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玉林市(兴业县、北流市、容县、福绵区、玉州区、博白县、陆川县)

柳州市(柳江区、鹿寨县、城中区、柳南区、三江侗族自治县、融安县、柳北区、融水苗族自治县、柳城县、鱼峰区)

来宾市(象州县、忻城县、兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县)

绥化市(兰西县、望奎县、绥棱县、北林区、海伦市、肇东市、青冈县、安达市、明水县、庆安县)  果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、玛多县、班玛县、久治县、甘德县)

邵阳市(洞口县、城步苗族自治县、邵阳县、绥宁县、北塔区、隆回县、武冈市、新邵县、双清区、新宁县、邵东市、大祥区)

武汉市(新洲区、武昌区、江夏区、硚口区、洪山区、蔡甸区、汉南区、青山区、江岸区、黄陂区、江汉区、东西湖区、汉阳区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)呼和浩特市(土默特左旗、清水河县、新城区、赛罕区、和林格尔县、武川县、托克托县、回民区、玉泉区)

渭南市(富平县、蒲城县、潼关县、华州区、澄城县、合阳县、华阴市、临渭区、韩城市、白水县、大荔县)  宁波市(江北区、宁海县、镇海区、海曙区、北仑区、象山县、慈溪市、余姚市、鄞州区、奉化区)

香港特别行政区

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

齐齐哈尔市(讷河市、拜泉县、龙沙区、克东县、昂昂溪区、泰来县、铁锋区、龙江县、富拉尔基区、克山县、富裕县、甘南县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、建华区、依安县)

广西壮族自治区

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

昭通市(威信县、彝良县、盐津县、昭阳区、永善县、巧家县、绥江县、鲁甸县、镇雄县、大关县、水富市)

拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、林周县、尼木县、达孜区、当雄县)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

衢州市(江山市、常山县、柯城区、龙游县、衢江区、开化县)

金华市(浦江县、兰溪市、金东区、武义县、义乌市、东阳市、永康市、磐安县、婺城区)

阿里地区(措勤县、日土县、改则县、革吉县、普兰县、噶尔县、札达县)

德州市(夏津县、临邑县、禹城市、乐陵市、德城区、宁津县、陵城区、庆云县、平原县、齐河县、武城县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、建昌县、绥中县、兴城市、连山区)

襄阳市(谷城县、宜城市、枣阳市、保康县、襄州区、襄城区、樊城区、老河口市、南漳县)

扬州市(邗江区、高邮市、宝应县、仪征市、广陵区、江都区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

邢台市(宁晋县、巨鹿县、隆尧县、广宗县、新河县、沙河市、南宫市、平乡县、威县、内丘县、柏乡县、任泽区、临城县、临西县、信都区、襄都区、南和区、清河县)

内江市(威远县、市中区、东兴区、隆昌市、资中县)

烟台市(莱阳市、莱州市、福山区、龙口市、莱山区、芝罘区、招远市、海阳市、栖霞市、蓬莱区、牟平区)

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海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、共和县、贵德县)

黄山市(歙县、休宁县、屯溪区、祁门县、徽州区、黟县、黄山区)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

宁夏回族自治区  银川市(灵武市、贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区)

大连市(长海县、甘井子区、普兰店区、中山区、庄河市、西岗区、金州区、瓦房店市、沙河口区、旅顺口区)

佳木斯市(抚远市、汤原县、桦南县、向阳区、郊区、桦川县、前进区、东风区、同江市、富锦市)

泸州市(合江县、叙永县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、古蔺县、泸县)昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县)

西安市(蓝田县、雁塔区、临潼区、周至县、灞桥区、高陵区、新城区、鄠邑区、碑林区、莲湖区、阎良区、长安区、未央区)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、利川市、巴东县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、新源县、巩留县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、伊宁市、尼勒克县)

牡丹江市(东宁市、海林市、东安区、宁安市、西安区、爱民区、阳明区、绥芬河市、林口县、穆棱市)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)济宁市(嘉祥县、微山县、邹城市、兖州区、曲阜市、泗水县、金乡县、任城区、汶上县、鱼台县、梁山县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

临沂市(兰山区、郯城县、临沭县、费县、平邑县、沂水县、兰陵县、蒙阴县、沂南县、莒南县、河东区、罗庄区)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、萨尔图区、肇州县、龙凤区、红岗区、大同区、林甸县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、安图县、龙井市、延吉市、和龙市、汪清县、珲春市)

长沙市(雨花区、开福区、长沙县、天心区、浏阳市、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、望城区)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区)

镇江市(扬中市、句容市、润州区、丹阳市、京口区、丹徒区)

漳州市(龙海区、平和县、长泰区、龙文区、东山县、诏安县、漳浦县、云霄县、南靖县、芗城区、华安县)

东莞市

焦作市(孟州市、温县、解放区、博爱县、沁阳市、武陟县、修武县、山阳区、马村区、中站区)

九江市(庐山市、德安县、共青城市、瑞昌市、武宁县、永修县、修水县、柴桑区、濂溪区、湖口县、都昌县、浔阳区、彭泽县)

山南市(措美县、曲松县、扎囊县、错那市、洛扎县、浪卡子县、隆子县、琼结县、桑日县、贡嘎县、乃东区、加查县)

曲靖市(师宗县、陆良县、富源县、麒麟区、宣威市、马龙区、罗平县、沾益区、会泽县)

承德市(承德县、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双桥区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

荆州市(沙市区、江陵县、荆州区、洪湖市、监利市、松滋市、石首市、公安县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）