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珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、马关县、丘北县、富宁县、西畴县、文山市、广南县)
安康市(石泉县、白河县、旬阳市、平利县、镇坪县、宁陕县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、紫阳县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
株洲市(攸县、荷塘区、石峰区、天元区、芦淞区、醴陵市、渌口区、炎陵县、茶陵县)
临沂市(平邑县、兰陵县、莒南县、临沭县、兰山区、费县、沂水县、郯城县、蒙阴县、河东区、沂南县、罗庄区)
梅州市(梅江区、蕉岭县、平远县、丰顺县、梅县区、五华县、兴宁市、大埔县)
绵阳市(梓潼县、安州区、盐亭县、三台县、江油市、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、平武县)
宁德市(福鼎市、古田县、霞浦县、蕉城区、寿宁县、周宁县、福安市、柘荣县、屏南县)
娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)
阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、拜城县、新和县、库车市、温宿县、阿克苏市、乌什县、沙雅县)
三明市(尤溪县、三元区、建宁县、宁化县、大田县、清流县、泰宁县、沙县区、将乐县、永安市、明溪县)
宝鸡市(扶风县、陇县、麟游县、眉县、渭滨区、千阳县、凤翔区、凤县、金台区、岐山县、陈仓区、太白县)
宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、萧县、灵璧县)
白山市(临江市、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县)
平凉市(泾川县、崇信县、静宁县、华亭市、灵台县、崆峒区、庄浪县)
五指山市(定安县、万宁市、乐东黎族自治县、澄迈县、临高县、琼海市、文昌市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、东方市)
洛阳市(宜阳县、栾川县、孟津区、洛宁县、新安县、西工区、汝阳县、老城区、伊川县、涧西区、嵩县、瀍河回族区、洛龙区、偃师区)
苏州市(张家港市、虎丘区、相城区、吴中区、姑苏区、太仓市、昆山市、常熟市、吴江区)
重庆市(九龙坡区、忠县、江北区、北碚区、江津区、黔江区、奉节县、丰都县、开州区、城口县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、武隆区、梁平区、长寿区、渝北区、大渡口区、万州区、合川区、綦江区、南岸区、潼南区、涪陵区、荣昌区、巴南区、石柱土家族自治县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、永川区、巫溪县、璧山区、铜梁区、大足区、巫山县、南川区、沙坪坝区、垫江县)
鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)
内蒙古自治区
海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、格尔木市、都兰县、乌兰县、天峻县)
舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)
商丘市(夏邑县、虞城县、民权县、柘城县、睢县、永城市、宁陵县、睢阳区、梁园区)
日喀则市(仁布县、南木林县、吉隆县、桑珠孜区、仲巴县、康马县、定结县、江孜县、昂仁县、白朗县、谢通门县、定日县、萨嘎县、岗巴县、萨迦县、亚东县、拉孜县、聂拉木县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、临河区)
无锡市(惠山区、宜兴市、江阴市、锡山区、梁溪区、新吴区、滨湖区)
蚌埠市(怀远县、五河县、淮上区、蚌山区、禹会区、固镇县、龙子湖区)
邵阳市(洞口县、隆回县、双清区、北塔区、大祥区、武冈市、新宁县、新邵县、城步苗族自治县、邵阳县、邵东市、绥宁县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
宜昌市(远安县、夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、当阳市、猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县、兴山县、枝江市、点军区、秭归县、宜都市)
雅安市(石棉县、荥经县、天全县、芦山县、汉源县、雨城区、宝兴县、名山区)
东莞市
周口市(太康县、郸城县、沈丘县、川汇区、扶沟县、鹿邑县、淮阳区、商水县、项城市、西华县)
六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)
柳州市(柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳南区、融安县、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、柳北区)
内江市(东兴区、资中县、市中区、隆昌市、威远县)
张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)
天津市(河北区、河西区、红桥区、蓟州区、武清区、东丽区、滨海新区、宝坻区、津南区、河东区、宁河区、北辰区、静海区、和平区、西青区、南开区)
龙岩市(漳平市、永定区、上杭县、长汀县、连城县、武平县、新罗区)
贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)
阜阳市(临泉县、阜南县、界首市、颍泉区、太和县、颍州区、颍东区、颍上县)
防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、和静县、博湖县、轮台县、尉犁县、且末县、和硕县)
枣庄市(山亭区、峄城区、台儿庄区、滕州市、市中区、薛城区)
菏泽市(郓城县、牡丹区、鄄城县、定陶区、单县、成武县、曹县、巨野县、东明县)
濮阳市(台前县、范县、南乐县、濮阳县、清丰县、华龙区)
盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)
石河子市(阿拉尔市、双河市、图木舒克市、可克达拉市、五家渠市、胡杨河市、昆玉市、白杨市、新星市、北屯市、铁门关市)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
抚顺市(东洲区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县)
宜春市(铜鼓县、高安市、樟树市、宜丰县、奉新县、万载县、靖安县、上高县、丰城市、袁州区)
青岛市(城阳区、即墨区、莱西市、市南区、平度市、胶州市、市北区、崂山区、李沧区、黄岛区)
黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)
唐山市(开平区、迁安市、乐亭县、玉田县、丰润区、古冶区、路南区、曹妃甸区、迁西县、滦州市、滦南县、遵化市、丰南区、路北区)
广安市(武胜县、邻水县、广安区、前锋区、华蓥市、岳池县)
惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县、惠东县)
平顶山市(鲁山县、卫东区、宝丰县、新华区、郏县、叶县、湛河区、汝州市、舞钢市、石龙区)
北京市(延庆区、丰台区、朝阳区、西城区、门头沟区、大兴区、平谷区、密云区、东城区、石景山区、通州区、怀柔区、顺义区、昌平区、海淀区、房山区)
盐城市(亭湖区、大丰区、建湖县、射阳县、阜宁县、盐都区、滨海县、东台市、响水县)
黔南布依族苗族自治州(龙里县、荔波县、罗甸县、福泉市、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、都匀市、贵定县、惠水县、平塘县、独山县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、牙克石市、新巴尔虎右旗、根河市、扎兰屯市)
威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)
忻州市(神池县、繁峙县、忻府区、定襄县、保德县、河曲县、静乐县、偏关县、宁武县、代县、原平市、五台县、岢岚县、五寨县)
钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)
汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)
安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)
绍兴市(越城区、上虞区、嵊州市、诸暨市、新昌县、柯桥区)
淮安市(清江浦区、涟水县、盱眙县、淮阴区、洪泽区、淮安区、金湖县)
拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、墨竹工卡县、林周县、曲水县、城关区、达孜区、尼木县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)
酒泉市(玉门市、金塔县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县)
阿勒泰地区(福海县、布尔津县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市)
牡丹江市(穆棱市、东宁市、西安区、绥芬河市、海林市、宁安市、林口县、东安区、爱民区、阳明区)
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迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
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荆州市(石首市、公安县、荆州区、江陵县、沙市区、松滋市、监利市、洪湖市)
南阳市(邓州市、内乡县、桐柏县、唐河县、宛城区、西峡县、新野县、社旗县、镇平县、淅川县、南召县、方城县、卧龙区)
南京市(雨花台区、浦口区、建邺区、高淳区、鼓楼区、秦淮区、六合区、江宁区、玄武区、溧水区、栖霞区)
海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)
十堰市(郧阳区、丹江口市、竹山县、茅箭区、竹溪县、房县、郧西县、张湾区)
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吕梁市(中阳县、汾阳市、方山县、临县、孝义市、石楼县、交口县、文水县、岚县、柳林县、交城县、离石区、兴县)
阿里地区(日土县、改则县、普兰县、革吉县、札达县、噶尔县、措勤县)
通化市(梅河口市、东昌区、柳河县、辉南县、集安市、二道江区、通化县)
宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、双塔区、朝阳县、北票市、龙城区)
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自贡市(荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县、大安区)
锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、太仆寺旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
哈尔滨市(松北区、尚志市、道里区、宾县、呼兰区、平房区、通河县、双城区、道外区、南岗区、木兰县、巴彦县、五常市、香坊区、延寿县、方正县、依兰县、阿城区)
营口市(西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、盖州市、站前区)
梧州市(蒙山县、万秀区、藤县、岑溪市、苍梧县、龙圩区、长洲区)
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成都市(青羊区、邛崃市、新都区、青白江区、大邑县、新津区、金堂县、崇州市、温江区、锦江区、龙泉驿区、彭州市、简阳市、金牛区、武侯区、双流区、郫都区、蒲江县、都江堰市、成华区)
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新疆维吾尔自治区
最近美元跌麻了。从盘面上看,亚盘、欧盘时段的美元指数格外的弱。与各方面信息对比看,趋势很明显——跨境资金在亚盘和欧盘时段大量流出美国。
美元的落寞与黄金的狂热交相辉映。我们可以将黄金视作所有信用货币的对手盘,信用货币泡沫化是黄金长牛的重要逻辑之一。一个有趣的现象是——美债“滚雪球”的速度越来越快,黄金价格的上涨也越来越快。
当布雷顿森林体系解体时(1971年),美国国债余额只有4000亿美元,美债花了整整37年才到达第一个“10万亿”。同期黄金价格从40美元涨至870美元;
美债的第二个“10万亿”节奏快了些,大概花了9年时间(2009→2017)达到20万亿。同期黄金价格从870美元涨至1300美元;
美债的第三个“10万亿”更快,只用了5年时间(2018→2022)。同期黄金价格涨至1800美元;
目前美债余额已上升至36万亿美元,按照这个数据推算,美债可能将于2026年底到达第四个“10万亿”。但与前三个“10万亿”不同的是,2025年的美国经济与美国财政已经扛不住美债的“滚雪球”了……这同时造就了“落寞美元、狂热黄金”两道风景线。
考虑到目前美国严峻的财政压力,可以有如下推演:
1、美元汇率企稳的必要条件是“财政平衡下的经济可持续增长”,至少让市场形成这样的预期。非常凑巧的是,“财政平衡下的可持续增长”也是懂王政府一直鼓吹的改革目标,但几条改革线索(DOGE、关税等)都处于破产和濒临破产的状态……
2、如果上述条件不成立,美元的国际储备地位就会加速收缩。从学术层面讲,“美元霸权”由三条腿组成——国际标价货币、国际结算货币、国际储备货币。美元的前两条腿(国际标价、国际结算)都不容易取代,需要经年累月的过程。但美元的国际储备地位一定会加速收缩,在新王出现之前,黄金储备仍然是各国央行的最优选。
进一步推演,如果“美元霸权”的三条腿被砍掉一条,美元汇率的合理区间在哪里?尽管跌破100的美元指数看起来很炸裂,但从更长的历史周期看,90-95的美元指数才是常态。USDX的破位下跌只不过是从历史高位向下回归而已……
总结今天的分享:
1、落寞的美元与狂热的黄金交相辉映。一个有趣的现象是——美债“滚雪球”的速度越来越快,黄金价格的上涨也越来越快。
2、美元汇率企稳的必要条件是“财政平衡下的经济可持续增长”,至少让市场形成这样的预期。但懂王政府几条改革线索(DOGE、关税等)都处于破产和濒临破产的状态……
3、回不去的昨天,是美元的历史必然。尽管跌破100的美元指数看起来很炸裂,但从更长的历史周期看,90-95的美元指数才是常态。
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(转自:BFC汇谈)
新闻结尾
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