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深圳市(坪山区、福田区、罗湖区、盐田区、光明区、龙岗区、宝安区、南山区、龙华区)

驻马店市(新蔡县、驿城区、西平县、汝南县、遂平县、泌阳县、平舆县、上蔡县、确山县、正阳县)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、称多县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

宁波市(镇海区、慈溪市、江北区、象山县、余姚市、宁海县、海曙区、奉化区、鄞州区、北仑区)

平顶山市(汝州市、卫东区、舞钢市、新华区、石龙区、宝丰县、湛河区、叶县、鲁山县、郏县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)  杭州市(余杭区、临安区、拱墅区、建德市、滨江区、临平区、淳安县、钱塘区、上城区、富阳区、桐庐县、萧山区、西湖区)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区)

聊城市(高唐县、莘县、东阿县、东昌府区、茌平区、阳谷县、临清市、冠县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、鹤山区、淇县)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区)

忻州市(代县、五台县、静乐县、偏关县、忻府区、五寨县、宁武县、保德县、神池县、繁峙县、定襄县、原平市、岢岚县、河曲县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

辽阳市(文圣区、弓长岭区、白塔区、宏伟区、灯塔市、太子河区、辽阳县)

湛江市(霞山区、吴川市、麻章区、徐闻县、赤坎区、遂溪县、坡头区、廉江市、雷州市)

枣庄市(山亭区、滕州市、台儿庄区、薛城区、市中区、峄城区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

阿里地区(措勤县、革吉县、噶尔县、普兰县、札达县、改则县、日土县)

江门市(鹤山市、蓬江区、恩平市、江海区、新会区、开平市、台山市)

金昌市(永昌县、金川区)

赤峰市(松山区、喀喇沁旗、元宝山区、敖汉旗、红山区、克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、林西县、宁城县)

南通市(通州区、崇川区、海门区、海安市、如皋市、如东县、启东市)

廊坊市(大城县、永清县、文安县、三河市、大厂回族自治县、安次区、固安县、霸州市、广阳区、香河县)

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郴州市(桂阳县、宜章县、资兴市、安仁县、北湖区、永兴县、临武县、汝城县、桂东县、嘉禾县、苏仙区)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、米易县、东区)

茂名市(茂南区、电白区、高州市、化州市、信宜市)

白山市(靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、临江市)  西安市(雁塔区、未央区、长安区、灞桥区、莲湖区、周至县、高陵区、临潼区、鄠邑区、新城区、阎良区、碑林区、蓝田县)

武汉市(江夏区、汉阳区、新洲区、洪山区、武昌区、江汉区、江岸区、东西湖区、蔡甸区、青山区、硚口区、汉南区、黄陂区)

固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、隆德县、原州区)

广州市(增城区、荔湾区、黄埔区、海珠区、番禺区、花都区、白云区、从化区、天河区、南沙区、越秀区)乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、集宁区、丰镇市、兴和县、商都县、卓资县)

湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区、德清县)  安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

荆州市(洪湖市、监利市、沙市区、石首市、松滋市、荆州区、公安县、江陵县)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)河池市(凤山县、宜州区、天峨县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、南丹县)

阜阳市(颍州区、界首市、颍东区、太和县、阜南县、颍泉区、颍上县、临泉县)

衡水市(深州市、桃城区、景县、阜城县、安平县、武强县、枣强县、冀州区、饶阳县、故城县、武邑县)

济宁市(邹城市、梁山县、泗水县、任城区、嘉祥县、金乡县、汶上县、兖州区、微山县、曲阜市、鱼台县)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、矿区、城区)

玉溪市(红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、江川区、易门县)

六安市(舒城县、裕安区、霍邱县、金寨县、叶集区、霍山县、金安区)

白银市(平川区、靖远县、会宁县、白银区、景泰县)

承德市(滦平县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、宽城满族自治县、双滦区、平泉市、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、承德县、双桥区、兴隆县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、阿坝县、马尔康市、小金县、金川县、壤塘县、汶川县、茂县、九寨沟县、红原县、松潘县、理县、黑水县)

平凉市(灵台县、崆峒区、华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县、崇信县)

晋中市(昔阳县、和顺县、榆社县、榆次区、平遥县、介休市、寿阳县、左权县、灵石县、祁县、太谷区)

怀化市(新晃侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、会同县、鹤城区、辰溪县、溆浦县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

盐城市(射阳县、亭湖区、滨海县、建湖县、大丰区、阜宁县、东台市、响水县、盐都区)

淄博市(周村区、临淄区、博山区、桓台县、沂源县、张店区、高青县、淄川区)

鹤岗市(向阳区、工农区、南山区、东山区、兴山区、兴安区、萝北县、绥滨县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。