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临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县、云县)

内蒙古自治区

阜阳市(颍东区、界首市、阜南县、颍上县、颍泉区、太和县、颍州区、临泉县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)  汉中市(勉县、西乡县、留坝县、洋县、宁强县、佛坪县、汉台区、城固县、略阳县、南郑区、镇巴县)

天津市(红桥区、武清区、滨海新区、西青区、河北区、南开区、和平区、东丽区、北辰区、宝坻区、蓟州区、宁河区、静海区、河西区、津南区、河东区)

三沙市(西沙区、南沙区)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)临沂市(平邑县、沂水县、郯城县、罗庄区、临沭县、河东区、兰陵县、蒙阴县、费县、兰山区、莒南县、沂南县)

揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、榕城区、惠来县)  石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

鞍山市(千山区、立山区、海城市、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、铁东区)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县)

阜新市(海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、细河区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、明山区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县)

赤峰市(宁城县、林西县、喀喇沁旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗、巴林左旗、松山区、克什克腾旗、翁牛特旗)

烟台市(招远市、龙口市、芝罘区、蓬莱区、栖霞市、牟平区、福山区、莱州市、莱阳市、海阳市、莱山区)

佳木斯市(抚远市、富锦市、向阳区、桦南县、汤原县、郊区、前进区、东风区、桦川县、同江市)

大同市(天镇县、左云县、阳高县、新荣区、云州区、平城区、灵丘县、广灵县、浑源县、云冈区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)

宝鸡市(金台区、太白县、扶风县、凤县、渭滨区、眉县、岐山县、凤翔区、陈仓区、麟游县、千阳县、陇县)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、连山区、南票区、绥中县、龙港区)

商洛市(柞水县、商南县、洛南县、镇安县、山阳县、商州区、丹凤县)

广西壮族自治区

儋州市

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、平南县、港北区)

南昌市(红谷滩区、新建区、安义县、青云谱区、南昌县、青山湖区、东湖区、西湖区、进贤县)

吉安市(新干县、永新县、青原区、永丰县、吉水县、安福县、吉州区、吉安县、遂川县、万安县、井冈山市、泰和县、峡江县)

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澳门特别行政区

甘南藏族自治州(碌曲县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、迭部县、临潭县、夏河县、合作市)

晋中市(介休市、榆社县、太谷区、灵石县、榆次区、平遥县、寿阳县、和顺县、左权县、昔阳县、祁县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)  文山壮族苗族自治州(文山市、富宁县、丘北县、广南县、西畴县、砚山县、马关县、麻栗坡县)

济宁市(任城区、汶上县、梁山县、金乡县、邹城市、兖州区、曲阜市、微山县、嘉祥县、鱼台县、泗水县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

五指山市(文昌市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、定安县、临高县、东方市、屯昌县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

徐州市(睢宁县、邳州市、泉山区、丰县、铜山区、云龙区、鼓楼区、贾汪区、沛县、新沂市)  新疆维吾尔自治区

六安市(金寨县、金安区、霍山县、裕安区、叶集区、霍邱县、舒城县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市、盈江县)

茂名市(高州市、电白区、化州市、信宜市、茂南区)漳州市(诏安县、龙文区、长泰区、平和县、龙海区、华安县、云霄县、芗城区、南靖县、东山县、漳浦县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、冷水江市、双峰县)

新乡市(长垣市、辉县市、卫辉市、封丘县、凤泉区、卫滨区、延津县、获嘉县、新乡县、牧野区、原阳县、红旗区)

锦州市(义县、古塔区、黑山县、北镇市、凌海市、太和区、凌河区)

林芝市(朗县、工布江达县、墨脱县、巴宜区、米林市、波密县、察隅县)

郑州市(巩义市、上街区、金水区、登封市、新郑市、中牟县、管城回族区、荥阳市、二七区、中原区、惠济区、新密市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、通海县、华宁县、峨山彝族自治县、易门县、江川区)

包头市(昆都仑区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、土默特右旗、石拐区、九原区、青山区)

郴州市(安仁县、北湖区、永兴县、桂阳县、资兴市、宜章县、临武县、桂东县、汝城县、嘉禾县、苏仙区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

忻州市(定襄县、宁武县、原平市、偏关县、保德县、静乐县、忻府区、五寨县、河曲县、神池县、岢岚县、五台县、繁峙县、代县)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、托克托县、和林格尔县、清水河县、武川县、回民区、新城区、赛罕区)

邵阳市(邵东市、武冈市、邵阳县、新邵县、北塔区、新宁县、绥宁县、城步苗族自治县、双清区、洞口县、大祥区、隆回县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、宾川县、鹤庆县、弥渡县、永平县、祥云县、南涧彝族自治县、云龙县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县)

赣州市(崇义县、瑞金市、全南县、寻乌县、大余县、宁都县、章贡区、南康区、定南县、石城县、龙南市、会昌县、上犹县、安远县、信丰县、兴国县、于都县、赣县区)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县、安源区)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶