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酒泉市(玉门市、瓜州县、敦煌市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

临汾市(蒲县、洪洞县、曲沃县、古县、尧都区、永和县、襄汾县、霍州市、翼城县、大宁县、安泽县、浮山县、侯马市、隰县、乡宁县、吉县、汾西县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)  潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

吕梁市(离石区、柳林县、岚县、方山县、中阳县、孝义市、交口县、石楼县、临县、汾阳市、兴县、文水县、交城县)

四平市(铁西区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

南昌市(南昌县、安义县、红谷滩区、青云谱区、进贤县、西湖区、新建区、东湖区、青山湖区)南充市(高坪区、顺庆区、仪陇县、营山县、蓬安县、阆中市、西充县、南部县、嘉陵区)

汉中市(留坝县、洋县、略阳县、西乡县、宁强县、南郑区、勉县、镇巴县、佛坪县、汉台区、城固县)  上海市(长宁区、黄浦区、奉贤区、徐汇区、普陀区、宝山区、崇明区、青浦区、静安区、松江区、虹口区、杨浦区、嘉定区、闵行区、浦东新区、金山区)

中山市

聊城市(莘县、冠县、东阿县、临清市、阳谷县、茌平区、高唐县、东昌府区)

马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、博望区、雨山区、和县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、辽阳县、文圣区、太子河区、灯塔市、宏伟区)

苏州市(吴江区、张家港市、昆山市、吴中区、姑苏区、虎丘区、相城区、常熟市、太仓市)

娄底市(涟源市、娄星区、双峰县、冷水江市、新化县)

昭通市(彝良县、水富市、威信县、绥江县、昭阳区、大关县、镇雄县、巧家县、永善县、鲁甸县、盐津县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

荆州市(监利市、石首市、公安县、洪湖市、沙市区、江陵县、松滋市、荆州区)

伊春市(大箐山县、嘉荫县、友好区、铁力市、汤旺县、丰林县、南岔县、金林区、乌翠区、伊美区)

吴忠市(青铜峡市、利通区、盐池县、同心县、红寺堡区)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市)

湛江市(麻章区、雷州市、廉江市、吴川市、霞山区、遂溪县、徐闻县、坡头区、赤坎区)

通化市(二道江区、梅河口市、集安市、东昌区、柳河县、通化县、辉南县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗)

黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市)

渭南市(潼关县、澄城县、大荔县、华州区、华阴市、合阳县、白水县、韩城市、富平县、蒲城县、临渭区)

淄博市(高青县、临淄区、博山区、周村区、张店区、桓台县、沂源县、淄川区)

南通市(崇川区、启东市、海门区、如皋市、如东县、海安市、通州区)

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平凉市(静宁县、泾川县、庄浪县、崇信县、华亭市、崆峒区、灵台县)

衡阳市(常宁市、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、祁东县、衡阳县、南岳区、雁峰区、耒阳市、衡南县、衡山县、衡东县)

安康市(紫阳县、岚皋县、镇坪县、白河县、石泉县、汉滨区、平利县、汉阴县、旬阳市、宁陕县)

衡水市(故城县、饶阳县、武邑县、桃城区、景县、深州市、武强县、枣强县、阜城县、安平县、冀州区)  晋城市(高平市、沁水县、陵川县、城区、泽州县、阳城县)

金华市(武义县、婺城区、浦江县、兰溪市、东阳市、磐安县、金东区、义乌市、永康市)

衢州市(开化县、常山县、龙游县、柯城区、衢江区、江山市)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)黔南布依族苗族自治州(瓮安县、独山县、平塘县、长顺县、罗甸县、贵定县、三都水族自治县、惠水县、龙里县、都匀市、荔波县、福泉市)

张家口市(怀安县、桥东区、张北县、万全区、尚义县、蔚县、赤城县、沽源县、涿鹿县、阳原县、康保县、崇礼区、怀来县、桥西区、下花园区、宣化区)  黄山市(黟县、祁门县、黄山区、屯溪区、歙县、徽州区、休宁县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市、陇川县)

六安市(霍山县、金寨县、裕安区、叶集区、舒城县、金安区、霍邱县)

贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县)

杭州市(富阳区、桐庐县、临平区、滨江区、临安区、余杭区、钱塘区、淳安县、上城区、拱墅区、西湖区、建德市、萧山区)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区)

韶关市(曲江区、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县、翁源县、浈江区、始兴县、南雄市、乐昌市)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、万山区、石阡县、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、江口县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

承德市(双桥区、隆化县、承德县、平泉市、双滦区、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

沈阳市(大东区、康平县、沈河区、苏家屯区、铁西区、沈北新区、浑南区、和平区、新民市、法库县、于洪区、辽中区、皇姑区)

肇庆市(广宁县、端州区、怀集县、高要区、德庆县、封开县、鼎湖区、四会市)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、长岭县)

盐城市(射阳县、东台市、响水县、建湖县、亭湖区、阜宁县、大丰区、盐都区、滨海县)

三沙市(西沙区、南沙区)

五指山市(东方市、琼海市、文昌市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、定安县、临高县、澄迈县、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

儋州市

雅安市(雨城区、名山区、天全县、汉源县、芦山县、荥经县、宝兴县、石棉县)

庆阳市(合水县、庆城县、环县、华池县、正宁县、镇原县、西峰区、宁县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。