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西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
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襄阳市(宜城市、樊城区、襄州区、襄城区、枣阳市、保康县、老河口市、谷城县、南漳县)
汉中市(汉台区、镇巴县、洋县、留坝县、佛坪县、勉县、城固县、西乡县、略阳县、宁强县、南郑区)
烟台市(芝罘区、牟平区、招远市、栖霞市、龙口市、莱阳市、莱山区、莱州市、海阳市、福山区、蓬莱区)
邯郸市(邯山区、鸡泽县、磁县、武安市、肥乡区、涉县、临漳县、复兴区、邱县、馆陶县、大名县、魏县、永年区、成安县、丛台区、广平县、曲周县、峰峰矿区)
株洲市(石峰区、醴陵市、茶陵县、渌口区、芦淞区、攸县、荷塘区、天元区、炎陵县)
遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)
咸阳市(武功县、乾县、秦都区、彬州市、杨陵区、渭城区、长武县、三原县、旬邑县、礼泉县、永寿县、淳化县、泾阳县、兴平市)
福州市(平潭县、鼓楼区、晋安区、福清市、闽清县、台江区、仓山区、永泰县、马尾区、连江县、长乐区、闽侯县、罗源县)
三沙市(南沙区、西沙区)
开封市(龙亭区、兰考县、尉氏县、鼓楼区、祥符区、禹王台区、通许县、杞县、顺河回族区)
揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)
南阳市(内乡县、卧龙区、南召县、淅川县、宛城区、西峡县、新野县、邓州市、社旗县、方城县、桐柏县、唐河县、镇平县)
台州市(黄岩区、三门县、椒江区、仙居县、天台县、玉环市、临海市、温岭市、路桥区)
秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、北戴河区)
惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区、龙门县)
威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
宣城市(旌德县、绩溪县、宁国市、广德市、宣州区、泾县、郎溪县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、扎兰屯市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗)
岳阳市(云溪区、平江县、华容县、汨罗市、临湘市、岳阳县、湘阴县、君山区、岳阳楼区)
昭通市(昭阳区、鲁甸县、镇雄县、绥江县、彝良县、大关县、巧家县、威信县、永善县、水富市、盐津县)
宜宾市(兴文县、长宁县、屏山县、江安县、南溪区、叙州区、翠屏区、筠连县、高县、珙县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
广西壮族自治区
驻马店市(西平县、泌阳县、确山县、正阳县、平舆县、遂平县、汝南县、上蔡县、驿城区、新蔡县)
济南市(章丘区、济阳区、莱芜区、市中区、商河县、槐荫区、天桥区、历城区、平阴县、历下区、钢城区、长清区)
郑州市(上街区、荥阳市、惠济区、新密市、登封市、新郑市、巩义市、二七区、管城回族区、中原区、金水区、中牟县)
渭南市(大荔县、合阳县、白水县、澄城县、潼关县、蒲城县、华州区、临渭区、韩城市、富平县、华阴市)
吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)
泰安市(肥城市、泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市)
晋中市(左权县、榆社县、昔阳县、介休市、太谷区、寿阳县、灵石县、平遥县、祁县、榆次区、和顺县)
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宁波市(奉化区、宁海县、鄞州区、象山县、余姚市、江北区、海曙区、慈溪市、镇海区、北仑区)
铁岭市(西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市、开原市、银州区、清河区)
西藏自治区
长治市(平顺县、潞州区、屯留区、沁源县、潞城区、壶关县、上党区、沁县、襄垣县、武乡县、黎城县、长子县)
南京市(六合区、建邺区、鼓楼区、雨花台区、浦口区、高淳区、玄武区、江宁区、秦淮区、溧水区、栖霞区)
信阳市(新县、固始县、浉河区、罗山县、潢川县、平桥区、商城县、淮滨县、光山县、息县)
贺州市(八步区、钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)
衡水市(饶阳县、武强县、武邑县、冀州区、深州市、故城县、景县、阜城县、枣强县、桃城区、安平县)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、泸溪县、龙山县、保靖县、古丈县、吉首市、花垣县)
通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)
抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、东洲区、望花区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县)
唐山市(丰润区、古冶区、迁安市、开平区、遵化市、玉田县、迁西县、路南区、滦州市、乐亭县、曹妃甸区、丰南区、路北区、滦南县)
海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)
三门峡市(陕州区、卢氏县、渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市)
黄石市(西塞山区、黄石港区、大冶市、铁山区、阳新县、下陆区)
常德市(武陵区、石门县、临澧县、鼎城区、澧县、桃源县、汉寿县、安乡县、津市市)
绵阳市(江油市、游仙区、平武县、涪城区、安州区、北川羌族自治县、三台县、盐亭县、梓潼县)
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宝鸡市(千阳县、渭滨区、陈仓区、麟游县、扶风县、岐山县、陇县、凤县、金台区、太白县、凤翔区、眉县)
鸡西市(密山市、麻山区、鸡冠区、城子河区、滴道区、鸡东县、梨树区、虎林市、恒山区)
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萍乡市(上栗县、湘东区、莲花县、安源区、芦溪县)
兰州市(七里河区、城关区、安宁区、永登县、皋兰县、榆中县、西固区、红古区)
铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)
马鞍山市(博望区、花山区、含山县、和县、雨山区、当涂县)
九江市(瑞昌市、柴桑区、德安县、庐山市、彭泽县、共青城市、武宁县、都昌县、濂溪区、修水县、湖口县、永修县、浔阳区)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
成都市(金堂县、蒲江县、温江区、郫都区、武侯区、成华区、青羊区、新都区、彭州市、都江堰市、双流区、锦江区、新津区、邛崃市、龙泉驿区、大邑县、崇州市、简阳市、金牛区、青白江区)
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2025年4月15日，中式面馆连锁品牌遇见小面正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。这一消息引发了市场的广泛关注，作为中式面馆赛道的潜力选手，遇见小面的招股书透露了其业绩表现、经营策略、股权结构以及行业竞争格局等多方面信息。
业绩表现：营收与利润双增长，但同店销售额存波动
从财务数据来看，遇见小面在过去三年实现了显著的业绩增长。招股书显示，2022—2024年，公司营业收入分别为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，年复合增长率高达66.2%。净利润方面，2022年为亏损3597.3万元，2023年成功扭亏为盈，实现净利润4591.4万元，2024年进一步增长至6070万元。这一业绩表现反映了公司近年来在市场拓展和运营管理方面的成效。
然而，同店销售额的变化趋势却呈现出一定的波动性。2023年相比2022年，同店销售额增幅超过28%，但2024年同店销售额同比下降4.2%。公司解释称，这主要是由于主动降低菜品价格以吸引更多顾客和增加整体销售额。数据显示，遇见小面餐厅的订单平均消费额由2022年的36.1元降至2023年的34元，并进一步降至2024年的32元。尽管降价策略在一定程度上提升了客流量，但也对同店销售额产生了一定的负面影响。
经营表现：直营与特许经营双轮驱动，数字化运营助力发展
遇见小面采用直营和特许经营相结合的经营模式。截至2024年底，公司共有360家餐厅，其中279家为直营餐厅，81家为特许经营餐厅。直营餐厅收入在公司总收入中占据主导地位，2022—2024年，来自直营餐厅的收入分别为3.36亿元、6.72亿元和10亿元，占总收入的比重分别为80.5%、83.9%和86.7%。
在门店拓展方面，遇见小面保持了较快的速度。2022—2024年，公司分别新开设了43家、92家和120家自营和特许经营餐厅，门店总数从2022年底的170家增加至2024年底的360家。公司计划在未来三年继续加快开店步伐，2025—2027年分别开设约120—150家、150—180家和170—200家直营及特许经营餐厅。
数字化运营是遇见小面的一大特色。公司自主开发了一套数字化系统，用于餐厅业务及财务分析、采购、库存、供应链管理、人力资源、雇员培训等方面。此外，公司还在所有餐厅实行“赛马体系”，评估机制量化了餐厅运营中的关键指标，如客户服务、厨房操作、人员管理、食品安全、财务管理、库存管理等，通过及时发现和纠正问题，提升餐厅的运营效率和服务质量。
股权结构：多元化股东背景，知名机构与个人加持
遇见小面的股权结构较为多元化，控股股东为宋奇先生、苏旭翔先生、淮安创韬、淮安遇见好人等，合计持股约53.28%。其他股东中，百福控股通过奇昕持股约17.16%、顾东升持股约7.73%、九毛九通过品芯悦谷持股约6.50%、碧桂园通过汇碧二号和一号分别持有约5.08%和3.97%的公司股份。此外，青骢资本持股3.26%，喜家德水饺创始人高德福持股3.01%。
值得注意的是，前京东集团CEO徐雷和原麦当劳有限公司（香港）前首席财务官和技术官于今年4月1日以独立非执行董事的身份加入遇见小面。徐雷对品牌、营销、即时零售等领域非常熟悉，其加入有望为遇见小面的品牌升级和即时零售业务发展提供有力支持。
行业竞争：市场分散，头部品牌竞争激烈
中式面馆市场高度分散，按2024年总商品交易额计，前五名参与者占市场份额的2.9%。尽管遇见小面在川渝风味面馆市场占据领先地位，2024年按总商品交易额计为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者，但在整个中式面馆市场中，其市场份额仍相对较低。
在竞争激烈的市场环境下，遇见小面面临着来自多个方面的挑战。一方面，行业内价格战激烈，消费者对价格敏感度提升，众多餐饮品牌纷纷推出低价套餐以吸引顾客，遇见小面也不得不通过降价来保持竞争力，这对其盈利能力造成了一定的压力。另一方面，下沉市场和海外市场的拓展也面临着诸多不确定性。在下沉市场，品牌知名度和消费习惯的差异可能影响门店的运营效果；在海外市场，文化差异、运营成本以及品牌知名度的提升都需要投入大量的资源和时间。
机遇与挑战并存，未来发展值得期待
尽管面临诸多挑战，但遇见小面也迎来了难得的发展机遇。随着消费者对中式餐饮的需求不断增长，中式面馆市场仍具有较大的发展潜力。遇见小面作为川渝风味面馆的代表品牌，已经形成了差异化定位，并且在香港市场的成功布局为其国际化发展奠定了基础。
此次IPO募集资金将用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设及提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购等方面。通过这些举措，遇见小面有望进一步提升自身的竞争力，实现规模化发展和品牌升级。
然而，未来能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展，仍取决于遇见小面能否有效平衡扩张速度与盈利质量，持续提升品牌影响力和运营效率。投资者也将密切关注公司未来的经营表现和发展战略，以评估其投资价值。
总体而言，遇见小面冲刺港股IPO是其发展历程中的一个重要里程碑。在业绩增长、经营模式创新和多元化股东支持的背后，公司既面临着行业竞争和市场拓展的挑战，也拥有巨大的发展机遇。未来，遇见小面能否成为“中式面馆第一股”，引领行业发展，值得我们拭目以待。
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