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厦门市(湖里区、海沧区、思明区、同安区、翔安区、集美区)

绥化市(兰西县、庆安县、青冈县、海伦市、肇东市、北林区、明水县、望奎县、绥棱县、安达市)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)

荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区)  益阳市(资阳区、赫山区、桃江县、沅江市、南县、安化县)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛沁县、达日县、甘德县、玛多县)

德州市(禹城市、庆云县、德城区、齐河县、平原县、武城县、陵城区、宁津县、临邑县、夏津县、乐陵市)

绍兴市(上虞区、新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市、越城区)邢台市(信都区、临西县、南宫市、平乡县、清河县、巨鹿县、宁晋县、隆尧县、内丘县、威县、广宗县、襄都区、临城县、沙河市、南和区、任泽区、新河县、柏乡县)

东莞市  淮安市(淮阴区、洪泽区、金湖县、涟水县、清江浦区、淮安区、盱眙县)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区)

雅安市(天全县、宝兴县、荥经县、石棉县、名山区、雨城区、芦山县、汉源县)

开封市(鼓楼区、通许县、禹王台区、祥符区、杞县、龙亭区、顺河回族区、尉氏县、兰考县)

新乡市(获嘉县、延津县、卫辉市、封丘县、原阳县、红旗区、长垣市、牧野区、辉县市、卫滨区、新乡县、凤泉区)

乌兰察布市(化德县、凉城县、集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县、四子王旗)

昆明市(宜良县、西山区、寻甸回族彝族自治县、五华区、盘龙区、东川区、安宁市、晋宁区、富民县、官渡区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、石林彝族自治县)

常州市(溧阳市、新北区、武进区、天宁区、钟楼区、金坛区)

武汉市(江夏区、汉阳区、武昌区、东西湖区、江岸区、硚口区、青山区、洪山区、蔡甸区、新洲区、汉南区、黄陂区、江汉区)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县)

楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、禄丰市、永仁县、姚安县、楚雄市、南华县、大姚县、元谋县、武定县)

常德市(澧县、桃源县、汉寿县、安乡县、临澧县、津市市、武陵区、鼎城区、石门县)

商洛市(丹凤县、商南县、山阳县、洛南县、商州区、柞水县、镇安县)

菏泽市(巨野县、成武县、鄄城县、单县、曹县、郓城县、定陶区、东明县、牡丹区)

周口市(西华县、郸城县、沈丘县、淮阳区、鹿邑县、项城市、商水县、川汇区、太康县、扶沟县)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

梅州市(梅江区、梅县区、兴宁市、蕉岭县、平远县、大埔县、五华县、丰顺县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、小金县、金川县、红原县、汶川县、黑水县、九寨沟县、马尔康市、茂县、理县、松潘县、阿坝县、若尔盖县)

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喀什地区(叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏勒县、喀什市、莎车县、巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、疏附县、泽普县、伽师县)

内蒙古自治区

衡水市(安平县、桃城区、景县、饶阳县、枣强县、冀州区、武强县、阜城县、武邑县、故城县、深州市)

石河子市(双河市、北屯市、可克达拉市、白杨市、新星市、昆玉市、铁门关市、图木舒克市、阿拉尔市、五家渠市、胡杨河市)  宁波市(鄞州区、宁海县、北仑区、镇海区、慈溪市、奉化区、海曙区、江北区、余姚市、象山县)

徐州市(沛县、邳州市、泉山区、新沂市、云龙区、鼓楼区、贾汪区、睢宁县、丰县、铜山区)

商丘市(睢县、夏邑县、民权县、睢阳区、虞城县、宁陵县、柘城县、永城市、梁园区)

梧州市(藤县、苍梧县、万秀区、龙圩区、长洲区、岑溪市、蒙山县)南京市(浦口区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、六合区、雨花台区、栖霞区、玄武区、建邺区、溧水区、江宁区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)  永州市(双牌县、蓝山县、东安县、江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、新田县、祁阳市、宁远县、江永县、零陵区)

昭通市(昭阳区、巧家县、绥江县、盐津县、威信县、水富市、永善县、大关县、镇雄县、彝良县、鲁甸县)

十堰市(郧西县、张湾区、房县、竹山县、竹溪县、茅箭区、郧阳区、丹江口市)

鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、淇滨区、浚县)海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县、盈江县)

天水市(清水县、麦积区、武山县、甘谷县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县)

百色市(乐业县、隆林各族自治县、凌云县、平果市、右江区、靖西市、田阳区、那坡县、西林县、田东县、德保县、田林县)

赣州市(赣县区、安远县、上犹县、章贡区、瑞金市、会昌县、宁都县、龙南市、信丰县、于都县、寻乌县、南康区、崇义县、兴国县、大余县、石城县、全南县、定南县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、平泉市、承德县、丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、隆化县、宽城满族自治县、双滦区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、锡林浩特市、二连浩特市、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特左旗)

淄博市(临淄区、周村区、沂源县、博山区、淄川区、张店区、高青县、桓台县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

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海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)

南充市(仪陇县、蓬安县、嘉陵区、西充县、高坪区、营山县、顺庆区、阆中市、南部县)

抚顺市(顺城区、东洲区、新抚区、望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县、盐池县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、兴城市、龙港区、南票区、绥中县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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