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吉林市(丰满区、昌邑区、永吉县、龙潭区、船营区、桦甸市、蛟河市、磐石市、舒兰市)

商洛市(丹凤县、镇安县、商南县、洛南县、山阳县、商州区、柞水县)

庆阳市(正宁县、庆城县、华池县、环县、西峰区、宁县、镇原县、合水县)

阳泉市(矿区、城区、盂县、平定县、郊区)  宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、猇亭区、秭归县、点军区、枝江市、长阳土家族自治县、兴山县、伍家岗区、远安县、当阳市、夷陵区、宜都市)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

承德市(平泉市、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、滦平县、双桥区、兴隆县、承德县)广安市(武胜县、华蓥市、前锋区、广安区、邻水县、岳池县)

梧州市(万秀区、长洲区、蒙山县、苍梧县、藤县、岑溪市、龙圩区)  长治市(长子县、上党区、屯留区、潞城区、壶关县、潞州区、沁县、襄垣县、黎城县、沁源县、武乡县、平顺县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县)

沈阳市(沈河区、苏家屯区、康平县、于洪区、浑南区、沈北新区、大东区、皇姑区、新民市、铁西区、辽中区、和平区、法库县)

五指山市(乐东黎族自治县、定安县、琼海市、陵水黎族自治县、文昌市、万宁市、东方市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县)

许昌市(长葛市、魏都区、建安区、禹州市、鄢陵县、襄城县)

嘉峪关市

宁夏回族自治区

雅安市(雨城区、芦山县、宝兴县、汉源县、天全县、名山区、石棉县、荥经县)

枣庄市(滕州市、山亭区、市中区、薛城区、台儿庄区、峄城区)

咸阳市(彬州市、长武县、乾县、旬邑县、杨陵区、兴平市、三原县、淳化县、秦都区、礼泉县、永寿县、渭城区、武功县、泾阳县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、黑水县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、金川县、茂县、壤塘县、小金县、红原县、阿坝县、理县、汶川县)

南通市(海安市、海门区、如东县、通州区、启东市、如皋市、崇川区)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

汕头市(龙湖区、南澳县、濠江区、澄海区、金平区、潮阳区、潮南区)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、望花区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县)

商丘市(虞城县、睢阳区、梁园区、永城市、睢县、夏邑县、柘城县、宁陵县、民权县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

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河池市(大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、环江毛南族自治县、凤山县、金城江区、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、宜州区)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

遵义市(红花岗区、桐梓县、仁怀市、赤水市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、绥阳县、余庆县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、湄潭县)

上饶市(信州区、余干县、弋阳县、广丰区、横峰县、铅山县、德兴市、广信区、玉山县、鄱阳县、万年县、婺源县)  陇南市(成县、两当县、文县、徽县、宕昌县、康县、西和县、武都区、礼县)

和田地区(洛浦县、皮山县、和田县、于田县、策勒县、和田市、墨玉县、民丰县)

三明市(三元区、泰宁县、永安市、宁化县、明溪县、将乐县、建宁县、沙县区、清流县、尤溪县、大田县)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)

朔州市(朔城区、右玉县、怀仁市、山阴县、应县、平鲁区)  绍兴市(诸暨市、新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、个旧市、元阳县、红河县、弥勒市、屏边苗族自治县、石屏县、蒙自市、河口瑶族自治县、绿春县、泸西县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县)儋州市

镇江市(句容市、丹徒区、丹阳市、润州区、扬中市、京口区)

佳木斯市(郊区、前进区、向阳区、桦南县、同江市、抚远市、富锦市、汤原县、东风区、桦川县)

怀化市(中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、鹤城区)

信阳市(平桥区、罗山县、潢川县、浉河区、光山县、新县、息县、固始县、商城县、淮滨县)

孝感市(云梦县、大悟县、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县、汉川市)

济源市

金华市(婺城区、金东区、义乌市、兰溪市、永康市、浦江县、磐安县、武义县、东阳市)

徐州市(沛县、云龙区、邳州市、睢宁县、鼓楼区、新沂市、丰县、泉山区、铜山区、贾汪区)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

宁德市(周宁县、福鼎市、霞浦县、福安市、屏南县、蕉城区、寿宁县、柘荣县、古田县)

贵阳市(乌当区、白云区、修文县、开阳县、息烽县、花溪区、云岩区、南明区、清镇市、观山湖区)

宁波市(宁海县、北仑区、余姚市、海曙区、镇海区、奉化区、慈溪市、江北区、象山县、鄞州区)

大连市(金州区、长海县、普兰店区、沙河口区、中山区、旅顺口区、瓦房店市、庄河市、甘井子区、西岗区)

铁岭市(开原市、调兵山市、西丰县、铁岭县、昌图县、银州区、清河区)

金昌市(金川区、永昌县)

昆明市(富民县、东川区、西山区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、盘龙区、官渡区、石林彝族自治县、呈贡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、五华区、宜良县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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