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全国服务区域：
乐山市(马边彝族自治县、五通桥区、井研县、沐川县、犍为县、市中区、夹江县、峨边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、金口河区)
张家口市(涿鹿县、赤城县、沽源县、怀安县、崇礼区、阳原县、张北县、下花园区、尚义县、怀来县、宣化区、康保县、桥东区、桥西区、蔚县、万全区)
萍乡市(安源区、湘东区、芦溪县、莲花县、上栗县)
梧州市(万秀区、苍梧县、岑溪市、藤县、龙圩区、蒙山县、长洲区)
常州市(溧阳市、新北区、钟楼区、武进区、金坛区、天宁区)
西安市(碑林区、临潼区、长安区、高陵区、灞桥区、未央区、莲湖区、蓝田县、雁塔区、阎良区、周至县、鄠邑区、新城区)
岳阳市(汨罗市、云溪区、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、岳阳县、平江县、君山区、华容县)
云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云安区、云城区)
桂林市(雁山区、平乐县、七星区、叠彩区、象山区、全州县、灌阳县、兴安县、秀峰区、资源县、荔浦市、阳朔县、龙胜各族自治县、灵川县、恭城瑶族自治县、临桂区、永福县)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
厦门市(集美区、思明区、海沧区、翔安区、湖里区、同安区)
衢州市(柯城区、开化县、衢江区、江山市、常山县、龙游县)
漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县)
和田地区(墨玉县、策勒县、民丰县、皮山县、于田县、洛浦县、和田市、和田县)
新乡市(卫辉市、卫滨区、牧野区、长垣市、获嘉县、延津县、辉县市、封丘县、红旗区、凤泉区、新乡县、原阳县)
河源市(龙川县、和平县、源城区、连平县、东源县、紫金县)
锦州市(太和区、凌河区、北镇市、古塔区、义县、凌海市、黑山县)
咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通山县、崇阳县、咸安区、通城县)
怀化市(鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、沅陵县、洪江市、辰溪县、中方县、会同县、靖州苗族侗族自治县)
文山壮族苗族自治州(西畴县、文山市、砚山县、丘北县、广南县、富宁县、麻栗坡县、马关县)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、焉耆回族自治县、若羌县、和硕县、博湖县、库尔勒市、尉犁县、轮台县)
营口市(站前区、老边区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市)
宁德市(周宁县、福安市、古田县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、霞浦县、蕉城区、屏南县)
庆阳市(镇原县、宁县、环县、庆城县、华池县、合水县、西峰区、正宁县)
德阳市(绵竹市、广汉市、什邡市、罗江区、中江县、旌阳区)
保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县)
河池市(大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、凤山县、金城江区、南丹县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县)
蚌埠市(五河县、蚌山区、淮上区、怀远县、固镇县、禹会区、龙子湖区)
武汉市(青山区、汉南区、硚口区、江岸区、黄陂区、武昌区、新洲区、洪山区、东西湖区、蔡甸区、汉阳区、江汉区、江夏区)
宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区)
黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、荔波县、福泉市、长顺县、平塘县、罗甸县、瓮安县、惠水县、贵定县、独山县、龙里县、都匀市)
白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)
宝鸡市(金台区、千阳县、凤县、扶风县、陇县、凤翔区、陈仓区、太白县、眉县、渭滨区、岐山县、麟游县)
淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)
辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)
盐城市(阜宁县、滨海县、响水县、建湖县、射阳县、东台市、亭湖区、大丰区、盐都区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)
阿坝藏族羌族自治州(黑水县、茂县、阿坝县、汶川县、小金县、若尔盖县、马尔康市、理县、松潘县、九寨沟县、金川县、壤塘县、红原县)
那曲市(尼玛县、色尼区、申扎县、比如县、双湖县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、班戈县、索县、安多县)
延安市(延川县、甘泉县、安塞区、志丹县、洛川县、黄龙县、宝塔区、黄陵县、延长县、子长市、富县、宜川县、吴起县)
永州市(江华瑶族自治县、双牌县、宁远县、新田县、东安县、道县、零陵区、冷水滩区、祁阳市、江永县、蓝山县)
果洛藏族自治州(达日县、班玛县、久治县、玛多县、玛沁县、甘德县)
常德市(安乡县、鼎城区、汉寿县、石门县、武陵区、临澧县、澧县、桃源县、津市市)
茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)
洛阳市(新安县、汝阳县、栾川县、涧西区、洛龙区、孟津区、嵩县、宜阳县、洛宁县、瀍河回族区、偃师区、老城区、伊川县、西工区)
广安市(前锋区、邻水县、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市)
长沙市(岳麓区、长沙县、开福区、天心区、望城区、雨花区、芙蓉区、宁乡市、浏阳市)
运城市(夏县、芮城县、平陆县、万荣县、闻喜县、稷山县、河津市、盐湖区、临猗县、永济市、新绛县、垣曲县、绛县)
晋城市(泽州县、高平市、沁水县、城区、陵川县、阳城县)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)
肇庆市(德庆县、四会市、广宁县、高要区、鼎湖区、端州区、封开县、怀集县)
丽水市(云和县、遂昌县、莲都区、松阳县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县、庆元县、缙云县)
许昌市(魏都区、禹州市、鄢陵县、襄城县、建安区、长葛市)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区)
信阳市(浉河区、平桥区、新县、罗山县、息县、固始县、光山县、商城县、潢川县、淮滨县)
承德市(宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、平泉市、双桥区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、承德县、双滦区、滦平县、兴隆县)
儋州市
西宁市(大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城西区、城北区、湟中区、城东区)
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、合江县、泸县、古蔺县、叙永县)
大理白族自治州(祥云县、大理市、漾濞彝族自治县、永平县、洱源县、宾川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、剑川县、弥渡县、鹤庆县)
遂宁市(射洪市、船山区、大英县、蓬溪县、安居区)
固原市(西吉县、隆德县、泾源县、原州区、彭阳县)
攀枝花市(东区、米易县、仁和区、盐边县、西区)
北京市(通州区、丰台区、东城区、西城区、平谷区、怀柔区、朝阳区、房山区、石景山区、密云区、昌平区、延庆区、顺义区、大兴区、门头沟区、海淀区)
绍兴市(嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县、越城区、诸暨市)
佛山市(三水区、南海区、顺德区、禅城区、高明区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)
成都市(郫都区、新都区、温江区、成华区、简阳市、蒲江县、新津区、邛崃市、青白江区、金堂县、双流区、锦江区、武侯区、彭州市、青羊区、大邑县、金牛区、龙泉驿区、都江堰市、崇州市)
白山市(靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、浑江区)
齐齐哈尔市(讷河市、克东县、克山县、铁锋区、建华区、拜泉县、甘南县、碾子山区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、昂昂溪区、泰来县、依安县、富拉尔基区、龙沙区)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区)
西藏自治区
池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)
达州市(通川区、宣汉县、万源市、渠县、开江县、达川区、大竹县)
大连市(甘井子区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、长海县、中山区、普兰店区、沙河口区、庄河市)
阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)
威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)
巴中市(恩阳区、南江县、平昌县、通江县、巴州区)
龙岩市(新罗区、连城县、永定区、漳平市、武平县、长汀县、上杭县)
鹤壁市(淇县、浚县、淇滨区、山城区、鹤山区)
呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、新城区、武川县、清水河县、土默特左旗、回民区、玉泉区、托克托县)
嘉兴市(秀洲区、南湖区、海宁市、平湖市、海盐县、嘉善县、桐乡市)
兰州市(红古区、永登县、西固区、皋兰县、城关区、七里河区、榆中县、安宁区)
阿里地区(改则县、札达县、噶尔县、革吉县、普兰县、日土县、措勤县)
江门市(新会区、恩平市、台山市、蓬江区、开平市、鹤山市、江海区)
九江市(湖口县、彭泽县、都昌县、浔阳区、柴桑区、德安县、庐山市、瑞昌市、修水县、濂溪区、共青城市、武宁县、永修县)
上饶市(婺源县、广信区、余干县、信州区、弋阳县、德兴市、横峰县、广丰区、玉山县、铅山县、鄱阳县、万年县)
襄阳市(南漳县、保康县、襄城区、谷城县、枣阳市、襄州区、樊城区、老河口市、宜城市)
武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)
甘孜藏族自治州(泸定县、康定市、巴塘县、甘孜县、雅江县、新龙县、丹巴县、道孚县、稻城县、得荣县、色达县、九龙县、白玉县、炉霍县、乡城县、理塘县、德格县、石渠县)
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中金在线
近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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