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宣城市(宁国市、旌德县、郎溪县、宣州区、泾县、绩溪县、广德市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

唐山市(遵化市、丰润区、迁安市、古冶区、滦州市、乐亭县、路北区、开平区、迁西县、玉田县、路南区、曹妃甸区、滦南县、丰南区)

崇左市(大新县、江州区、凭祥市、宁明县、扶绥县、天等县、龙州县)  鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)

西宁市(湟中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城北区)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、久治县、甘德县、玛多县、班玛县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

金华市(武义县、义乌市、永康市、兰溪市、婺城区、东阳市、浦江县、金东区、磐安县)  中山市

内江市(东兴区、市中区、威远县、隆昌市、资中县)

大同市(阳高县、平城区、天镇县、新荣区、云州区、左云县、云冈区、灵丘县、浑源县、广灵县)

济宁市(梁山县、金乡县、嘉祥县、曲阜市、汶上县、鱼台县、泗水县、邹城市、微山县、兖州区、任城区)

三门峡市(卢氏县、渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市、陕州区)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县、安源区)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、武宣县、忻城县)

新余市(分宜县、渝水区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、大方县、赫章县、织金县、七星关区、纳雍县)

温州市(龙湾区、瓯海区、龙港市、永嘉县、泰顺县、平阳县、洞头区、瑞安市、文成县、乐清市、鹿城区、苍南县)

太原市(杏花岭区、万柏林区、小店区、尖草坪区、古交市、阳曲县、迎泽区、清徐县、娄烦县、晋源区)

贵阳市(观山湖区、白云区、南明区、乌当区、云岩区、修文县、清镇市、开阳县、花溪区、息烽县)

松原市(宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

吕梁市(岚县、离石区、兴县、石楼县、交口县、方山县、交城县、汾阳市、文水县、孝义市、中阳县、临县、柳林县)

南京市(溧水区、高淳区、鼓楼区、雨花台区、栖霞区、建邺区、六合区、浦口区、玄武区、秦淮区、江宁区)

上饶市(广丰区、万年县、横峰县、广信区、德兴市、玉山县、余干县、信州区、鄱阳县、铅山县、婺源县、弋阳县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、正镶白旗、多伦县、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、镶黄旗、太仆寺旗)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

铜仁市(万山区、碧江区、思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区、钟山县)

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平凉市(崆峒区、泾川县、静宁县、灵台县、崇信县、华亭市、庄浪县)

洛阳市(宜阳县、栾川县、孟津区、老城区、洛宁县、洛龙区、新安县、汝阳县、伊川县、西工区、嵩县、瀍河回族区、偃师区、涧西区)

常德市(桃源县、安乡县、鼎城区、汉寿县、临澧县、津市市、武陵区、澧县、石门县)

河池市(凤山县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、环江毛南族自治县、天峨县)  五指山市(昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、万宁市、乐东黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、临高县、定安县、文昌市、澄迈县、屯昌县、陵水黎族自治县)

陇南市(文县、西和县、成县、宕昌县、两当县、礼县、徽县、武都区、康县)

铁岭市(调兵山市、清河区、西丰县、铁岭县、昌图县、银州区、开原市)

株洲市(炎陵县、醴陵市、渌口区、天元区、芦淞区、茶陵县、荷塘区、攸县、石峰区)娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

东莞市  北京市(通州区、密云区、门头沟区、东城区、大兴区、石景山区、房山区、平谷区、怀柔区、延庆区、西城区、朝阳区、丰台区、海淀区、昌平区、顺义区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、新源县、伊宁市、霍城县、特克斯县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、霍尔果斯市、巩留县)

聊城市(阳谷县、茌平区、东昌府区、冠县、临清市、东阿县、莘县、高唐县)

新疆维吾尔自治区延安市(甘泉县、延长县、子长市、黄陵县、洛川县、宝塔区、黄龙县、安塞区、延川县、宜川县、志丹县、富县、吴起县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振安区、东港市、凤城市、振兴区)

吉安市(吉安县、泰和县、永新县、吉水县、新干县、青原区、万安县、峡江县、安福县、永丰县、遂川县、吉州区、井冈山市)

赣州市(赣县区、章贡区、兴国县、于都县、崇义县、定南县、寻乌县、瑞金市、龙南市、上犹县、大余县、全南县、南康区、石城县、宁都县、会昌县、信丰县、安远县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区)

九江市(湖口县、庐山市、共青城市、都昌县、武宁县、瑞昌市、修水县、濂溪区、彭泽县、永修县、柴桑区、浔阳区、德安县)

宜春市(丰城市、高安市、奉新县、靖安县、袁州区、樟树市、宜丰县、上高县、万载县、铜鼓县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、金阳县、盐源县、美姑县、布拖县、甘洛县、雷波县、德昌县、西昌市、昭觉县、会理市、普格县、喜德县、宁南县、会东县、越西县、冕宁县)

邢台市(信都区、内丘县、新河县、任泽区、柏乡县、襄都区、清河县、宁晋县、威县、南宫市、广宗县、隆尧县、临西县、临城县、南和区、巨鹿县、沙河市、平乡县)

宜昌市(当阳市、伍家岗区、枝江市、远安县、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、猇亭区、夷陵区、点军区、宜都市、西陵区、秭归县)

汕头市(濠江区、潮南区、南澳县、澄海区、潮阳区、金平区、龙湖区)

昭通市(彝良县、大关县、昭阳区、镇雄县、巧家县、鲁甸县、水富市、盐津县、永善县、威信县、绥江县)

重庆市(江津区、垫江县、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、丰都县、合川区、奉节县、南岸区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、永川区、云阳县、黔江区、武隆区、江北区、大足区、璧山区、铜梁区、涪陵区、渝中区、梁平区、万州区、酉阳土家族苗族自治县、开州区、城口县、忠县、渝北区、巫溪县、巴南区、巫山县、荣昌区、大渡口区、长寿区、北碚区、南川区、綦江区、沙坪坝区)

南充市(蓬安县、嘉陵区、阆中市、高坪区、南部县、仪陇县、西充县、营山县、顺庆区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。