莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！

400电话：123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各观看免费《今日汇总》

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各区点热线观看免费《今日发布》

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！电话

7天观看免费人工电话为您、莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！电话区域：

凉山彝族自治州(德昌县、雷波县、会理市、甘洛县、木里藏族自治县、西昌市、宁南县、普格县、冕宁县、金阳县、盐源县、越西县、会东县、布拖县、昭觉县、美姑县、喜德县)

定西市(通渭县、漳县、渭源县、陇西县、岷县、安定区、临洮县)

柳州市(鱼峰区、柳北区、融水苗族自治县、柳城县、柳江区、鹿寨县、融安县、柳南区、三江侗族自治县、城中区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、利川市、来凤县、建始县、宣恩县、巴东县、咸丰县)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

嘉峪关市

泰州市(高港区、姜堰区、泰兴市、海陵区、靖江市、兴化市)

长沙市(望城区、岳麓区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、宁乡市、雨花区、开福区、天心区)

甘南藏族自治州(夏河县、碌曲县、卓尼县、合作市、迭部县、临潭县、玛曲县、舟曲县)  宁夏回族自治区

临汾市(安泽县、霍州市、蒲县、永和县、隰县、浮山县、吉县、乡宁县、襄汾县、洪洞县、曲沃县、翼城县、古县、大宁县、侯马市、尧都区、汾西县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

河池市(天峨县、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、宜州区、凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县)

六安市(霍山县、霍邱县、裕安区、金安区、叶集区、舒城县、金寨县)

佛山市(三水区、南海区、高明区、禅城区、顺德区)

广安市(广安区、邻水县、前锋区、岳池县、华蓥市、武胜县)

温州市(瑞安市、龙湾区、泰顺县、文成县、瓯海区、苍南县、龙港市、鹿城区、乐清市、永嘉县、平阳县、洞头区)

三明市(清流县、将乐县、尤溪县、三元区、大田县、泰宁县、永安市、宁化县、建宁县、明溪县、沙县区)

承德市(滦平县、双滦区、承德县、鹰手营子矿区、双桥区、平泉市、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县)

滁州市(凤阳县、南谯区、全椒县、定远县、明光市、来安县、琅琊区、天长市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

九江市(都昌县、武宁县、共青城市、永修县、濂溪区、修水县、湖口县、德安县、浔阳区、彭泽县、庐山市、柴桑区、瑞昌市)

常德市(桃源县、汉寿县、津市市、鼎城区、澧县、安乡县、临澧县、石门县、武陵区)

商丘市(民权县、宁陵县、睢县、睢阳区、永城市、柘城县、梁园区、夏邑县、虞城县)

中山市

临沧市(凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、临翔区、镇康县)

赣州市(石城县、上犹县、崇义县、宁都县、定南县、章贡区、大余县、寻乌县、于都县、安远县、瑞金市、兴国县、会昌县、信丰县、南康区、全南县、龙南市、赣县区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、天山区、达坂城区、新市区)

400电话：123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！电话

7天观看免费人工电话为您、莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！中心2025已更新(今日/推荐)

莫比乌斯恋爱观-轻松找到你最爱的影视作品！电话区域：

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、达日县、班玛县、甘德县、久治县)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

晋城市(城区、沁水县、泽州县、阳城县、高平市、陵川县)

泸州市(合江县、龙马潭区、叙永县、江阳区、古蔺县、纳溪区、泸县)  鹤壁市(鹤山区、淇滨区、浚县、淇县、山城区)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

香港特别行政区

济宁市(兖州区、汶上县、泗水县、微山县、任城区、嘉祥县、曲阜市、邹城市、鱼台县、金乡县、梁山县)六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

盐城市(亭湖区、射阳县、大丰区、建湖县、滨海县、响水县、盐都区、阜宁县、东台市)  合肥市(长丰县、包河区、巢湖市、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、庐阳区、肥东县)

齐齐哈尔市(龙沙区、龙江县、讷河市、富拉尔基区、克山县、碾子山区、昂昂溪区、依安县、铁锋区、克东县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、建华区、甘南县、拜泉县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)湖州市(南浔区、德清县、安吉县、吴兴区、长兴县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

辽阳市(辽阳县、文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、白塔区、太子河区)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县)

长春市(宽城区、德惠市、双阳区、公主岭市、二道区、九台区、绿园区、朝阳区、南关区、榆树市、农安县)

常州市(溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区、新北区、金坛区)

那曲市(安多县、申扎县、巴青县、色尼区、嘉黎县、索县、聂荣县、班戈县、比如县、尼玛县、双湖县)

惠州市(博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县)

鄂尔多斯市(康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗)

南通市(海安市、启东市、通州区、如东县、崇川区、如皋市、海门区)

银川市(兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区)

枣庄市(市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

怀化市(鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、中方县、沅陵县、会同县、麻阳苗族自治县)

崇左市(大新县、天等县、龙州县、凭祥市、宁明县、江州区、扶绥县)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、信宜市、电白区)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、郁南县、云城区)

张掖市(山丹县、民乐县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县)

@港股研究社原创

作者丨南鹞

2024年美的集团、顺丰控股纷纷二次上市融资的举动，拉开了一个新的序幕。

继晶澳科技、宁德时代、纳芯微、紫光股份、蓝思科技等知名A股上市公司先后宣布赴港计划后，日前于2022年在A股上市的全球PCB专用设备供应商——大族数控也宣布拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市。

据统计，今年截至3月下旬国内已有21家A股公司宣布赴港双重上市计划，其中半导体、新能源、高端制造是重点领域。

在众多头部企业的引领下，“A+H”上市的阵营正在持续壮大。

而从更深层次的层面来说，这高度符合当前国产自主化、高端化以及全球化的大逻辑。为此，我们基于高质量企业正在顺势加速主动贴合外面的世界的大背景，尝试去分解大族数控的经营质量。

众所周知，2022年开始消费电子市场出现了需求疲软、下游客户库存去化周期延长等困境，整个行业及细分产业增速均显著放缓。其中PCB市场规模更是在2023年出现阶段性的大回调。‌

期间，大族数控作为典型的PCB设备供应商受产业周期影响很明显。

资料显示，公司主营印制电路板即“PCB”专用设备的研发、生产和销售，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序，拥有业内最广泛的产品线。

2022年、2023年两年期间其营收、净利双双大降，分别从2021年的40.81亿元、6.99亿元逐年降至2023年的16.34亿元、1.36亿元，直至2024年才成功控制下滑态势并强势修复。

日前大族数控在宣布赴港计划的同时，也公布其复苏势头十分强劲且持续的最新年报及季报。

2024年全年公司营收同比激增104.56%至33.43亿元，重新逼近2021年40.81亿元的历史高点；同时增速也远高于同期全球PCB产业产值5.8%的整体增长率。

盈利修复则更突出，全年实现归母净利润3.01亿元，并以122.20%的增速跑赢营收增速。

对于业绩增长的原因，大族数控解释称主要受益于技术迭代+消费复苏驱动电子终端产业营收快速增长，带动全球PCB产业市场规模上升及下游客户资本支出增加，从而拉动公司PCB专用加工设备订单的增长。全年其主要产品产销两旺，专用设备产销量分别增超79.53%、116.83%。

而更值得投资者青睐的是，进入2025年后公司修复以及增长态势依旧很强劲。最新季报显示，2025Q1大族数控持续保持高速增长态势，报告期内营收、归母净利润分别在2024年修复的基础上同比增长27.89%、83.60%。

事实上，从成长性维度出发，与产业周期同频，大族数控的增长还在后头。

大族数控的爆发式增长，本质上是踩中了全球PCB产业技术升级与需求结构变化的双重红利，尤其是AI技术刺激制造端产品迭代周期的加速。

在产业链层面上，PCB一直被誉为“电子产品之母”，其在电子产业中的重要性不言而喻。同样地，AI产业链作为典型的电子产业，其发展也离不开先进PCB的支撑。

由此可以预见，随着AI算力、高速传输、汽车电动智能化等成为热门的电子产业进化方向，又有阿里、腾讯、英伟达等科技龙头纷纷宣布“AllinAI”，并真金白银地大笔投入AI产业，PCB赛道接下来必然将以更高的技术附加值迎来新一轮产业周期成长。

按照产业链收入传导逻辑，当产业开启技术、产品迭代新周期，设备厂商往往都是最先实现商业兑现的。

因为更高的技术附加值以及产品质量，意味着PCB厂商需要投入更好的专用加工设备优化其产线，才能收割这一轮技术先发红利。为此，PCB厂商不得不持续加码投资高多层板及高多层HDI板、大尺寸IC封装基板、类载板等生产设备。

事实上，市占率领先的大族数控已经在率先享受AI驱动PCB产业升级带来的部分红利。

这一点初步可以透过大族数控2024年至今的业绩增速以及产品表现窥探到。

数据显示，2024年全球电子终端市场中，AI服务器及数据存储贡献了最大的产值增长，全年增速高达45.5%，规模超千亿美元。

期间，需经多次压合、微小孔加工等复杂工艺制成的高多层板及高多层HDI板用量暴增，驱动大族数据的钻孔类设备全年以超六成的收入占比同比激增156.79%，稳住核心增长极地位。

相对来说，收入贡献占比次之的曝光类、检测类设备收入增速相对较慢，分别为79.91%、38.76%，但也可以看出公司在关键工序设备上的全面突破。

值得一提的是，为了适应更高的技术要求，去年大族数控推出了如十二轴自动化机械钻孔机、四光束CO2激光钻孔机等多种创新型产品，并已获得部分客户认可，达到批量市场推广水平

工艺层面，公司在压合工序环节推出了层压系统，获得了汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户的订单，厚铜PCB压合技术提升；在钻孔工序方面，其开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单；在曝光工序方面，新推的高解析激光直接成像设备加速了对传统曝光技术的替代。

无疑，在以AI技术为新驱动的当下，国产制造业的高端化趋势已是不可逆，大族数控在其中也是全力顺应主流发展方向。甚至这或是国产大族数控们进一步赶超海外巨头的稀有机遇。

当然这需要整个产业链共同完成，既需要上游设备玩家优化出更高性能的设备产线、中游PCB厂商保质保量地供应高阶PCB产品，也需要国产终端品牌愿意尝试采用，形成真正的良性循环，整个国产自主化市场才能打得开。

回顾中国半导体产业的资本演进轨迹，长期以来行业发展主线聚焦于技术自主突破与国产替代进程，资本市场布局也主要集中在A股市场。

这种战略选择既源于本土产业链培育的现实需求，也与早期国内资本市场结构特征紧密相关。

然而随着国内企业自主技术积淀的深化，并基于国内市场对孵化AI高端产业高度支持的大环境，不少具备国际竞争力的制造龙头开始将目光投向更具全球化视野的港股市场似乎也在情理之中。

这种资本路径的切换，本质上折射出中国高端制造业的双重蜕变：

一方面，美的集团、顺丰控股等先行企业的实践证明，当本土企业在核心技术、市场份额、管理体系等维度达到国际一流水平时，港股市场的多元资本供给、成熟定价机制和全球投资者基础，能够为其打开更广阔的成长空间；

另一方面，这意味着中国高端制造的全球化大船正在筹备全方位扬帆起航，通过港股平台对接全球资本，既是实力的印证，更是全球化战略的主动布局。

具体到PCB设备领域，这种资本升级逻辑具有更强的产业适配性。作为典型的技术-资本双密集型行业，港股市场特有的"全流通"机制、便捷的再融资渠道和国际投资者认可度，将为玩家在先进封装设备、全球化产能布局等领域提供更强动力。

正如大族数控此次在宣布赴港上市计划时所表示的，意在深入推进全球化战略进程，加速境外资本平台建设，提升公司在国际市场的综合竞争力，包括融资能力以及品牌全球影响力。

而全球产业的高速增长则是公司此次加码全球化的催化因素之一。

据Prismark预测，2023-2028年全球PCB市场将以5.4%的复合增长率迈向千亿美元规模，驱动因素包括AI算力基础设施及智能终端的需求爆发，以及汽车电动化、智能化带来的车用PCB需求激增。

同时，大族数控也在出海路上尝到甜头。2024年，大族数控海外营收增超3倍有余，营收占比提升至10％以上。这种增长既源自供应链"China+N"策略下的产能转移，也源于公司深度绑定臻鼎、欣兴等国际龙头的全球化客户布局。

赴港上市成为大族数控加速推动“高端化＋全球化”双战略的关键一步。

站在全球电子产业链重构的历史节点，大族数控的港股征程不仅是企业个体的资本选择，也是又一个层面的中国高端制造业从"国产替代"走向"全球竞争"的缩影。

随着更多像大族数控这样的"隐形冠军"登陆国际资本市场，中国制造业的全球化叙事正在从产品输出、技术输出，迈向资本与品牌的全方位出海。

这种演进轨迹，既需要企业在技术研发上保持"十年磨一剑"的定力，也离不开资本市场体系的协同进化，而最终的产业价值，必将在全球产业链的深度融合中得到重估与升华。