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泉州市(石狮市、金门县、洛江区、鲤城区、德化县、惠安县、南安市、安溪县、丰泽区、永春县、晋江市、泉港区)

阿里地区(普兰县、革吉县、札达县、改则县、日土县、噶尔县、措勤县)

茂名市(茂南区、信宜市、高州市、电白区、化州市)

绵阳市(游仙区、平武县、三台县、梓潼县、安州区、北川羌族自治县、江油市、涪城区、盐亭县)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

宁夏回族自治区

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗)

凉山彝族自治州(甘洛县、会东县、盐源县、普格县、冕宁县、宁南县、美姑县、越西县、布拖县、昭觉县、金阳县、会理市、德昌县、喜德县、西昌市、雷波县、木里藏族自治县)

百色市(德保县、那坡县、右江区、凌云县、田阳区、西林县、田林县、田东县、靖西市、乐业县、平果市、隆林各族自治县)  榆林市(佳县、神木市、米脂县、靖边县、定边县、榆阳区、府谷县、子洲县、横山区、绥德县、清涧县、吴堡县)

鸡西市(虎林市、滴道区、鸡冠区、恒山区、城子河区、密山市、麻山区、梨树区、鸡东县)

东莞市

金华市(武义县、金东区、东阳市、永康市、浦江县、婺城区、兰溪市、义乌市、磐安县)

黄冈市(武穴市、团风县、黄梅县、黄州区、麻城市、浠水县、英山县、红安县、罗田县、蕲春县)

眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、彭山区、青神县)

昭通市(彝良县、水富市、鲁甸县、盐津县、绥江县、镇雄县、永善县、大关县、威信县、巧家县、昭阳区)

甘孜藏族自治州(得荣县、乡城县、德格县、新龙县、巴塘县、九龙县、炉霍县、道孚县、雅江县、稻城县、色达县、白玉县、泸定县、甘孜县、石渠县、康定市、丹巴县、理塘县)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、中方县、辰溪县、鹤城区、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、根河市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗)

岳阳市(临湘市、君山区、汨罗市、华容县、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、平江县、云溪区)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

佳木斯市(东风区、桦南县、汤原县、富锦市、桦川县、向阳区、抚远市、郊区、同江市、前进区)

惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县、博罗县)

新余市(渝水区、分宜县)

吉林市(永吉县、磐石市、舒兰市、昌邑区、蛟河市、桦甸市、丰满区、龙潭区、船营区)

葫芦岛市(龙港区、建昌县、绥中县、南票区、连山区、兴城市)

阜阳市(太和县、颍州区、颍东区、颍上县、颍泉区、界首市、临泉县、阜南县)

渭南市(华州区、韩城市、富平县、合阳县、华阴市、蒲城县、白水县、潼关县、澄城县、大荔县、临渭区)

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河源市(东源县、连平县、紫金县、龙川县、和平县、源城区)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、怀远县、蚌山区、固镇县、五河县、淮上区)

柳州市(融安县、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区)

兰州市(红古区、城关区、七里河区、西固区、皋兰县、永登县、榆中县、安宁区)  莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、二连浩特市)

许昌市(鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市、魏都区、禹州市)

铁岭市(开原市、清河区、调兵山市、西丰县、昌图县、铁岭县、银州区)丽水市(缙云县、龙泉市、莲都区、庆元县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、青田县、云和县)

开封市(祥符区、禹王台区、通许县、鼓楼区、尉氏县、杞县、兰考县、龙亭区、顺河回族区)  咸宁市(赤壁市、通城县、嘉鱼县、通山县、崇阳县、咸安区)

九江市(德安县、永修县、濂溪区、湖口县、都昌县、浔阳区、彭泽县、修水县、武宁县、庐山市、共青城市、柴桑区、瑞昌市)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、弓长岭区、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区)

四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)通化市(集安市、通化县、二道江区、东昌区、辉南县、梅河口市、柳河县)

梅州市(梅江区、大埔县、蕉岭县、兴宁市、五华县、平远县、丰顺县、梅县区)

温州市(平阳县、龙港市、鹿城区、苍南县、文成县、乐清市、泰顺县、永嘉县、洞头区、瓯海区、龙湾区、瑞安市)

汉中市(南郑区、洋县、勉县、佛坪县、城固县、西乡县、留坝县、镇巴县、略阳县、汉台区、宁强县)

常德市(桃源县、澧县、鼎城区、石门县、汉寿县、武陵区、临澧县、安乡县、津市市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

长沙市(芙蓉区、开福区、天心区、望城区、岳麓区、长沙县、宁乡市、雨花区、浏阳市)

宁波市(余姚市、鄞州区、江北区、北仑区、奉化区、宁海县、镇海区、海曙区、慈溪市、象山县)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县、临泽县、高台县)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

河池市(东兰县、南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县)

吉安市(峡江县、青原区、新干县、永丰县、万安县、吉安县、安福县、泰和县、井冈山市、遂川县、永新县、吉州区、吉水县)

台州市(路桥区、仙居县、温岭市、椒江区、三门县、玉环市、天台县、黄岩区、临海市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市)

泸州市(古蔺县、泸县、江阳区、纳溪区、叙永县、龙马潭区、合江县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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