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哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

信阳市(光山县、新县、潢川县、固始县、淮滨县、浉河区、平桥区、商城县、息县、罗山县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县)

双鸭山市(饶河县、宝山区、四方台区、集贤县、友谊县、尖山区、岭东区、宝清县)  三明市(建宁县、明溪县、宁化县、沙县区、大田县、将乐县、清流县、三元区、永安市、尤溪县、泰宁县)

汉中市(南郑区、城固县、佛坪县、汉台区、洋县、西乡县、镇巴县、略阳县、宁强县、留坝县、勉县)

河池市(东兰县、天峨县、凤山县、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

荆州市(公安县、江陵县、荆州区、松滋市、沙市区、石首市、监利市、洪湖市)  忻州市(五寨县、神池县、静乐县、宁武县、代县、忻府区、定襄县、繁峙县、岢岚县、五台县、河曲县、偏关县、保德县、原平市)

焦作市(温县、中站区、博爱县、马村区、武陟县、山阳区、沁阳市、孟州市、修武县、解放区)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

通化市(柳河县、集安市、通化县、东昌区、二道江区、辉南县、梅河口市)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区、明山区)

株洲市(攸县、荷塘区、芦淞区、炎陵县、石峰区、渌口区、天元区、茶陵县、醴陵市)

张家口市(涿鹿县、蔚县、万全区、桥西区、崇礼区、下花园区、阳原县、宣化区、沽源县、尚义县、怀安县、桥东区、康保县、张北县、赤城县、怀来县)

黄石市(西塞山区、大冶市、铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区)

柳州市(鱼峰区、柳城县、柳江区、鹿寨县、柳南区、柳北区、城中区、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县)

金昌市(金川区、永昌县)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区)

儋州市

菏泽市(鄄城县、曹县、单县、巨野县、郓城县、成武县、东明县、定陶区、牡丹区)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、兴和县、四子王旗、卓资县、商都县、丰镇市、化德县、集宁区、察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼前旗)

安庆市(宿松县、太湖县、潜山市、怀宁县、望江县、岳西县、宜秀区、大观区、迎江区、桐城市)

韶关市(浈江区、南雄市、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、翁源县、武江区、乐昌市、仁化县、始兴县)

南平市(光泽县、邵武市、武夷山市、政和县、浦城县、建瓯市、延平区、顺昌县、松溪县、建阳区)

银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、兴庆区、灵武市、西夏区)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、恩阳区、平昌县)

绥化市(兰西县、北林区、肇东市、青冈县、明水县、绥棱县、海伦市、庆安县、安达市、望奎县)

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榆林市(定边县、榆阳区、靖边县、子洲县、横山区、神木市、府谷县、清涧县、米脂县、吴堡县、绥德县、佳县)

日喀则市(江孜县、聂拉木县、康马县、萨嘎县、谢通门县、岗巴县、定结县、南木林县、仁布县、亚东县、定日县、吉隆县、昂仁县、拉孜县、仲巴县、白朗县、桑珠孜区、萨迦县)

广州市(花都区、海珠区、增城区、黄埔区、白云区、从化区、番禺区、天河区、荔湾区、南沙区、越秀区)

内江市(资中县、市中区、威远县、隆昌市、东兴区)  吉安市(吉州区、吉安县、峡江县、万安县、遂川县、永丰县、井冈山市、永新县、安福县、吉水县、青原区、泰和县、新干县)

贵港市(桂平市、平南县、港北区、覃塘区、港南区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、萨尔图区、林甸县、红岗区、让胡路区、肇州县、肇源县)

镇江市(句容市、丹徒区、润州区、京口区、扬中市、丹阳市)锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)  安康市(石泉县、宁陕县、紫阳县、汉滨区、白河县、镇坪县、平利县、旬阳市、汉阴县、岚皋县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市、同心县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)昌都市(洛隆县、左贡县、边坝县、贡觉县、卡若区、察雅县、芒康县、江达县、八宿县、丁青县、类乌齐县)

无锡市(新吴区、惠山区、江阴市、梁溪区、锡山区、宜兴市、滨湖区)

抚州市(乐安县、资溪县、南丰县、宜黄县、黎川县、广昌县、临川区、东乡区、金溪县、崇仁县、南城县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

达州市(万源市、通川区、达川区、渠县、开江县、大竹县、宣汉县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、鹤峰县、宣恩县、来凤县、恩施市、利川市、建始县、咸丰县)

中山市

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县)

盐城市(盐都区、响水县、射阳县、亭湖区、东台市、建湖县、滨海县、大丰区、阜宁县)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

商洛市(洛南县、丹凤县、柞水县、商南县、镇安县、山阳县、商州区)

泸州市(古蔺县、江阳区、叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、合江县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市)

常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、天宁区、新北区、武进区)

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、合山市、忻城县、武宣县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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