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连云港市(连云区、东海县、海州区、灌云县、赣榆区、灌南县)

通化市(辉南县、梅河口市、东昌区、柳河县、二道江区、集安市、通化县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、根河市、阿荣旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗)

晋中市(榆次区、灵石县、太谷区、榆社县、平遥县、祁县、和顺县、左权县、介休市、寿阳县、昔阳县)  巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、和静县、尉犁县、且末县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县)

凉山彝族自治州(会理市、越西县、木里藏族自治县、德昌县、甘洛县、金阳县、普格县、冕宁县、盐源县、宁南县、布拖县、喜德县、美姑县、昭觉县、西昌市、雷波县、会东县)

攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)

石河子市(可克达拉市、胡杨河市、铁门关市、五家渠市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、北屯市、双河市、新星市、白杨市)黔东南苗族侗族自治州(凯里市、丹寨县、麻江县、锦屏县、三穗县、黎平县、从江县、雷山县、剑河县、天柱县、施秉县、镇远县、岑巩县、榕江县、黄平县、台江县)

昌都市(察雅县、芒康县、丁青县、左贡县、贡觉县、江达县、类乌齐县、洛隆县、卡若区、边坝县、八宿县)  柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、城中区、融安县、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、柳江区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

咸阳市(淳化县、杨陵区、礼泉县、兴平市、秦都区、三原县、泾阳县、长武县、渭城区、彬州市、旬邑县、武功县、永寿县、乾县)

楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、牟定县、元谋县、楚雄市、大姚县、南华县、永仁县、禄丰市、武定县)

成都市(双流区、崇州市、郫都区、都江堰市、温江区、青羊区、蒲江县、大邑县、成华区、龙泉驿区、新津区、新都区、青白江区、邛崃市、彭州市、金牛区、锦江区、武侯区、简阳市、金堂县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、红河县、泸西县、元阳县、建水县、开远市、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、个旧市、屏边苗族自治县)

铜仁市(松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、江口县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、碧江区)

九江市(彭泽县、柴桑区、庐山市、浔阳区、共青城市、都昌县、湖口县、永修县、濂溪区、武宁县、瑞昌市、德安县、修水县)

宜春市(上高县、袁州区、奉新县、樟树市、靖安县、高安市、丰城市、铜鼓县、宜丰县、万载县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、兴和县、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、四子王旗、化德县)

许昌市(长葛市、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、建安区)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、德清县、安吉县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、米东区、新市区、头屯河区、沙依巴克区)

三沙市(西沙区、南沙区)

哈尔滨市(双城区、延寿县、尚志市、香坊区、阿城区、通河县、依兰县、平房区、呼兰区、道里区、宾县、松北区、木兰县、巴彦县、道外区、五常市、方正县、南岗区)

鞍山市(千山区、海城市、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、立山区、台安县)

广元市(利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区、剑阁县、青川县、朝天区)

襄阳市(谷城县、襄城区、保康县、宜城市、樊城区、老河口市、枣阳市、襄州区、南漳县)

商丘市(宁陵县、柘城县、睢阳区、睢县、永城市、夏邑县、民权县、虞城县、梁园区)

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常德市(汉寿县、临澧县、武陵区、津市市、安乡县、鼎城区、桃源县、澧县、石门县)

荆州市(洪湖市、江陵县、监利市、公安县、石首市、荆州区、沙市区、松滋市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克前旗、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、杭锦旗、东胜区、乌审旗)

泰州市(靖江市、海陵区、兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区)  绵阳市(三台县、涪城区、安州区、游仙区、梓潼县、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、平武县)

儋州市

昭通市(巧家县、威信县、彝良县、昭阳区、镇雄县、盐津县、永善县、水富市、绥江县、鲁甸县、大关县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)长沙市(雨花区、长沙县、天心区、岳麓区、开福区、浏阳市、芙蓉区、望城区、宁乡市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区)  金华市(浦江县、永康市、金东区、磐安县、武义县、兰溪市、东阳市、义乌市、婺城区)

大连市(西岗区、甘井子区、金州区、旅顺口区、中山区、沙河口区、长海县、瓦房店市、普兰店区、庄河市)

南昌市(南昌县、青云谱区、红谷滩区、进贤县、东湖区、西湖区、安义县、青山湖区、新建区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)清远市(连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、英德市、清新区、清城区、连州市)

吉安市(永新县、永丰县、吉水县、峡江县、遂川县、井冈山市、吉州区、青原区、万安县、新干县、泰和县、吉安县、安福县)

上海市(宝山区、金山区、浦东新区、普陀区、黄浦区、长宁区、徐汇区、静安区、虹口区、青浦区、崇明区、嘉定区、奉贤区、闵行区、松江区、杨浦区)

葫芦岛市(南票区、龙港区、连山区、兴城市、建昌县、绥中县)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

梧州市(苍梧县、蒙山县、藤县、万秀区、长洲区、龙圩区、岑溪市)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、茂南区、高州市)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

湛江市(徐闻县、遂溪县、吴川市、麻章区、赤坎区、雷州市、坡头区、霞山区、廉江市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、通江县、平昌县)

甘孜藏族自治州(色达县、康定市、新龙县、巴塘县、稻城县、道孚县、丹巴县、理塘县、炉霍县、乡城县、得荣县、九龙县、泸定县、白玉县、石渠县、甘孜县、雅江县、德格县)

喀什地区(叶城县、岳普湖县、英吉沙县、喀什市、伽师县、莎车县、巴楚县、疏附县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县)

广西壮族自治区

石家庄市(栾城区、赞皇县、新乐市、藁城区、行唐县、新华区、元氏县、灵寿县、赵县、桥西区、裕华区、无极县、鹿泉区、晋州市、长安区、高邑县、井陉矿区、辛集市、平山县、正定县、井陉县、深泽县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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