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濮阳市(华龙区、清丰县、范县、濮阳县、台前县、南乐县)

汕头市(潮阳区、南澳县、金平区、龙湖区、澄海区、濠江区、潮南区)

阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

三沙市(南沙区、西沙区)  洛阳市(老城区、嵩县、伊川县、西工区、洛宁县、涧西区、瀍河回族区、新安县、宜阳县、孟津区、汝阳县、栾川县、洛龙区、偃师区)

南充市(顺庆区、营山县、蓬安县、嘉陵区、高坪区、阆中市、西充县、南部县、仪陇县)

衡阳市(南岳区、衡阳县、蒸湘区、常宁市、耒阳市、衡东县、石鼓区、衡南县、珠晖区、雁峰区、祁东县、衡山县)

梧州市(岑溪市、藤县、万秀区、蒙山县、长洲区、龙圩区、苍梧县)宝鸡市(凤翔区、扶风县、凤县、岐山县、陇县、千阳县、眉县、渭滨区、太白县、陈仓区、金台区、麟游县)

泰安市(宁阳县、肥城市、东平县、岱岳区、泰山区、新泰市)  常德市(汉寿县、鼎城区、桃源县、临澧县、津市市、安乡县、石门县、武陵区、澧县)

拉萨市(林周县、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、曲水县、当雄县)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)

吉安市(永新县、新干县、峡江县、吉安县、青原区、永丰县、吉州区、泰和县、遂川县、万安县、井冈山市、吉水县、安福县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

张家口市(怀安县、下花园区、尚义县、宣化区、涿鹿县、桥东区、桥西区、康保县、崇礼区、赤城县、怀来县、沽源县、蔚县、万全区、张北县、阳原县)

赣州市(会昌县、宁都县、安远县、石城县、寻乌县、大余县、崇义县、定南县、于都县、全南县、上犹县、信丰县、南康区、龙南市、瑞金市、章贡区、兴国县、赣县区)

那曲市(色尼区、双湖县、比如县、安多县、尼玛县、嘉黎县、巴青县、班戈县、申扎县、聂荣县、索县)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、灯塔市、白塔区、辽阳县、宏伟区、文圣区)

呼和浩特市(托克托县、武川县、赛罕区、清水河县、土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、回民区、新城区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

广西壮族自治区

长沙市(宁乡市、长沙县、天心区、浏阳市、雨花区、芙蓉区、开福区、望城区、岳麓区)

泉州市(鲤城区、永春县、泉港区、石狮市、丰泽区、南安市、安溪县、金门县、晋江市、洛江区、惠安县、德化县)

杭州市(临安区、钱塘区、临平区、桐庐县、拱墅区、上城区、建德市、萧山区、余杭区、富阳区、滨江区、淳安县、西湖区)

孝感市(孝南区、云梦县、安陆市、汉川市、大悟县、应城市、孝昌县)

延安市(黄陵县、志丹县、安塞区、延川县、吴起县、子长市、宝塔区、宜川县、延长县、黄龙县、洛川县、富县、甘泉县)

澳门特别行政区

汉中市(宁强县、洋县、略阳县、留坝县、汉台区、西乡县、镇巴县、佛坪县、南郑区、勉县、城固县)

吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市)

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嘉峪关市

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

鸡西市(滴道区、鸡东县、恒山区、密山市、梨树区、麻山区、鸡冠区、虎林市、城子河区)  铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

眉山市(丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、洪雅县、仁寿县)

沈阳市(苏家屯区、沈河区、皇姑区、法库县、康平县、新民市、沈北新区、于洪区、辽中区、浑南区、铁西区、和平区、大东区)

抚顺市(望花区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、顺城区)昌都市(洛隆县、江达县、左贡县、芒康县、贡觉县、察雅县、类乌齐县、八宿县、边坝县、卡若区、丁青县)

乌鲁木齐市(米东区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区)  广州市(越秀区、从化区、番禺区、增城区、白云区、花都区、天河区、海珠区、黄埔区、荔湾区、南沙区)

南平市(延平区、建瓯市、武夷山市、政和县、光泽县、顺昌县、松溪县、邵武市、浦城县、建阳区)

咸阳市(杨陵区、长武县、兴平市、乾县、三原县、礼泉县、彬州市、永寿县、秦都区、旬邑县、武功县、渭城区、淳化县、泾阳县)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县)伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、巩留县、霍城县、新源县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市、伊宁市)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

江门市(恩平市、蓬江区、江海区、新会区、开平市、台山市、鹤山市)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

绍兴市(上虞区、柯桥区、新昌县、越城区、嵊州市、诸暨市)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

上饶市(信州区、玉山县、横峰县、余干县、广信区、德兴市、广丰区、鄱阳县、万年县、弋阳县、婺源县、铅山县)

沧州市(沧县、海兴县、东光县、孟村回族自治县、运河区、任丘市、盐山县、献县、青县、黄骅市、吴桥县、河间市、肃宁县、新华区、泊头市、南皮县)

淄博市(张店区、临淄区、淄川区、博山区、高青县、沂源县、周村区、桓台县)

四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)

宁德市(柘荣县、周宁县、霞浦县、屏南县、福鼎市、古田县、寿宁县、福安市、蕉城区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、花垣县、吉首市、泸溪县、凤凰县、古丈县、龙山县)

潍坊市(昌乐县、寿光市、诸城市、高密市、奎文区、昌邑市、临朐县、潍城区、寒亭区、安丘市、坊子区、青州市)

阿勒泰地区(福海县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县)

济南市(历城区、市中区、莱芜区、天桥区、槐荫区、商河县、长清区、历下区、平阴县、章丘区、济阳区、钢城区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、克山县、讷河市、克东县、龙沙区、富裕县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、碾子山区、建华区、甘南县、依安县、拜泉县、昂昂溪区、铁锋区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。