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荆州市(沙市区、公安县、江陵县、石首市、荆州区、洪湖市、松滋市、监利市)

驻马店市(正阳县、确山县、遂平县、汝南县、平舆县、西平县、驿城区、上蔡县、泌阳县、新蔡县)

玉林市(玉州区、博白县、福绵区、兴业县、北流市、容县、陆川县)

咸阳市(杨陵区、永寿县、秦都区、渭城区、长武县、旬邑县、礼泉县、彬州市、兴平市、泾阳县、三原县、淳化县、乾县、武功县)  滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、无棣县、惠民县、滨城区、阳信县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

衡水市(武邑县、阜城县、景县、安平县、深州市、武强县、冀州区、桃城区、饶阳县、故城县、枣强县)

广西壮族自治区

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、禹会区、蚌山区、固镇县)  阳泉市(城区、盂县、矿区、郊区、平定县)

长治市(沁源县、沁县、武乡县、上党区、黎城县、屯留区、潞州区、潞城区、长子县、平顺县、襄垣县、壶关县)

百色市(那坡县、右江区、靖西市、西林县、隆林各族自治县、凌云县、德保县、平果市、乐业县、田林县、田阳区、田东县)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、温宿县、阿克苏市、乌什县、拜城县、库车市、沙雅县、柯坪县)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、弥勒市、红河县、泸西县、建水县、个旧市、蒙自市、屏边苗族自治县、石屏县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、河口瑶族自治县)

泰安市(泰山区、东平县、宁阳县、肥城市、新泰市、岱岳区)

厦门市(思明区、同安区、翔安区、湖里区、集美区、海沧区)

河池市(大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县、东兰县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

崇左市(宁明县、扶绥县、凭祥市、天等县、龙州县、大新县、江州区)

攀枝花市(西区、盐边县、东区、米易县、仁和区)

镇江市(句容市、丹阳市、京口区、丹徒区、扬中市、润州区)

滁州市(明光市、南谯区、来安县、定远县、天长市、凤阳县、全椒县、琅琊区)

陇南市(徽县、武都区、西和县、宕昌县、两当县、礼县、成县、康县、文县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、丹寨县、镇远县、从江县、黎平县、麻江县、台江县、榕江县、三穗县、锦屏县、凯里市、剑河县、施秉县、黄平县、天柱县、岑巩县)

平顶山市(郏县、新华区、舞钢市、叶县、鲁山县、宝丰县、汝州市、卫东区、湛河区、石龙区)

大理白族自治州(云龙县、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、洱源县、大理市、宾川县、剑川县、巍山彝族回族自治县)

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西藏自治区

衢州市(柯城区、常山县、龙游县、衢江区、开化县、江山市)

济宁市(任城区、金乡县、泗水县、兖州区、梁山县、曲阜市、汶上县、微山县、嘉祥县、邹城市、鱼台县)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县)  日喀则市(聂拉木县、白朗县、萨嘎县、岗巴县、昂仁县、拉孜县、南木林县、定日县、萨迦县、仁布县、定结县、桑珠孜区、吉隆县、谢通门县、亚东县、仲巴县、康马县、江孜县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

自贡市(荣县、富顺县、自流井区、大安区、贡井区、沿滩区)

伊春市(乌翠区、南岔县、金林区、大箐山县、嘉荫县、铁力市、友好区、汤旺县、丰林县、伊美区)新乡市(原阳县、辉县市、卫辉市、封丘县、新乡县、凤泉区、卫滨区、长垣市、获嘉县、牧野区、红旗区、延津县)

抚州市(乐安县、广昌县、东乡区、金溪县、临川区、崇仁县、黎川县、宜黄县、资溪县、南城县、南丰县)  资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

鹤岗市(工农区、兴山区、南山区、东山区、绥滨县、向阳区、兴安区、萝北县)

芜湖市(鸠江区、湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、无为市、繁昌区)福州市(鼓楼区、永泰县、平潭县、长乐区、台江区、连江县、晋安区、福清市、闽清县、罗源县、闽侯县、马尾区、仓山区)

桂林市(七星区、荔浦市、恭城瑶族自治县、临桂区、秀峰区、象山区、阳朔县、灵川县、全州县、叠彩区、龙胜各族自治县、雁山区、灌阳县、平乐县、永福县、资源县、兴安县)

澳门特别行政区

济南市(天桥区、历城区、长清区、章丘区、槐荫区、市中区、钢城区、平阴县、历下区、莱芜区、济阳区、商河县)

汕头市(龙湖区、澄海区、金平区、潮阳区、潮南区、南澳县、濠江区)

抚顺市(望花区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区)

酒泉市(肃州区、敦煌市、玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

郴州市(嘉禾县、苏仙区、北湖区、汝城县、桂阳县、临武县、安仁县、资兴市、永兴县、宜章县、桂东县)

阿里地区(日土县、改则县、措勤县、普兰县、札达县、革吉县、噶尔县)

泰州市(泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

烟台市(龙口市、莱山区、海阳市、蓬莱区、福山区、芝罘区、莱阳市、招远市、莱州市、牟平区、栖霞市)

南阳市(邓州市、卧龙区、淅川县、唐河县、方城县、内乡县、西峡县、宛城区、南召县、镇平县、桐柏县、社旗县、新野县)

益阳市(安化县、桃江县、资阳区、赫山区、南县、沅江市)

邯郸市(邯山区、永年区、馆陶县、魏县、邱县、武安市、丛台区、肥乡区、鸡泽县、临漳县、磁县、峰峰矿区、广平县、成安县、复兴区、曲周县、涉县、大名县)

咸宁市(赤壁市、咸安区、崇阳县、通山县、通城县、嘉鱼县)

梅州市(梅县区、大埔县、蕉岭县、平远县、梅江区、五华县、丰顺县、兴宁市)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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