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晋中市(灵石县、左权县、平遥县、介休市、和顺县、祁县、榆社县、太谷区、昔阳县、榆次区、寿阳县)

吕梁市(孝义市、中阳县、石楼县、离石区、交口县、岚县、交城县、兴县、临县、汾阳市、文水县、柳林县、方山县)

衢州市(江山市、常山县、龙游县、衢江区、开化县、柯城区)

无锡市(梁溪区、新吴区、锡山区、滨湖区、惠山区、江阴市、宜兴市)  澳门特别行政区

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

内蒙古自治区宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、泗县、灵璧县)

临沂市(河东区、平邑县、兰陵县、兰山区、沂南县、郯城县、沂水县、费县、蒙阴县、莒南县、罗庄区、临沭县)  来宾市(兴宾区、忻城县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县)

长沙市(雨花区、芙蓉区、长沙县、望城区、天心区、岳麓区、开福区、宁乡市、浏阳市)

湛江市(吴川市、霞山区、麻章区、坡头区、赤坎区、廉江市、遂溪县、徐闻县、雷州市)

淮南市(谢家集区、寿县、凤台县、八公山区、潘集区、田家庵区、大通区)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、德江县、万山区、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、思南县)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、信宜市、电白区)

延安市(黄龙县、宝塔区、宜川县、志丹县、富县、延长县、吴起县、甘泉县、延川县、子长市、安塞区、黄陵县、洛川县)

南充市(高坪区、仪陇县、顺庆区、西充县、阆中市、嘉陵区、蓬安县、南部县、营山县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

宜春市(靖安县、奉新县、万载县、丰城市、高安市、上高县、樟树市、袁州区、宜丰县、铜鼓县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、东川区、呈贡区、嵩明县、官渡区、盘龙区、宜良县、安宁市、西山区、富民县、五华区)

张掖市(甘州区、山丹县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

安康市(汉阴县、紫阳县、白河县、宁陕县、岚皋县、石泉县、汉滨区、镇坪县、旬阳市、平利县)

乌兰察布市(卓资县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗)

淮安市(洪泽区、淮安区、盱眙县、金湖县、清江浦区、淮阴区、涟水县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

遵义市(湄潭县、播州区、绥阳县、汇川区、桐梓县、正安县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、凤冈县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县)

绥化市(庆安县、青冈县、明水县、海伦市、北林区、兰西县、安达市、肇东市、绥棱县、望奎县)

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白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)

北京市(朝阳区、房山区、大兴区、延庆区、密云区、东城区、石景山区、怀柔区、丰台区、顺义区、门头沟区、昌平区、海淀区、平谷区、西城区、通州区)

九江市(修水县、濂溪区、永修县、庐山市、瑞昌市、都昌县、共青城市、武宁县、浔阳区、德安县、湖口县、柴桑区、彭泽县)

平凉市(庄浪县、崇信县、崆峒区、静宁县、灵台县、泾川县、华亭市)  咸宁市(赤壁市、通山县、通城县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

绍兴市(上虞区、越城区、柯桥区、新昌县、嵊州市、诸暨市)资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

金昌市(永昌县、金川区)  宁波市(余姚市、鄞州区、宁海县、北仑区、镇海区、江北区、慈溪市、象山县、奉化区、海曙区)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

和田地区(策勒县、于田县、墨玉县、民丰县、和田县、洛浦县、皮山县、和田市)

六安市(金寨县、霍邱县、金安区、舒城县、裕安区、叶集区、霍山县)榆林市(清涧县、府谷县、吴堡县、神木市、米脂县、佳县、子洲县、横山区、榆阳区、绥德县、定边县、靖边县)

抚顺市(望花区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、清原满族自治县、抚顺县)

日喀则市(定日县、白朗县、桑珠孜区、昂仁县、江孜县、吉隆县、萨嘎县、定结县、南木林县、聂拉木县、萨迦县、谢通门县、亚东县、仁布县、康马县、岗巴县、仲巴县、拉孜县)

丹东市(振兴区、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市)

西藏自治区

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、太平区、海州区、彰武县)

渭南市(蒲城县、临渭区、澄城县、华州区、白水县、富平县、大荔县、韩城市、华阴市、合阳县、潼关县)

宁夏回族自治区

朔州市(右玉县、应县、山阴县、平鲁区、怀仁市、朔城区)

达州市(宣汉县、开江县、达川区、万源市、通川区、大竹县、渠县)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

南京市(溧水区、栖霞区、玄武区、雨花台区、浦口区、六合区、江宁区、建邺区、鼓楼区、高淳区、秦淮区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、贵德县、兴海县)

黄石市(西塞山区、下陆区、铁山区、阳新县、大冶市、黄石港区)

银川市(贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区、灵武市、金凤区)

　　■ 刘 萌

　　最近一段时间，多个跨国企业加大对华投资，“投资中国”成为越来越多外企的新计划。与此同时，商务部最新公布的数据显示，2025年1月份至3月份，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3%；实际使用外资金额2692.3亿元人民币，同比下降10.8%。其中，3月份当月实际使用外资同比增长13.2%。

　　3月份实际使用外资为何实现同比跃升，笔者认为，这主要由以下几方面因素促成。

　　首先，一系列政策主动发力，稳固外资存量、促进外资增量，增强外资在华投资信心。

　　当前，国际投资环境更趋复杂，中国引资挑战与机遇并存。从2月份商务部、国家发展改革委印发《2025年稳外资行动方案》，到3月份《政府工作报告》对“大力鼓励外商投资”作出一系列具体部署，我国引资稳资力度明显加大。

　　其次，以人工智能为代表的中国科技火爆出圈，既彰显了中国科技创新的实力，也让更多外资企业看好“投资中国”的前景。

　　国家统计局数据显示，3月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长10.7%，增速较前两个月进一步提升。

　　从实际使用外资数据来看，外资企业在高技术产业相关领域加快布局，进一步融入中国市场。1月份至3月份，高技术产业实际使用外资786.1亿元人民币，其中，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长63.8%、42.5%和12.4%。外资企业正以“真金白银”深度融入中国产业链和创新链。

　　最后，我国持续推进高水平对外开放，外资来源地进一步多元化，有效应对了地缘政治风险等外部冲击带来的挑战。

　　从外资来源地看，1月份至3月份，东盟地区实际对华投资增长56.2%，欧盟地区实际对华投资增长11.7%，瑞士、英国、日本、韩国实际对华投资分别增长76.8%、60.5%、29.1%和12.9%（含通过自由港投资数据）。

　　今年的《政府工作报告》明确，扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。无论外部环境如何变化，始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。

　　近年来，我国不断缩减外资准入负面清单，已实现制造业领域外资准入限制措施“清零”。日前，服务业扩大开放又迎来新的支持政策，4月18日，商务部印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》和新一轮服务业扩大开放综合试点任务清单，进一步发挥试点地区先行先试作用，推动服务业开放提速加力。

　　随着一系列政策措施落地见效，“投资中国”前景一片大好，中国将不断巩固全球投资热土的地位。

　　来源：金融界

　　曾被誉为“心血管第一股”的乐普医疗，如今正面临上市16年以来的最严峻考验。2024年年报显示，公司归属净利润同比暴跌逾八成，创下自2009年上市以来的最差业绩。与此同时，公司三大核心业务板块全面下滑，资产减值损失成为拖累业绩的“黑洞”。在控股股东之女蒲绯接棒总经理之位后，乐普医疗能否在战略转型中寻得生机，成为市场关注的焦点。

　　净利暴跌80%：上市16年最差业绩背后的“断崖式”下滑

　　乐普医疗的业绩颓势并非一朝一夕。2022年，公司净利润达到22.04亿元的历史峰值，但随后便急转直下。2023年，公司营收、净利双降，净利润同比下滑42.91%。而2024年的财报更是令人咋舌：全年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；归属净利润仅2.47亿元，同比暴跌80.37%；扣非后净利润2.21亿元，降幅同样高达80.28%。这一数据不仅创下公司上市以来的最低纪录，更让市场对其未来增长潜力充满疑虑。

　　进入2025年，乐普医疗的颓势仍未止步。一季报显示，公司一季度营收17.36亿元，同比下降9.67%；归属净利润3.79亿元，降幅21.44%。连续两年的业绩下滑，叠加2024年的“断崖式”暴跌，乐普医疗的财务健康度已亮起红灯。

　　资产减值成“杀手锏”：商誉、存货、无形资产集体“爆雷”

　　乐普医疗2024年业绩暴雷的导火索，正是大规模的资产减值损失。年报显示，公司商誉和其他特定资产共发生减值损失2.51亿元，直接拖累归属净利润2.17亿元。其中，收购博思美形成的商誉减值5928.22万元，乐普装备商誉减值366.56万元。截至一季度末，公司账上商誉余额仍高达36.2亿元，未来减值风险犹存。

　　存货跌价准备同样惊人。公司及子公司计提存货跌价准备约1.68亿元，其中检测类产品存货减值1.36亿元。此外，自研新冠POCT无形资产减值1578.97万元，艾塞那肽及奈西立肽药品技术因研发中止全额计提减值3679.24万元。若剔除资产减值影响，公司扣非净利润约为4.38亿元，但仍较上年同期下降64.94%。

　　三大板块全线溃败：集采重压、市场萎缩下的战略收缩

　　乐普医疗的三大业务板块——医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，在2024年均遭遇重创。

　　医疗器械板块作为收入支柱，2024年实现营收33.26亿元，同比下降9.47%。尽管心血管植介入业务仍是核心，但体外诊断、外科麻醉等细分领域增长乏力，反映出公司在创新产品迭代上的滞后。

　　药品板块的下滑更为惨烈。2024年，该板块营收17.58亿元，同比暴跌42.25%。其中，制剂（仿制药）收入14.09亿元，降幅达46.5%。乐普医疗解释称，核心产品纳入国家集采后，公司主动调整策略转向OTC零售端，但受“四同药品”价格治理影响，院内医保药品价格向院外传导，非医保药品价格同步承压，导致OTC终端销售受阻。尽管公司表示零售端发货已逐步恢复，但仿制药业务的长期前景仍不容乐观。

　　医疗服务及健康管理板块亦未能幸免，2024年营收10.19亿元，同比下降19.24%。实体药店行业景气度下行、市场竞争加剧，进一步压缩了该板块的盈利空间。

　　创二代接棒：战略转型能否力挽狂澜？

　　面对业绩困局，乐普医疗自2024年9月起启动管理层换血。控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯接任总经理，标志着公司进入“创二代”掌舵时代。乐普医疗表示，未来将动态调整各业务板块战略：

　　1．药品业务：逐步缩减仿制药投入，重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品；

　　2．消费医疗：战略性拓展眼科等高增长领域，优化竞争激烈的红海业务；

　　3．医疗器械：加速创新产品研发，提升高附加值产品占比。

　　然而，转型之路充满挑战。创新药研发周期长、投入大，而眼科等消费医疗领域已涌入众多竞争者。乐普医疗能否在资源有限的情况下实现“弯道超车”，仍需时间检验。

　　行业观察：集采常态化下的生存法则

　　乐普医疗的困境并非个例。随着集采政策常态化，医疗器械、药品行业正经历深刻变革。企业需在成本控制、创新研发、市场多元化之间寻找平衡点。乐普医疗的案例警示行业：过度依赖单一业务或产品，可能在政策变动中陷入被动。

　　对于投资者而言，乐普医疗的估值已跌至历史低位，但业绩反转的确定性仍存疑。公司能否通过战略调整重获增长动能，不仅关乎自身命运，也将为行业转型提供重要参考。

　　从巅峰到低谷，乐普医疗的业绩“过山车”折射出医药行业变革的残酷性。创二代蒲绯的接棒，承载着市场对其“刮骨疗毒”的期待。在集采重压、资产减值、市场竞争加剧的多重夹击下，乐普医疗的破局之路，或许唯有通过创新驱动、结构优化和战略定力，方能重拾昔日荣光。这场生死局，注定是一场与时间赛跑的攻坚战。

　　格隆汇4月21日|受美国主导的贸易战影响，金价周一再度刷新纪录高位，未来几天将公布的数据可能突显全球经济受损的早期迹象。随着美元下跌，现货黄金攀升至3370美元以上。本周二，国际货币基金组织将发布《世界经济展望》报告，预计届时将在新的预测中下调经济增长前景，而次日的美国PMI数据将提供自美国总统特朗普推动征收关税以来的经济活动概貌。由于贸易冲突扰乱了全球市场，打击了对风险资产的兴趣，同时加速了对避险资产的追捧，金价今年连续飙升至创纪录水平。过去12周，黄金ETF持有量连续扩大，为2022年以来最长的持续时间。各国央行也一直在增持黄金，支撑着强劲的全球需求。