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承德市(平泉市、滦平县、隆化县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、承德县、兴隆县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、伊宁市、伊宁县、新源县、特克斯县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、霍城县)

怀化市(麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、芷江侗族自治县、辰溪县、中方县、沅陵县、通道侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县)

淄博市(周村区、桓台县、张店区、临淄区、淄川区、沂源县、博山区、高青县)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

黄山市(黄山区、徽州区、黟县、休宁县、祁门县、歙县、屯溪区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

衡水市(阜城县、安平县、冀州区、武强县、武邑县、故城县、枣强县、桃城区、饶阳县、景县、深州市)

韶关市(武江区、始兴县、翁源县、浈江区、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、南雄市、仁化县、新丰县)  深圳市(福田区、南山区、坪山区、光明区、宝安区、龙华区、盐田区、罗湖区、龙岗区)

安阳市(北关区、殷都区、滑县、汤阴县、安阳县、文峰区、林州市、龙安区、内黄县)

梧州市(藤县、苍梧县、长洲区、万秀区、龙圩区、蒙山县、岑溪市)

朝阳市(北票市、凌源市、龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县)

昭通市(彝良县、大关县、绥江县、威信县、昭阳区、巧家县、水富市、永善县、鲁甸县、盐津县、镇雄县)

柳州市(鱼峰区、柳北区、城中区、鹿寨县、柳南区、柳江区、融安县、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县)

北京市(朝阳区、大兴区、门头沟区、西城区、顺义区、昌平区、房山区、怀柔区、密云区、石景山区、延庆区、通州区、海淀区、东城区、丰台区、平谷区)

宜春市(樟树市、万载县、铜鼓县、宜丰县、袁州区、奉新县、靖安县、丰城市、上高县、高安市)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

齐齐哈尔市(碾子山区、富拉尔基区、克山县、讷河市、龙沙区、依安县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、泰来县、铁锋区、克东县、龙江县、拜泉县、甘南县、建华区、昂昂溪区)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、湘阴县、华容县、岳阳县、君山区、平江县、汨罗市、云溪区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、柯坪县、乌什县、拜城县、温宿县、沙雅县、库车市、阿瓦提县)

晋城市(高平市、泽州县、城区、阳城县、陵川县、沁水县)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)

吕梁市(交城县、方山县、兴县、离石区、汾阳市、中阳县、岚县、石楼县、文水县、交口县、孝义市、临县、柳林县)

儋州市

长治市(长子县、武乡县、潞州区、沁源县、沁县、壶关县、平顺县、上党区、潞城区、襄垣县、屯留区、黎城县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

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邯郸市(肥乡区、广平县、临漳县、成安县、邯山区、永年区、涉县、曲周县、馆陶县、复兴区、邱县、大名县、磁县、丛台区、峰峰矿区、魏县、鸡泽县、武安市)

绥化市(肇东市、北林区、青冈县、绥棱县、安达市、望奎县、明水县、海伦市、兰西县、庆安县)

上海市(徐汇区、崇明区、金山区、静安区、长宁区、闵行区、普陀区、嘉定区、黄浦区、杨浦区、虹口区、松江区、青浦区、浦东新区、宝山区、奉贤区)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)  张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、玉树市、治多县、杂多县、称多县)

朔州市(平鲁区、右玉县、朔城区、应县、怀仁市、山阴县)新余市(渝水区、分宜县)

赤峰市(林西县、元宝山区、红山区、敖汉旗、松山区、克什克腾旗、翁牛特旗、宁城县、巴林左旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗)  七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

衡阳市(衡山县、耒阳市、南岳区、雁峰区、祁东县、石鼓区、蒸湘区、衡东县、衡南县、常宁市、珠晖区、衡阳县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、华宁县、通海县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)

烟台市(牟平区、招远市、莱阳市、蓬莱区、海阳市、芝罘区、龙口市、福山区、莱山区、栖霞市、莱州市)阿坝藏族羌族自治州(松潘县、茂县、若尔盖县、黑水县、九寨沟县、阿坝县、汶川县、壤塘县、小金县、理县、金川县、红原县、马尔康市)

开封市(顺河回族区、尉氏县、鼓楼区、禹王台区、兰考县、杞县、龙亭区、祥符区、通许县)

连云港市(连云区、赣榆区、海州区、东海县、灌云县、灌南县)

濮阳市(华龙区、清丰县、南乐县、濮阳县、范县、台前县)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县)

六安市(金安区、霍山县、霍邱县、金寨县、舒城县、裕安区、叶集区)

南昌市(新建区、南昌县、东湖区、进贤县、青山湖区、红谷滩区、安义县、青云谱区、西湖区)

商丘市(宁陵县、民权县、睢县、虞城县、梁园区、夏邑县、柘城县、睢阳区、永城市)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、仁和区、西区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

遵义市(桐梓县、余庆县、红花岗区、习水县、播州区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、凤冈县、绥阳县、汇川区、赤水市)

昌都市(洛隆县、芒康县、江达县、丁青县、卡若区、贡觉县、类乌齐县、左贡县、八宿县、边坝县、察雅县)

金华市(婺城区、浦江县、兰溪市、义乌市、永康市、磐安县、武义县、金东区、东阳市)

张掖市(山丹县、临泽县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区)

锦州市(黑山县、凌河区、太和区、凌海市、古塔区、义县、北镇市)

临沂市(沂南县、费县、河东区、平邑县、兰山区、罗庄区、莒南县、临沭县、兰陵县、沂水县、郯城县、蒙阴县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。