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宁夏回族自治区

金华市(永康市、东阳市、浦江县、磐安县、金东区、武义县、婺城区、义乌市、兰溪市)

长沙市(宁乡市、开福区、天心区、雨花区、望城区、芙蓉区、长沙县、岳麓区、浏阳市)

西安市(鄠邑区、阎良区、碑林区、长安区、蓝田县、周至县、新城区、临潼区、高陵区、灞桥区、雁塔区、莲湖区、未央区)  盐城市(大丰区、响水县、东台市、建湖县、亭湖区、阜宁县、盐都区、射阳县、滨海县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

白山市(江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、浑江区)

宜宾市(长宁县、珙县、高县、江安县、兴文县、屏山县、翠屏区、南溪区、筠连县、叙州区)

芜湖市(镜湖区、南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、繁昌区、无为市)  塔城地区(乌苏市、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、托里县)

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、大英县、安居区)

双鸭山市(岭东区、尖山区、集贤县、友谊县、宝山区、宝清县、饶河县、四方台区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、富民县、西山区、安宁市、官渡区、嵩明县、石林彝族自治县、东川区、五华区、晋宁区、宜良县、寻甸回族彝族自治县)

郴州市(苏仙区、桂阳县、永兴县、桂东县、北湖区、临武县、汝城县、嘉禾县、安仁县、资兴市、宜章县)

宁德市(福鼎市、古田县、霞浦县、柘荣县、寿宁县、蕉城区、屏南县、福安市、周宁县)

保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

衡水市(武邑县、饶阳县、深州市、安平县、枣强县、桃城区、故城县、阜城县、冀州区、景县、武强县)

台州市(临海市、三门县、椒江区、路桥区、仙居县、黄岩区、天台县、玉环市、温岭市)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

河源市(源城区、连平县、龙川县、和平县、紫金县、东源县)

黑河市(孙吴县、逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市、嫩江市)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、尼木县、堆龙德庆区、城关区、林周县)

乐山市(夹江县、金口河区、犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、五通桥区、市中区、沐川县、井研县、沙湾区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

连云港市(海州区、赣榆区、灌云县、连云区、东海县、灌南县)

林芝市(工布江达县、米林市、波密县、察隅县、墨脱县、朗县、巴宜区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

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铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

清远市(连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

喀什地区(疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、泽普县、疏勒县、岳普湖县、巴楚县、叶城县、喀什市、麦盖提县、伽师县、英吉沙县)  济源市

内蒙古自治区

咸阳市(秦都区、永寿县、武功县、三原县、彬州市、旬邑县、乾县、泾阳县、长武县、兴平市、淳化县、杨陵区、礼泉县、渭城区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)温州市(苍南县、鹿城区、乐清市、平阳县、泰顺县、永嘉县、瑞安市、文成县、龙湾区、洞头区、瓯海区、龙港市)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县)  钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

三沙市(西沙区、南沙区)

绵阳市(盐亭县、江油市、三台县、平武县、游仙区、梓潼县、涪城区、北川羌族自治县、安州区)

新乡市(新乡县、辉县市、原阳县、牧野区、长垣市、获嘉县、卫滨区、红旗区、卫辉市、凤泉区、封丘县、延津县)宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

上饶市(鄱阳县、横峰县、万年县、广信区、广丰区、德兴市、弋阳县、铅山县、玉山县、余干县、信州区、婺源县)

娄底市(新化县、双峰县、涟源市、冷水江市、娄星区)

定西市(渭源县、通渭县、陇西县、临洮县、安定区、漳县、岷县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、奎屯市、伊宁市、霍城县、巩留县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁县、新源县、特克斯县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

烟台市(莱州市、龙口市、莱山区、栖霞市、莱阳市、牟平区、招远市、福山区、海阳市、蓬莱区、芝罘区)

泉州市(南安市、丰泽区、洛江区、鲤城区、惠安县、永春县、安溪县、金门县、石狮市、泉港区、晋江市、德化县)

哈尔滨市(松北区、五常市、通河县、依兰县、阿城区、巴彦县、道外区、宾县、呼兰区、香坊区、平房区、尚志市、双城区、延寿县、道里区、方正县、南岗区、木兰县)

广安市(广安区、岳池县、武胜县、华蓥市、前锋区、邻水县)

凉山彝族自治州(美姑县、木里藏族自治县、西昌市、甘洛县、金阳县、盐源县、会东县、越西县、冕宁县、昭觉县、布拖县、雷波县、喜德县、德昌县、普格县、会理市、宁南县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县、治多县、玉树市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。