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来宾市(兴宾区、忻城县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县)

武汉市(江岸区、新洲区、江汉区、洪山区、汉阳区、蔡甸区、青山区、汉南区、江夏区、东西湖区、黄陂区、硚口区、武昌区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区、越城区)

东营市(利津县、东营区、广饶县、河口区、垦利区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、普宁市、揭西县)

石河子市(北屯市、图木舒克市、双河市、胡杨河市、阿拉尔市、白杨市、昆玉市、铁门关市、五家渠市、可克达拉市、新星市)

临汾市(古县、隰县、吉县、浮山县、尧都区、洪洞县、汾西县、曲沃县、永和县、大宁县、乡宁县、蒲县、霍州市、襄汾县、安泽县、侯马市、翼城县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)  佳木斯市(向阳区、同江市、抚远市、前进区、桦川县、汤原县、郊区、富锦市、东风区、桦南县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、五原县、乌拉特中旗)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

重庆市(武隆区、大渡口区、渝北区、潼南区、南岸区、开州区、长寿区、江津区、巫山县、黔江区、荣昌区、江北区、渝中区、巴南区、南川区、沙坪坝区、北碚区、垫江县、云阳县、石柱土家族自治县、合川区、永川区、巫溪县、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、涪陵区、城口县、万州区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、秀山土家族苗族自治县、忠县、丰都县、綦江区、大足区、梁平区)

清远市(英德市、连南瑶族自治县、连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、清新区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

赣州市(定南县、会昌县、宁都县、大余县、崇义县、全南县、安远县、兴国县、信丰县、南康区、于都县、上犹县、赣县区、石城县、瑞金市、寻乌县、章贡区、龙南市)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、扶余市)

宁夏回族自治区

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、建昌县、南票区、连山区)

林芝市(米林市、朗县、墨脱县、察隅县、波密县、工布江达县、巴宜区)

崇左市(宁明县、天等县、大新县、扶绥县、凭祥市、江州区、龙州县)

陇南市(西和县、武都区、礼县、两当县、成县、康县、宕昌县、文县、徽县)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

汉中市(勉县、宁强县、镇巴县、南郑区、汉台区、城固县、西乡县、留坝县、洋县、略阳县、佛坪县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

上饶市(弋阳县、广信区、余干县、德兴市、广丰区、婺源县、横峰县、鄱阳县、玉山县、信州区、万年县、铅山县)

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甘孜藏族自治州(甘孜县、得荣县、九龙县、石渠县、色达县、稻城县、丹巴县、德格县、道孚县、理塘县、白玉县、乡城县、巴塘县、炉霍县、泸定县、新龙县、雅江县、康定市)

果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛沁县、玛多县、班玛县、达日县)

宜昌市(西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、宜都市、远安县、猇亭区、夷陵区、五峰土家族自治县、兴山县、点军区、秭归县、当阳市、伍家岗区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、若尔盖县、理县、小金县、马尔康市、壤塘县、红原县、松潘县、九寨沟县、阿坝县、汶川县、金川县、黑水县)  阿勒泰地区(富蕴县、青河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

鸡西市(虎林市、麻山区、城子河区、梨树区、鸡冠区、鸡东县、恒山区、密山市、滴道区)

商洛市(洛南县、山阳县、镇安县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区)无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区、新吴区、锡山区、滨湖区)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)  阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、卓尼县、碌曲县、夏河县、迭部县、玛曲县、舟曲县)

岳阳市(岳阳楼区、岳阳县、君山区、云溪区、汨罗市、临湘市、湘阴县、平江县、华容县)十堰市(茅箭区、房县、竹溪县、竹山县、丹江口市、张湾区、郧西县、郧阳区)

新疆维吾尔自治区

漳州市(长泰区、华安县、漳浦县、东山县、云霄县、龙海区、龙文区、芗城区、平和县、南靖县、诏安县)

潍坊市(寿光市、高密市、奎文区、诸城市、青州市、寒亭区、坊子区、安丘市、昌乐县、潍城区、昌邑市、临朐县)

昭通市(鲁甸县、水富市、昭阳区、大关县、威信县、盐津县、彝良县、绥江县、巧家县、永善县、镇雄县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

榆林市(定边县、神木市、府谷县、清涧县、绥德县、靖边县、吴堡县、米脂县、横山区、榆阳区、佳县、子洲县)

南充市(西充县、嘉陵区、蓬安县、阆中市、仪陇县、营山县、顺庆区、高坪区、南部县)

延安市(志丹县、宜川县、宝塔区、甘泉县、延川县、洛川县、延长县、富县、子长市、安塞区、黄陵县、黄龙县、吴起县)

贺州市(昭平县、八步区、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

福州市(永泰县、福清市、闽清县、长乐区、台江区、马尾区、晋安区、连江县、平潭县、鼓楼区、罗源县、闽侯县、仓山区)

鞍山市(铁东区、台安县、海城市、立山区、千山区、岫岩满族自治县、铁西区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区)

济源市

咸宁市(通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通山县、崇阳县)

铜仁市(万山区、德江县、碧江区、思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。