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日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

东营市(利津县、河口区、广饶县、东营区、垦利区)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

重庆市(丰都县、永川区、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、黔江区、綦江区、垫江县、荣昌区、石柱土家族自治县、渝中区、渝北区、梁平区、潼南区、城口县、九龙坡区、合川区、开州区、南川区、云阳县、武隆区、铜梁区、大足区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、万州区、奉节县、长寿区、巴南区、巫山县、南岸区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、大渡口区、忠县、江津区、江北区、沙坪坝区)  惠州市(惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区、龙门县)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

杭州市(临平区、淳安县、临安区、建德市、萧山区、滨江区、富阳区、西湖区、上城区、余杭区、拱墅区、钱塘区、桐庐县)

鸡西市(鸡冠区、梨树区、麻山区、虎林市、鸡东县、城子河区、滴道区、密山市、恒山区)

楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、大姚县、禄丰市、南华县、永仁县、元谋县、武定县、牟定县、楚雄市)  湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

肇庆市(高要区、四会市、广宁县、怀集县、端州区、德庆县、鼎湖区、封开县)

延安市(子长市、黄龙县、宜川县、志丹县、安塞区、甘泉县、洛川县、延长县、延川县、吴起县、富县、宝塔区、黄陵县)

宝鸡市(陈仓区、渭滨区、麟游县、眉县、扶风县、太白县、凤翔区、岐山县、凤县、金台区、千阳县、陇县)

朔州市(朔城区、右玉县、山阴县、应县、平鲁区、怀仁市)

沈阳市(皇姑区、辽中区、沈河区、新民市、大东区、康平县、苏家屯区、和平区、法库县、沈北新区、铁西区、于洪区、浑南区)

北京市(朝阳区、通州区、大兴区、门头沟区、房山区、延庆区、昌平区、石景山区、怀柔区、西城区、丰台区、海淀区、平谷区、顺义区、东城区、密云区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

温州市(瑞安市、瓯海区、龙港市、平阳县、乐清市、泰顺县、洞头区、鹿城区、龙湾区、苍南县、永嘉县、文成县)

曲靖市(富源县、马龙区、罗平县、师宗县、陆良县、麒麟区、会泽县、沾益区、宣威市)

双鸭山市(尖山区、宝清县、饶河县、集贤县、友谊县、宝山区、四方台区、岭东区)

大同市(云冈区、阳高县、天镇县、平城区、新荣区、广灵县、灵丘县、云州区、左云县、浑源县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区、振安区)

张掖市(甘州区、山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县)

晋城市(陵川县、城区、高平市、泽州县、阳城县、沁水县)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)

潍坊市(青州市、临朐县、安丘市、昌邑市、寒亭区、坊子区、诸城市、高密市、昌乐县、潍城区、寿光市、奎文区)

宿州市(灵璧县、埇桥区、泗县、萧县、砀山县)

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南京市(玄武区、栖霞区、溧水区、鼓楼区、建邺区、江宁区、雨花台区、秦淮区、高淳区、浦口区、六合区)

广西壮族自治区

郑州市(新郑市、登封市、中牟县、中原区、巩义市、二七区、惠济区、金水区、管城回族区、上街区、新密市、荥阳市)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)  朝阳市(双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、朝阳县、建平县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

保山市(腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)咸阳市(兴平市、泾阳县、秦都区、长武县、旬邑县、杨陵区、武功县、三原县、彬州市、渭城区、礼泉县、淳化县、乾县、永寿县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、魏都区、襄城县、禹州市、建安区)  龙岩市(长汀县、上杭县、武平县、新罗区、漳平市、永定区、连城县)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城东区、城中区、城西区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、安龙县、贞丰县、兴义市、晴隆县、兴仁市、册亨县)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)宜宾市(筠连县、江安县、叙州区、长宁县、兴文县、屏山县、翠屏区、南溪区、高县、珙县)

五指山市(定安县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、昌江黎族自治县、临高县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、东方市、屯昌县、琼中黎族苗族自治县)

南阳市(淅川县、桐柏县、社旗县、镇平县、新野县、宛城区、邓州市、南召县、西峡县、唐河县、内乡县、方城县、卧龙区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、马尔康市、黑水县、阿坝县、汶川县、九寨沟县、若尔盖县、金川县、红原县、壤塘县、茂县、理县、松潘县)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)

孝感市(安陆市、汉川市、云梦县、大悟县、孝昌县、应城市、孝南区)

昭通市(鲁甸县、盐津县、彝良县、镇雄县、大关县、永善县、绥江县、威信县、昭阳区、水富市、巧家县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区)

洛阳市(洛宁县、汝阳县、新安县、涧西区、伊川县、偃师区、宜阳县、孟津区、洛龙区、瀍河回族区、嵩县、栾川县、老城区、西工区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

邯郸市(复兴区、涉县、魏县、邯山区、磁县、大名县、鸡泽县、峰峰矿区、邱县、成安县、武安市、广平县、曲周县、肥乡区、馆陶县、丛台区、临漳县、永年区)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、卢龙县)

哈尔滨市(松北区、香坊区、道外区、通河县、延寿县、木兰县、五常市、双城区、方正县、尚志市、巴彦县、呼兰区、南岗区、宾县、阿城区、道里区、依兰县、平房区)

厦门市(海沧区、湖里区、同安区、翔安区、思明区、集美区)

娄底市(双峰县、娄星区、新化县、冷水江市、涟源市)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。