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晋城市(阳城县、泽州县、陵川县、高平市、沁水县、城区)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、托里县、裕民县)

葫芦岛市(连山区、南票区、龙港区、建昌县、绥中县、兴城市)

济南市(平阴县、商河县、天桥区、长清区、莱芜区、钢城区、济阳区、历城区、历下区、章丘区、槐荫区、市中区)  通化市(通化县、柳河县、辉南县、集安市、二道江区、东昌区、梅河口市)

榆林市(清涧县、神木市、靖边县、子洲县、绥德县、府谷县、横山区、定边县、佳县、吴堡县、榆阳区、米脂县)

固原市(泾源县、隆德县、彭阳县、原州区、西吉县)

唐山市(丰南区、滦州市、路南区、迁安市、滦南县、迁西县、路北区、乐亭县、开平区、曹妃甸区、遵化市、丰润区、玉田县、古冶区)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、砚山县、西畴县、广南县、富宁县、丘北县、文山市)  茂名市(茂南区、信宜市、高州市、电白区、化州市)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、开远市、河口瑶族自治县、红河县、石屏县、建水县、个旧市、绿春县、泸西县、蒙自市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

玉林市(容县、博白县、兴业县、福绵区、北流市、陆川县、玉州区)

丽水市(遂昌县、庆元县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、云和县、莲都区、缙云县、龙泉市)

绍兴市(新昌县、诸暨市、上虞区、嵊州市、柯桥区、越城区)

昭通市(巧家县、永善县、镇雄县、昭阳区、彝良县、盐津县、大关县、绥江县、威信县、水富市、鲁甸县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

西藏自治区

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

镇江市(京口区、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市)

徐州市(睢宁县、铜山区、沛县、鼓楼区、云龙区、邳州市、泉山区、新沂市、贾汪区、丰县)

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区)

宣城市(宣州区、郎溪县、广德市、宁国市、旌德县、泾县、绩溪县)

赣州市(南康区、宁都县、定南县、上犹县、章贡区、石城县、安远县、大余县、瑞金市、崇义县、龙南市、会昌县、寻乌县、兴国县、信丰县、赣县区、于都县、全南县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

深圳市(福田区、龙岗区、光明区、宝安区、龙华区、坪山区、盐田区、罗湖区、南山区)

安阳市(龙安区、北关区、殷都区、安阳县、汤阴县、内黄县、文峰区、滑县、林州市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

滨州市(邹平市、滨城区、博兴县、沾化区、惠民县、阳信县、无棣县)

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双鸭山市(宝清县、友谊县、宝山区、集贤县、岭东区、饶河县、尖山区、四方台区)

赤峰市(林西县、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、巴林右旗、巴林左旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、松山区)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

佳木斯市(富锦市、抚远市、桦川县、向阳区、郊区、前进区、汤原县、东风区、桦南县、同江市)  果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、玛多县、甘德县、达日县)

梧州市(藤县、龙圩区、万秀区、蒙山县、苍梧县、长洲区、岑溪市)

来宾市(兴宾区、忻城县、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)衢州市(江山市、常山县、开化县、衢江区、龙游县、柯城区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县)  乐山市(峨边彝族自治县、金口河区、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、沙湾区、犍为县、市中区、井研县、夹江县)

抚州市(宜黄县、金溪县、资溪县、临川区、南丰县、东乡区、南城县、乐安县、黎川县、崇仁县、广昌县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、淇县、鹤山区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区、滕州市、山亭区)开封市(祥符区、兰考县、尉氏县、禹王台区、顺河回族区、龙亭区、杞县、通许县、鼓楼区)

阿克苏地区(柯坪县、乌什县、库车市、温宿县、拜城县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、新和县)

株洲市(炎陵县、荷塘区、攸县、渌口区、茶陵县、天元区、芦淞区、醴陵市、石峰区)

三沙市(西沙区、南沙区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

雅安市(荥经县、雨城区、名山区、天全县、芦山县、石棉县、汉源县、宝兴县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

张家口市(万全区、下花园区、桥西区、尚义县、怀来县、阳原县、宣化区、蔚县、沽源县、桥东区、涿鹿县、怀安县、赤城县、崇礼区、康保县、张北县)

长治市(潞州区、襄垣县、屯留区、长子县、潞城区、壶关县、武乡县、沁县、上党区、黎城县、沁源县、平顺县)

朝阳市(双塔区、北票市、龙城区、朝阳县、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

平顶山市(舞钢市、石龙区、宝丰县、郏县、叶县、鲁山县、湛河区、卫东区、新华区、汝州市)

忻州市(繁峙县、岢岚县、偏关县、定襄县、宁武县、代县、忻府区、神池县、五寨县、保德县、五台县、河曲县、静乐县、原平市)

阜阳市(界首市、颍东区、颍泉区、阜南县、临泉县、颍州区、太和县、颍上县)

广西壮族自治区

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、保靖县、吉首市、花垣县、古丈县、龙山县、永顺县)

丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。