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平凉市(华亭市、庄浪县、泾川县、静宁县、崇信县、崆峒区、灵台县)

商洛市(丹凤县、柞水县、山阳县、洛南县、商州区、镇安县、商南县)

长治市(黎城县、沁源县、屯留区、平顺县、襄垣县、沁县、潞州区、壶关县、上党区、长子县、武乡县、潞城区)

益阳市(南县、安化县、桃江县、资阳区、赫山区、沅江市)  崇左市(扶绥县、凭祥市、宁明县、天等县、大新县、江州区、龙州县)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县、沿河土家族自治县、德江县、万山区、玉屏侗族自治县)

锦州市(凌海市、古塔区、北镇市、义县、太和区、黑山县、凌河区)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

南京市(浦口区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、建邺区、江宁区、高淳区、溧水区、玄武区、六合区、鼓楼区)  张家口市(蔚县、涿鹿县、张北县、宣化区、崇礼区、怀安县、赤城县、万全区、下花园区、康保县、尚义县、阳原县、沽源县、怀来县、桥东区、桥西区)

昭通市(永善县、鲁甸县、水富市、昭阳区、镇雄县、盐津县、彝良县、大关县、威信县、绥江县、巧家县)

牡丹江市(东安区、林口县、海林市、绥芬河市、爱民区、西安区、阳明区、穆棱市、东宁市、宁安市)

东营市(东营区、垦利区、河口区、广饶县、利津县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、金塔县)

连云港市(东海县、海州区、灌云县、连云区、赣榆区、灌南县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、奈曼旗)

泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、兴化市、姜堰区)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、广河县、永靖县)

济源市

沈阳市(法库县、新民市、苏家屯区、皇姑区、沈河区、铁西区、康平县、沈北新区、浑南区、和平区、大东区、辽中区、于洪区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

上饶市(弋阳县、万年县、余干县、铅山县、横峰县、玉山县、广信区、鄱阳县、信州区、广丰区、德兴市、婺源县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、若羌县、焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、且末县、库尔勒市、和硕县、尉犁县)

忻州市(宁武县、岢岚县、原平市、定襄县、忻府区、神池县、繁峙县、静乐县、五台县、五寨县、河曲县、保德县、代县、偏关县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、花垣县、吉首市、龙山县、永顺县、凤凰县、泸溪县)

永州市(冷水滩区、道县、零陵区、江华瑶族自治县、新田县、东安县、宁远县、祁阳市、江永县、蓝山县、双牌县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)

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喀什地区(喀什市、巴楚县、疏勒县、泽普县、叶城县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、英吉沙县、莎车县)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市、钟祥市)

温州市(瑞安市、永嘉县、瓯海区、洞头区、龙湾区、平阳县、泰顺县、龙港市、文成县、鹿城区、苍南县、乐清市)

邯郸市(峰峰矿区、鸡泽县、广平县、永年区、丛台区、大名县、邯山区、武安市、肥乡区、馆陶县、复兴区、涉县、磁县、曲周县、邱县、成安县、临漳县、魏县)  无锡市(锡山区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、惠山区、新吴区、江阴市)

三沙市(南沙区、西沙区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、华龙区、台前县、范县、清丰县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)嘉兴市(南湖区、海盐县、平湖市、嘉善县、海宁市、桐乡市、秀洲区)

南平市(政和县、延平区、松溪县、武夷山市、光泽县、建阳区、浦城县、建瓯市、顺昌县、邵武市)  德阳市(绵竹市、旌阳区、广汉市、中江县、罗江区、什邡市)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

济宁市(微山县、汶上县、鱼台县、梁山县、兖州区、嘉祥县、泗水县、金乡县、任城区、邹城市、曲阜市)

荆州市(沙市区、松滋市、监利市、石首市、江陵县、公安县、洪湖市、荆州区)乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼中旗、化德县、兴和县、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、凉城县、丰镇市)

南阳市(镇平县、卧龙区、桐柏县、南召县、方城县、邓州市、西峡县、淅川县、新野县、唐河县、宛城区、社旗县、内乡县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通山县、通城县、咸安区、崇阳县)

南昌市(新建区、进贤县、安义县、东湖区、南昌县、青山湖区、红谷滩区、西湖区、青云谱区)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、禹会区、怀远县)

宁夏回族自治区

湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、德清县、南浔区)

晋中市(左权县、平遥县、寿阳县、介休市、灵石县、太谷区、榆社县、祁县、榆次区、和顺县、昔阳县)

滁州市(琅琊区、全椒县、定远县、天长市、来安县、凤阳县、南谯区、明光市)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、汪清县、图们市、安图县、珲春市、龙井市、和龙市)

岳阳市(平江县、君山区、云溪区、华容县、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县)

菏泽市(曹县、鄄城县、定陶区、牡丹区、郓城县、巨野县、东明县、成武县、单县)

齐齐哈尔市(铁锋区、富裕县、龙沙区、龙江县、泰来县、建华区、克东县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、拜泉县、克山县、碾子山区、甘南县、依安县、讷河市)

宜昌市(长阳土家族自治县、点军区、五峰土家族自治县、秭归县、枝江市、西陵区、宜都市、伍家岗区、猇亭区、兴山县、远安县、夷陵区、当阳市)

宝鸡市(凤县、千阳县、渭滨区、太白县、陈仓区、陇县、金台区、麟游县、眉县、凤翔区、岐山县、扶风县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

黄石市(阳新县、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。