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钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

韶关市(乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、新丰县、武江区、仁化县、始兴县、浈江区、曲江区、乐昌市)

赣州市(章贡区、崇义县、定南县、赣县区、石城县、信丰县、南康区、于都县、瑞金市、兴国县、上犹县、会昌县、寻乌县、宁都县、全南县、安远县、龙南市、大余县)

山南市(错那市、扎囊县、措美县、洛扎县、桑日县、乃东区、琼结县、贡嘎县、加查县、曲松县、隆子县、浪卡子县)  廊坊市(大城县、大厂回族自治县、永清县、霸州市、文安县、香河县、三河市、固安县、安次区、广阳区)

菏泽市(巨野县、成武县、东明县、牡丹区、鄄城县、曹县、定陶区、郓城县、单县)

济南市(钢城区、长清区、平阴县、天桥区、商河县、历城区、章丘区、市中区、历下区、莱芜区、槐荫区、济阳区)

成都市(郫都区、武侯区、青羊区、锦江区、新津区、金堂县、大邑县、邛崃市、温江区、新都区、简阳市、龙泉驿区、青白江区、都江堰市、蒲江县、崇州市、成华区、金牛区、双流区、彭州市)

衢州市(龙游县、江山市、开化县、柯城区、常山县、衢江区)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、新和县、库车市、阿克苏市、柯坪县、乌什县、温宿县、阿瓦提县)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、布尔津县、福海县、吉木乃县)

嘉兴市(桐乡市、秀洲区、海宁市、海盐县、南湖区、嘉善县、平湖市)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、阿荣旗、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎右旗、根河市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、振安区、元宝区)

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县、甘州区)

中山市

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

芜湖市(繁昌区、南陵县、湾沚区、镜湖区、无为市、弋江区、鸠江区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、敦化市、珲春市、汪清县、和龙市、安图县、图们市)

安顺市(普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、江阳区、叙永县)

广州市(南沙区、增城区、花都区、番禺区、天河区、越秀区、黄埔区、荔湾区、白云区、从化区、海珠区)

温州市(鹿城区、平阳县、瑞安市、乐清市、龙湾区、永嘉县、洞头区、瓯海区、龙港市、泰顺县、文成县、苍南县)

沈阳市(大东区、和平区、辽中区、苏家屯区、浑南区、于洪区、沈河区、铁西区、皇姑区、法库县、康平县、新民市、沈北新区)

汉中市(汉台区、留坝县、佛坪县、南郑区、城固县、洋县、宁强县、略阳县、西乡县、镇巴县、勉县)

忻州市(神池县、河曲县、偏关县、岢岚县、静乐县、五台县、忻府区、原平市、五寨县、定襄县、繁峙县、保德县、宁武县、代县)

佳木斯市(向阳区、桦川县、富锦市、前进区、东风区、郊区、汤原县、抚远市、桦南县、同江市)

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杭州市(桐庐县、余杭区、富阳区、临安区、淳安县、建德市、上城区、萧山区、拱墅区、临平区、钱塘区、滨江区、西湖区)

无锡市(梁溪区、江阴市、锡山区、新吴区、宜兴市、滨湖区、惠山区)

眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县)

大连市(瓦房店市、金州区、中山区、庄河市、普兰店区、旅顺口区、沙河口区、西岗区、甘井子区、长海县)  铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、江口县、思南县、德江县)

潍坊市(奎文区、安丘市、青州市、临朐县、寿光市、高密市、寒亭区、昌邑市、潍城区、昌乐县、坊子区、诸城市)

信阳市(光山县、新县、罗山县、淮滨县、息县、商城县、潢川县、平桥区、固始县、浉河区)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区)齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、龙沙区、克东县、依安县、拜泉县、龙江县、富裕县、铁锋区、昂昂溪区、建华区、甘南县、富拉尔基区、泰来县、克山县、讷河市、碾子山区)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、铁东区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区)  三明市(沙县区、清流县、永安市、三元区、大田县、泰宁县、尤溪县、将乐县、建宁县、宁化县、明溪县)

云浮市(新兴县、云安区、郁南县、罗定市、云城区)

厦门市(集美区、同安区、湖里区、海沧区、思明区、翔安区)

泰州市(泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区、高港区、姜堰区)商丘市(睢县、宁陵县、夏邑县、民权县、睢阳区、柘城县、虞城县、梁园区、永城市)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

林芝市(朗县、工布江达县、墨脱县、巴宜区、米林市、察隅县、波密县)

怀化市(芷江侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、中方县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、沅陵县、溆浦县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市)

内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、普安县、晴隆县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴仁市)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、蚌山区、淮上区、怀远县、固镇县、五河县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、乌兰县、天峻县、茫崖市、都兰县)

铁岭市(清河区、铁岭县、开原市、调兵山市、西丰县、昌图县、银州区)

太原市(杏花岭区、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、小店区、万柏林区、古交市、晋源区、清徐县、娄烦县)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、萧县、灵璧县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

攀枝花市(西区、盐边县、仁和区、米易县、东区)

宁波市(宁海县、奉化区、镇海区、余姚市、北仑区、象山县、慈溪市、江北区、海曙区、鄞州区)

通化市(二道江区、梅河口市、通化县、东昌区、柳河县、集安市、辉南县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、个旧市、建水县、石屏县、绿春县、泸西县、屏边苗族自治县、开远市、红河县、弥勒市、河口瑶族自治县)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”