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东莞市

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、象州县、合山市)

甘孜藏族自治州(理塘县、色达县、泸定县、乡城县、巴塘县、得荣县、石渠县、雅江县、丹巴县、炉霍县、九龙县、德格县、新龙县、稻城县、康定市、白玉县、甘孜县、道孚县)

汉中市(汉台区、勉县、留坝县、南郑区、西乡县、佛坪县、宁强县、城固县、洋县、镇巴县、略阳县)  玉林市(福绵区、兴业县、博白县、北流市、陆川县、容县、玉州区)

平凉市(静宁县、泾川县、崇信县、庄浪县、灵台县、崆峒区、华亭市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

杭州市(临安区、拱墅区、钱塘区、西湖区、滨江区、淳安县、临平区、建德市、余杭区、桐庐县、富阳区、萧山区、上城区)忻州市(五寨县、河曲县、定襄县、神池县、繁峙县、代县、静乐县、五台县、宁武县、偏关县、保德县、忻府区、原平市、岢岚县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)  驻马店市(上蔡县、新蔡县、遂平县、汝南县、确山县、西平县、泌阳县、平舆县、正阳县、驿城区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、伊宁县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县、昭苏县、伊宁市、特克斯县)

平顶山市(郏县、汝州市、鲁山县、叶县、石龙区、新华区、湛河区、舞钢市、卫东区、宝丰县)

长沙市(开福区、芙蓉区、浏阳市、岳麓区、长沙县、天心区、雨花区、望城区、宁乡市)

伊春市(丰林县、汤旺县、乌翠区、南岔县、铁力市、友好区、金林区、大箐山县、伊美区、嘉荫县)

咸阳市(礼泉县、长武县、杨陵区、泾阳县、乾县、三原县、兴平市、淳化县、彬州市、武功县、永寿县、秦都区、旬邑县、渭城区)

内蒙古自治区

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、淮上区、五河县、固镇县、怀远县、龙子湖区)

唐山市(玉田县、迁西县、遵化市、曹妃甸区、迁安市、丰南区、滦州市、路北区、开平区、丰润区、乐亭县、滦南县、古冶区、路南区)

泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市)

漳州市(平和县、南靖县、云霄县、龙文区、东山县、诏安县、华安县、漳浦县、芗城区、龙海区、长泰区)

济南市(莱芜区、槐荫区、济阳区、天桥区、章丘区、市中区、历城区、平阴县、历下区、商河县、长清区、钢城区)

十堰市(茅箭区、房县、竹山县、丹江口市、张湾区、郧阳区、郧西县、竹溪县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

黄山市(黟县、祁门县、黄山区、徽州区、屯溪区、歙县、休宁县)

衢州市(常山县、开化县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区)

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乐山市(市中区、犍为县、峨边彝族自治县、夹江县、五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、沙湾区、沐川县、金口河区)

益阳市(沅江市、安化县、资阳区、赫山区、南县、桃江县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

大庆市(肇州县、大同区、红岗区、林甸县、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县)  吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县、盐池县)

自贡市(沿滩区、自流井区、富顺县、贡井区、大安区、荣县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海宁市、平湖市、嘉善县、海盐县、南湖区)焦作市(中站区、温县、马村区、山阳区、解放区、沁阳市、孟州市、武陟县、博爱县、修武县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县、铁山区、下陆区)  黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、嫩江市、孙吴县、五大连池市)

清远市(清新区、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县)

衡阳市(常宁市、衡南县、衡东县、石鼓区、蒸湘区、衡阳县、衡山县、耒阳市、珠晖区、南岳区、雁峰区、祁东县)

承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、宽城满族自治县、双桥区、承德县)怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

丽水市(松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、遂昌县、青田县、龙泉市、缙云县、云和县、莲都区)

张掖市(甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、高台县)

白银市(平川区、靖远县、白银区、景泰县、会宁县)

台州市(温岭市、仙居县、三门县、路桥区、黄岩区、临海市、天台县、椒江区、玉环市)

荆州市(公安县、江陵县、沙市区、洪湖市、荆州区、石首市、松滋市、监利市)

合肥市(瑶海区、长丰县、肥西县、庐阳区、庐江县、包河区、肥东县、蜀山区、巢湖市)

齐齐哈尔市(龙沙区、龙江县、铁锋区、泰来县、克东县、克山县、碾子山区、建华区、甘南县、昂昂溪区、讷河市、富裕县、依安县、拜泉县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区)

九江市(永修县、武宁县、柴桑区、浔阳区、德安县、湖口县、彭泽县、都昌县、庐山市、濂溪区、修水县、共青城市、瑞昌市)

淄博市(高青县、桓台县、周村区、淄川区、临淄区、张店区、沂源县、博山区)

葫芦岛市(绥中县、南票区、连山区、龙港区、兴城市、建昌县)

塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县、沙湾市、裕民县、额敏县)

菏泽市(成武县、东明县、巨野县、单县、鄄城县、牡丹区、郓城县、定陶区、曹县)

重庆市(渝中区、九龙坡区、奉节县、巫溪县、石柱土家族自治县、綦江区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、璧山区、巴南区、永川区、梁平区、合川区、江北区、秀山土家族苗族自治县、巫山县、荣昌区、万州区、城口县、垫江县、南川区、江津区、丰都县、忠县、潼南区、云阳县、北碚区、南岸区、长寿区、黔江区、铜梁区、大足区、渝北区、开州区、涪陵区、沙坪坝区、武隆区)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市、润州区)

营口市(站前区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、老边区)

马鞍山市(当涂县、博望区、和县、雨山区、花山区、含山县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）