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海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、格尔木市、都兰县、茫崖市、德令哈市)

漯河市(舞阳县、源汇区、郾城区、临颍县、召陵区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、康乐县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县)  攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市、盈江县)

德阳市(广汉市、旌阳区、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市)

齐齐哈尔市(泰来县、富裕县、碾子山区、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、依安县、龙沙区、建华区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、克东县、龙江县、铁锋区、昂昂溪区、克山县)

韶关市(始兴县、新丰县、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、浈江区、南雄市、曲江区、乐昌市、翁源县)  大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

南阳市(宛城区、卧龙区、桐柏县、内乡县、唐河县、邓州市、南召县、淅川县、社旗县、方城县、新野县、西峡县、镇平县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县)

内江市(东兴区、资中县、市中区、威远县、隆昌市)

马鞍山市(博望区、含山县、和县、当涂县、雨山区、花山区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

邵阳市(洞口县、武冈市、双清区、北塔区、邵阳县、邵东市、新邵县、绥宁县、新宁县、隆回县、大祥区、城步苗族自治县)

常德市(安乡县、汉寿县、临澧县、津市市、鼎城区、石门县、澧县、武陵区、桃源县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、敦化市、龙井市、和龙市、珲春市、安图县、汪清县)

东营市(东营区、广饶县、垦利区、利津县、河口区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

来宾市(合山市、武宣县、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

广西壮族自治区

南充市(高坪区、嘉陵区、南部县、阆中市、营山县、西充县、仪陇县、顺庆区、蓬安县)

林芝市(察隅县、巴宜区、墨脱县、波密县、米林市、朗县、工布江达县)

渭南市(韩城市、白水县、潼关县、蒲城县、合阳县、华阴市、临渭区、澄城县、华州区、大荔县、富平县)

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三门峡市(卢氏县、陕州区、渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市)

酒泉市(敦煌市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)  鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、伊金霍洛旗)

儋州市

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自贡市(贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区、荣县、大安区)阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、金川县、小金县、九寨沟县、阿坝县、茂县、红原县、理县、松潘县、黑水县、壤塘县、若尔盖县、汶川县)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、会宁县、白银区)  漳州市(平和县、龙海区、南靖县、诏安县、芗城区、云霄县、东山县、漳浦县、长泰区、龙文区、华安县)

菏泽市(定陶区、成武县、鄄城县、单县、曹县、东明县、牡丹区、巨野县、郓城县)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市、南湖区、海宁市)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

牡丹江市(海林市、东安区、爱民区、绥芬河市、阳明区、林口县、东宁市、宁安市、穆棱市、西安区)

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梧州市(藤县、长洲区、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市)

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张家口市(蔚县、张北县、尚义县、康保县、阳原县、宣化区、桥西区、涿鹿县、怀来县、桥东区、怀安县、赤城县、沽源县、下花园区、崇礼区、万全区)

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池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵南县、共和县、贵德县)

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台州市(三门县、路桥区、天台县、椒江区、温岭市、仙居县、黄岩区、玉环市、临海市)

喀什地区(麦盖提县、英吉沙县、伽师县、叶城县、巴楚县、喀什市、疏附县、疏勒县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、莎车县)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、独山县、贵定县、平塘县、罗甸县、三都水族自治县、荔波县、惠水县、福泉市、瓮安县、都匀市、龙里县)

盐城市(大丰区、东台市、亭湖区、射阳县、滨海县、阜宁县、建湖县、响水县、盐都区)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、吴兴区、南浔区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。