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总裁抱着她边开会边做H,让您尽享视觉盛宴与娱乐体验！电话区域：

南宁市(隆安县、良庆区、青秀区、江南区、邕宁区、兴宁区、上林县、马山县、横州市、西乡塘区、武鸣区、宾阳县)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、望花区、顺城区、清原满族自治县、新抚区)

清远市(英德市、阳山县、清城区、佛冈县、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、射洪市、大英县)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

济南市(历城区、济阳区、天桥区、平阴县、钢城区、莱芜区、章丘区、商河县、历下区、市中区、槐荫区、长清区)

乐山市(犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、沐川县、金口河区、沙湾区、井研县、市中区)安庆市(宜秀区、潜山市、怀宁县、望江县、桐城市、岳西县、大观区、宿松县、迎江区、太湖县)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)  长治市(潞城区、长子县、黎城县、沁源县、壶关县、平顺县、襄垣县、上党区、屯留区、武乡县、潞州区、沁县)

银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县、金凤区、永宁县)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、和龙市、珲春市、敦化市、汪清县、龙井市、图们市)

安康市(宁陕县、汉阴县、汉滨区、白河县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、紫阳县、石泉县、平利县)

赣州市(寻乌县、兴国县、赣县区、石城县、信丰县、全南县、大余县、章贡区、会昌县、瑞金市、上犹县、南康区、龙南市、定南县、崇义县、于都县、安远县、宁都县)

铜仁市(万山区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、德江县、江口县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县)

百色市(田东县、凌云县、乐业县、德保县、那坡县、隆林各族自治县、右江区、田阳区、平果市、田林县、西林县、靖西市)

阜阳市(颍泉区、太和县、阜南县、界首市、临泉县、颍上县、颍东区、颍州区)

张掖市(民乐县、山丹县、高台县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、龙里县、贵定县、福泉市、都匀市、荔波县、三都水族自治县、罗甸县、瓮安县、长顺县、独山县、惠水县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

咸阳市(彬州市、秦都区、渭城区、兴平市、杨陵区、旬邑县、三原县、乾县、礼泉县、长武县、淳化县、泾阳县、永寿县、武功县)

五指山市(乐东黎族自治县、文昌市、东方市、临高县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、定安县、万宁市、白沙黎族自治县)

南充市(高坪区、顺庆区、营山县、嘉陵区、仪陇县、阆中市、蓬安县、南部县、西充县)

吉安市(峡江县、吉水县、新干县、吉州区、青原区、万安县、吉安县、永丰县、泰和县、井冈山市、安福县、遂川县、永新县)

林芝市(波密县、朗县、工布江达县、察隅县、米林市、巴宜区、墨脱县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

宁德市(福安市、古田县、屏南县、福鼎市、霞浦县、柘荣县、周宁县、蕉城区、寿宁县)

郑州市(金水区、登封市、巩义市、惠济区、新密市、中原区、中牟县、二七区、上街区、新郑市、荥阳市、管城回族区)

合肥市(肥东县、瑶海区、肥西县、巢湖市、庐阳区、庐江县、蜀山区、包河区、长丰县)

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南昌市(东湖区、安义县、进贤县、青山湖区、西湖区、新建区、青云谱区、红谷滩区、南昌县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)  镇江市(润州区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市、京口区)

昭通市(大关县、昭阳区、绥江县、盐津县、水富市、鲁甸县、彝良县、镇雄县、永善县、巧家县、威信县)

泉州市(惠安县、南安市、洛江区、鲤城区、安溪县、德化县、丰泽区、石狮市、永春县、晋江市、泉港区、金门县)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通城县、崇阳县、通山县)阿里地区(措勤县、札达县、改则县、噶尔县、日土县、革吉县、普兰县)

厦门市(思明区、海沧区、同安区、湖里区、翔安区、集美区)  山南市(曲松县、扎囊县、加查县、琼结县、乃东区、桑日县、隆子县、浪卡子县、措美县、贡嘎县、错那市、洛扎县)

锦州市(黑山县、凌海市、北镇市、古塔区、义县、太和区、凌河区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、二连浩特市、正蓝旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、锡林浩特市、多伦县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)丽水市(龙泉市、青田县、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、云和县、莲都区、松阳县、遂昌县)

三门峡市(湖滨区、陕州区、灵宝市、义马市、卢氏县、渑池县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、大冶市、阳新县、下陆区)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、石拐区、青山区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

双鸭山市(宝山区、四方台区、岭东区、宝清县、尖山区、饶河县、集贤县、友谊县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、乌拉特前旗、五原县)

毕节市(黔西市、金沙县、赫章县、大方县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

鄂尔多斯市(康巴什区、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗)

邯郸市(磁县、魏县、武安市、大名县、鸡泽县、永年区、临漳县、丛台区、广平县、馆陶县、邱县、涉县、肥乡区、曲周县、成安县、邯山区、峰峰矿区、复兴区)

廊坊市(固安县、文安县、大城县、永清县、广阳区、香河县、安次区、三河市、霸州市、大厂回族自治县)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、港北区、覃塘区)

石河子市(胡杨河市、新星市、五家渠市、图木舒克市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、双河市、铁门关市、可克达拉市、白杨市)

商丘市(民权县、睢县、虞城县、永城市、睢阳区、宁陵县、夏邑县、梁园区、柘城县)

永州市(蓝山县、双牌县、新田县、江永县、祁阳市、零陵区、江华瑶族自治县、宁远县、东安县、冷水滩区、道县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”