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河源市(和平县、连平县、紫金县、源城区、东源县、龙川县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、龙井市、安图县、敦化市、和龙市、汪清县、延吉市)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

许昌市(建安区、禹州市、魏都区、鄢陵县、襄城县、长葛市)  白银市(会宁县、平川区、白银区、景泰县、靖远县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、从江县、黎平县、镇远县、锦屏县、榕江县、施秉县、三穗县、台江县、丹寨县、剑河县、天柱县、岑巩县、黄平县、凯里市、麻江县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗)

锦州市(黑山县、古塔区、凌海市、义县、太和区、凌河区、北镇市)  徐州市(泉山区、丰县、睢宁县、邳州市、新沂市、沛县、铜山区、贾汪区、云龙区、鼓楼区)

嘉峪关市

岳阳市(湘阴县、云溪区、平江县、临湘市、君山区、岳阳县、华容县、汨罗市、岳阳楼区)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、南湖区、海盐县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、山海关区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、顺德区、三水区)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

济南市(市中区、长清区、莱芜区、济阳区、钢城区、章丘区、天桥区、槐荫区、平阴县、商河县、历城区、历下区)

九江市(共青城市、湖口县、瑞昌市、濂溪区、德安县、庐山市、柴桑区、浔阳区、武宁县、都昌县、永修县、修水县、彭泽县)

信阳市(新县、息县、光山县、平桥区、罗山县、淮滨县、潢川县、浉河区、商城县、固始县)

烟台市(福山区、莱山区、龙口市、海阳市、莱州市、芝罘区、牟平区、招远市、莱阳市、蓬莱区、栖霞市)

通化市(通化县、梅河口市、东昌区、集安市、辉南县、二道江区、柳河县)

邵阳市(大祥区、新宁县、新邵县、隆回县、武冈市、洞口县、邵东市、绥宁县、北塔区、城步苗族自治县、邵阳县、双清区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、松潘县、理县、黑水县、金川县、茂县、马尔康市、若尔盖县、红原县、壤塘县、九寨沟县、汶川县、小金县)

邯郸市(涉县、丛台区、魏县、武安市、馆陶县、鸡泽县、成安县、大名县、永年区、广平县、磁县、峰峰矿区、肥乡区、复兴区、邯山区、临漳县、曲周县、邱县)

赤峰市(敖汉旗、红山区、宁城县、巴林右旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、林西县、元宝山区、巴林左旗、松山区)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、山城区、浚县)

保定市(安新县、定兴县、易县、涞水县、莲池区、满城区、高碑店市、清苑区、定州市、曲阳县、容城县、涿州市、唐县、竞秀区、望都县、顺平县、涞源县、安国市、阜平县、蠡县、博野县、徐水区、高阳县、雄县)

黄冈市(罗田县、麻城市、红安县、武穴市、黄州区、蕲春县、英山县、黄梅县、浠水县、团风县)

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云浮市(云安区、郁南县、云城区、罗定市、新兴县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、城东区、城中区、城西区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)  果洛藏族自治州(久治县、班玛县、玛沁县、达日县、玛多县、甘德县)

五指山市(昌江黎族自治县、澄迈县、文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、临高县、乐东黎族自治县)

南阳市(淅川县、南召县、西峡县、唐河县、方城县、桐柏县、邓州市、内乡县、社旗县、宛城区、新野县、镇平县、卧龙区)

青岛市(市南区、市北区、黄岛区、城阳区、胶州市、平度市、李沧区、莱西市、即墨区、崂山区)铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

荆州市(沙市区、石首市、洪湖市、监利市、荆州区、公安县、松滋市、江陵县)  眉山市(青神县、仁寿县、东坡区、洪雅县、彭山区、丹棱县)

那曲市(巴青县、嘉黎县、申扎县、班戈县、尼玛县、双湖县、安多县、色尼区、索县、比如县、聂荣县)

南京市(溧水区、栖霞区、雨花台区、浦口区、六合区、玄武区、建邺区、高淳区、秦淮区、鼓楼区、江宁区)

毕节市(大方县、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县、织金县)鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

泸州市(泸县、叙永县、合江县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、江阳区)

益阳市(赫山区、资阳区、沅江市、桃江县、安化县、南县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

澳门特别行政区

咸宁市(崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区、通城县、赤壁市)

周口市(太康县、项城市、扶沟县、川汇区、沈丘县、郸城县、淮阳区、西华县、鹿邑县、商水县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、怀远县、淮上区、五河县、蚌山区、固镇县)

邢台市(南和区、任泽区、巨鹿县、新河县、广宗县、沙河市、襄都区、信都区、南宫市、隆尧县、威县、临城县、柏乡县、宁晋县、内丘县、平乡县、临西县、清河县)

宜春市(铜鼓县、袁州区、樟树市、奉新县、万载县、靖安县、高安市、宜丰县、丰城市、上高县)

包头市(东河区、白云鄂博矿区、九原区、土默特右旗、石拐区、固阳县、青山区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

江门市(鹤山市、恩平市、新会区、开平市、蓬江区、江海区、台山市)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

漳州市(南靖县、诏安县、龙文区、长泰区、龙海区、漳浦县、芗城区、东山县、平和县、华安县、云霄县)

玉溪市(通海县、红塔区、江川区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

张掖市(临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、高台县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。