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巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、磴口县、乌拉特前旗)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、大石桥市、老边区)

北京市(石景山区、顺义区、朝阳区、通州区、昌平区、平谷区、密云区、怀柔区、丰台区、延庆区、大兴区、东城区、房山区、西城区、门头沟区、海淀区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、麻江县、镇远县、剑河县、黄平县、台江县、黎平县、天柱县、岑巩县、榕江县、丹寨县、从江县、施秉县、雷山县、锦屏县、三穗县)  荆州市(松滋市、石首市、洪湖市、沙市区、公安县、监利市、江陵县、荆州区)

内江市(威远县、东兴区、市中区、资中县、隆昌市)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、青河县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、和政县、永靖县、康乐县)黑河市(逊克县、爱辉区、五大连池市、嫩江市、孙吴县、北安市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市、岳塘区)  海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市)

凉山彝族自治州(雷波县、昭觉县、木里藏族自治县、会理市、美姑县、甘洛县、金阳县、盐源县、普格县、西昌市、德昌县、布拖县、喜德县、冕宁县、越西县、会东县、宁南县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、舟曲县、碌曲县、合作市、卓尼县、玛曲县、夏河县)

长治市(沁县、上党区、壶关县、沁源县、黎城县、长子县、屯留区、平顺县、武乡县、潞城区、襄垣县、潞州区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、玉门市)

鹤岗市(萝北县、兴山区、向阳区、兴安区、南山区、工农区、绥滨县、东山区)

甘孜藏族自治州(雅江县、道孚县、康定市、巴塘县、石渠县、九龙县、泸定县、甘孜县、白玉县、乡城县、丹巴县、德格县、理塘县、新龙县、稻城县、得荣县、色达县、炉霍县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、根河市、满洲里市、海拉尔区、扎赉诺尔区、牙克石市)

重庆市(铜梁区、大渡口区、涪陵区、合川区、大足区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、渝中区、丰都县、沙坪坝区、开州区、巫山县、南川区、綦江区、石柱土家族自治县、江北区、城口县、九龙坡区、潼南区、永川区、奉节县、秀山土家族苗族自治县、万州区、荣昌区、梁平区、云阳县、巴南区、黔江区、忠县、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、北碚区、武隆区、巫溪县、垫江县、渝北区、璧山区)

西安市(阎良区、未央区、长安区、临潼区、灞桥区、高陵区、碑林区、蓝田县、鄠邑区、莲湖区、雁塔区、新城区、周至县)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县)

儋州市

柳州市(柳北区、柳南区、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、融安县、城中区、柳城县、鱼峰区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、铁东区、台安县、千山区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

淄博市(临淄区、博山区、沂源县、周村区、淄川区、桓台县、张店区、高青县)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)

双鸭山市(尖山区、友谊县、四方台区、饶河县、宝山区、宝清县、岭东区、集贤县)

宁夏回族自治区

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白城市(大安市、洮北区、镇赉县、通榆县、洮南市)

大同市(云州区、浑源县、左云县、平城区、灵丘县、新荣区、阳高县、天镇县、广灵县、云冈区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

邢台市(巨鹿县、任泽区、平乡县、宁晋县、信都区、隆尧县、广宗县、清河县、沙河市、内丘县、临城县、柏乡县、威县、临西县、南宫市、新河县、南和区、襄都区)  清远市(英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、连南瑶族自治县、清城区、佛冈县)

兰州市(皋兰县、安宁区、榆中县、红古区、西固区、城关区、永登县、七里河区)

玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、通海县、澄江市、易门县)

包头市(昆都仑区、东河区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、固阳县)荆门市(东宝区、钟祥市、掇刀区、京山市、沙洋县)

大连市(旅顺口区、长海县、西岗区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、甘井子区、中山区、普兰店区、金州区)  和田地区(于田县、墨玉县、洛浦县、和田市、策勒县、民丰县、皮山县、和田县)

桂林市(临桂区、阳朔县、象山区、全州县、雁山区、荔浦市、兴安县、叠彩区、龙胜各族自治县、秀峰区、资源县、灌阳县、永福县、平乐县、灵川县、七星区、恭城瑶族自治县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、兴和县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、凉城县、集宁区)

铜仁市(万山区、德江县、玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、石阡县)达州市(宣汉县、达川区、万源市、开江县、大竹县、渠县、通川区)

临汾市(霍州市、蒲县、浮山县、吉县、汾西县、洪洞县、古县、永和县、曲沃县、安泽县、隰县、翼城县、尧都区、襄汾县、大宁县、乡宁县、侯马市)

济宁市(曲阜市、邹城市、鱼台县、嘉祥县、汶上县、梁山县、任城区、微山县、兖州区、金乡县、泗水县)

盐城市(盐都区、响水县、滨海县、亭湖区、射阳县、东台市、大丰区、阜宁县、建湖县)

晋城市(沁水县、阳城县、泽州县、陵川县、城区、高平市)

榆林市(神木市、榆阳区、佳县、横山区、靖边县、子洲县、吴堡县、米脂县、清涧县、府谷县、定边县、绥德县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、崇阳县、赤壁市、通城县、咸安区)

东营市(利津县、垦利区、广饶县、东营区、河口区)

宜宾市(珙县、江安县、翠屏区、屏山县、兴文县、长宁县、高县、南溪区、筠连县、叙州区)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、抚松县、临江市、江源区)

许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、襄城县)

南昌市(安义县、进贤县、新建区、西湖区、青山湖区、红谷滩区、东湖区、南昌县、青云谱区)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、德清县、南浔区)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、安源区、上栗县)

永州市(双牌县、江永县、零陵区、冷水滩区、江华瑶族自治县、东安县、新田县、祁阳市、道县、蓝山县、宁远县)

东莞市

　　直接“拿”别人的短视频来带货？看似“抄近道”，实则侵权了。

　　4月25日，“上海高院”微信公号发布了一起侵害作品信息网络传播权及不正当竞争纠纷案，该案近日由上海市杨浦区人民法院（以下简称“杨浦区人民法院”）审理，判决被告向原告赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。

　　小应是网络达人，在某短视频平台有上万粉丝。为给某款新型拖把带货，她制作了该拖把使用性能和诀窍的测评视频，并在发布该视频时挂载商家的商品链接，消费者可以点击该链接进入商家的店铺购买该商品。小应则根据由其引流至商家店铺的消费者与商家成交的金额进行提成，获取相应的佣金收入。

　　但小应发现，另一名有两百万粉丝的网络达人小梁在其账号内发布了自己制作的拖把评测视频，且在发布的视频中也挂载了同款拖把的销售链接。经向短视频平台调取小梁的带货数据，其带货结算金额超过6万元，佣金1万余元。

　　小应认为，小梁未经其许可，擅自使用其享有著作权的视听作品，侵害其享有的信息网络传播权。同时，小梁通过该视频挂载带货链接，分流自己的带货流量、抢夺交易机会，构成不正当竞争，故起诉至杨浦区人民法院，请求判令小梁赔偿其相应的经济损失及合理维权费用。

　　小梁则辩称，对于使用涉案视频的事实没有异议，但认为视频属于固定机位拍摄、机械录制，不构成视听作品。自己获取的佣金不高，被诉视频点赞数也不高，不认可原告主张的赔偿金额。

　　杨浦区人民法院经审理认为，原告小应制作的视频，是由一系列视频素材编排后添加相应的音频解说剪辑而成，具有一定的独创性，构成视听作品。被告小梁未经许可，在网络中发布原告小应制作的视听作品，侵害小应对作品享有的信息网络传播权。

　　原、被告通过在网络发布视频挂载商品链接吸引用户购买商品，并根据商品实际销售情况获取佣金，两者可以视为《中华人民共和国反不正当竞争法》上的经营者，存在竞争关系。被告小梁通过使用原告小应的视频引流，用户在观看该视频后可能会点击该链接直接购买商品，为被告小梁带来相应的佣金收入，客观上抢夺了原告小应利用其视频挂载商品进而实现销售、获得佣金的机会，违反诚信原则，构成不正当竞争。

　　据此，杨浦区人民法院判决被告小梁向原告小应赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。一审判决后，双方均未提出上诉，本案现已生效。

　　（文中当事人均为化名）

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张/cici

　　4月22日，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”）交出上市以来最差财报。2024年，公司营业收入为9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%；扣非净利润亏损2684万元，同比下降169.76%。

　　嘉亨家化业绩出现如此大的滑坡，主要与国内日化护肤市场需求不及预期有关。下游需求惨淡，公司化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　同时，这也导致了嘉亨家化出现了较低的产能利用率，湖州基地投产反倒成为负担，致使多个产线出现大批产能浪费，如化妆品实际产能利用率仅为32.76%；家庭护理产品实际产能利用率仅为26.25%。嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　营收过于依赖前五大客户下游需求疲软拖累业绩、化妆品销售额下降

　　嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。2024年，嘉亨家化交出上市后最差的一份成绩单，业绩双降、归母净利润扭亏，共实现营业收入9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%。

　　拉长时间周期来看，嘉亨家化的业绩颓势或早已显现。2020-2024年，嘉亨家化营收分别为9.69亿元、11.61亿元、10.52亿元、10.16亿元、9.23，分别同比变动23.29%、19.89%、-9.45%、-3.41%、-9.13%；归母净利润分别0.93亿元、0.97亿元、0.70亿元、0.40亿元、-0.24亿元，分别同比变动47.51%、4.02%、-28.30%、-42.39%、-159.00%。由此可见，公司营收、归母净利润连降三年，并且公司归母净利润震荡向下至亏损。

　　为何公司业绩出现如此大的滑坡，我们认为主要存在以下几点原因：（1）护肤美妆市场需求不及预期，如占公司销售额比重较大的几个客户业绩均出现了滑坡，这直接影响了公司业绩；（2）湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低，但折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，这也就影响了公司毛利水平。

　　首先，代工厂的景气度与下游密切合作的客户景气程度亦存在较大联系。嘉亨家化的业绩高度依赖前五大客户，2024年，公司向前五大客户实现的销售额占总收入67.65%，其中面向最大客户的销售额占总收入的18.19%。从前五大客户贡献的营收状况，可以看出，嘉亨家化的客户集中度较高，若未来公司主要客户出现流失或主要客户的经营情况发生恶化，将对公司业务产生较大不利影响，或致公司业绩下滑。

　　嘉亨家化主要客户包括强生、贝泰妮、上海家化等。这些客户的市场竞争力减弱或业务调整，直接导致公司订单减少。如上海家化营收已连续下降三年，其中2024年下降14%；贝泰妮的营收增速近年来也开始放缓。

　　分产品来看，2024年，嘉亨家化化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　化妆品产线产能利用率仅32.76%产能利用率极低毛利率及资产配置效率、湖州基地成负担

　　嘉亨家化曾对国内护肤市场前景寄予厚望，并在上市之际规划募集资金用于建设生产基地，旨在通过扩大产能来迎合未来的消费需求增长。然而事实却与公司预期相悖，目前，中国化妆品行业已从高速增长的增量市场进入存量竞争阶段。根据国家统计局公布的化妆品零售额及社会消费品零售总额主要数据，2024年1—12月化妆品类零售总额为4357亿元，同比下滑1.1%。

　　值得一提的是，嘉亨家化主要产品的产能利用率都不高，化妆品设计产能75500吨，实际产能利用率仅为32.76%，仍有47000吨在建产能；家庭护理产品涉及产能26000吨，实际产能利用率仅为26.25%，仍有19000吨在建产能。塑料包装容器产能利用率稍高，但也仅有70.17%。

　　作为代工厂，嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　报告期，公司固定资产为10.4亿元，较期初增长63%。固定资产的大幅增长，主要是因为在本报告期湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目的生产厂房及设备完工验收自在建工程转入固定资产所致。

　　产能利用率低下时，厂房折旧、设备维护、人工工资等固定成本需分摊到更少的产品上，导致单位成本上升，从而降低公司的盈利水平。2024年，受折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降导致公司毛利率下降4.55%。

　　对于代工厂这种重资产企业，较低的产能利用率会通过收入下降、资产闲置、成本上升等多重路径拉低总资产周转率。近三年，嘉亨家化总资产周转率分别0.73，0.63，0.53，总资产周转能力趋弱。