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毕节市(七星关区、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、黔西市、织金县)

商丘市(柘城县、永城市、民权县、梁园区、宁陵县、睢县、睢阳区、夏邑县、虞城县)

北京市(通州区、石景山区、平谷区、延庆区、怀柔区、门头沟区、西城区、海淀区、房山区、密云区、顺义区、东城区、昌平区、朝阳区、大兴区、丰台区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)  宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区)

金华市(浦江县、东阳市、兰溪市、磐安县、永康市、武义县、婺城区、义乌市、金东区)

大连市(庄河市、西岗区、瓦房店市、中山区、沙河口区、旅顺口区、甘井子区、普兰店区、金州区、长海县)

丽水市(青田县、遂昌县、莲都区、龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、云和县)新疆维吾尔自治区

台州市(玉环市、三门县、临海市、椒江区、天台县、仙居县、路桥区、温岭市、黄岩区)  淄博市(周村区、临淄区、淄川区、张店区、沂源县、博山区、高青县、桓台县)

镇江市(丹徒区、丹阳市、京口区、润州区、扬中市、句容市)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

孝感市(汉川市、孝南区、云梦县、大悟县、应城市、安陆市、孝昌县)

阜阳市(颍泉区、界首市、阜南县、颍上县、临泉县、颍州区、颍东区、太和县)

内江市(市中区、隆昌市、东兴区、资中县、威远县)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、达坂城区、米东区)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、端州区、怀集县、封开县、德庆县、高要区、四会市)

鸡西市(恒山区、鸡东县、城子河区、滴道区、麻山区、梨树区、鸡冠区、虎林市、密山市)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、永顺县、龙山县、保靖县、古丈县、花垣县、泸溪县、凤凰县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、二连浩特市、太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗)

邢台市(平乡县、任泽区、内丘县、新河县、宁晋县、威县、广宗县、沙河市、临西县、临城县、巨鹿县、襄都区、南和区、隆尧县、南宫市、信都区、柏乡县、清河县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

无锡市(宜兴市、锡山区、江阴市、滨湖区、梁溪区、惠山区、新吴区)

通化市(通化县、东昌区、梅河口市、柳河县、集安市、辉南县、二道江区)

菏泽市(定陶区、牡丹区、巨野县、曹县、单县、鄄城县、成武县、郓城县、东明县)

定西市(安定区、临洮县、陇西县、渭源县、通渭县、漳县、岷县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、北戴河区、山海关区)

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深圳市(罗湖区、坪山区、光明区、龙岗区、福田区、盐田区、宝安区、龙华区、南山区)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

承德市(承德县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、兴隆县、隆化县、双桥区、宽城满族自治县、滦平县)

广西壮族自治区  南京市(溧水区、江宁区、鼓楼区、六合区、高淳区、雨花台区、栖霞区、建邺区、玄武区、浦口区、秦淮区)

三沙市(西沙区、南沙区)

广元市(苍溪县、昭化区、旺苍县、利州区、朝天区、青川县、剑阁县)

张家口市(万全区、桥西区、桥东区、下花园区、阳原县、张北县、怀安县、康保县、沽源县、蔚县、尚义县、涿鹿县、赤城县、崇礼区、怀来县、宣化区)西藏自治区

黄石市(下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、大冶市)  河池市(都安瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、天峨县、宜州区、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县)

马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、雨山区、博望区、和县)

铁岭市(西丰县、清河区、银州区、调兵山市、昌图县、开原市、铁岭县)

赣州市(会昌县、寻乌县、崇义县、大余县、赣县区、全南县、兴国县、上犹县、章贡区、瑞金市、南康区、定南县、安远县、宁都县、石城县、龙南市、信丰县、于都县)济南市(天桥区、槐荫区、济阳区、章丘区、平阴县、长清区、钢城区、莱芜区、历下区、历城区、市中区、商河县)

邯郸市(曲周县、涉县、魏县、鸡泽县、广平县、武安市、邱县、磁县、复兴区、永年区、肥乡区、临漳县、大名县、邯山区、馆陶县、丛台区、峰峰矿区、成安县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县)

平顶山市(舞钢市、石龙区、叶县、卫东区、宝丰县、湛河区、新华区、鲁山县、郏县、汝州市)

昌都市(江达县、类乌齐县、贡觉县、左贡县、边坝县、丁青县、卡若区、芒康县、八宿县、洛隆县、察雅县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

滨州市(无棣县、阳信县、沾化区、滨城区、邹平市、博兴县、惠民县)

长春市(朝阳区、公主岭市、宽城区、德惠市、九台区、农安县、双阳区、绿园区、南关区、二道区、榆树市)

晋中市(昔阳县、寿阳县、灵石县、平遥县、太谷区、榆社县、祁县、榆次区、左权县、介休市、和顺县)

儋州市

天水市(清水县、甘谷县、麦积区、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、武山县)

庆阳市(环县、镇原县、庆城县、宁县、正宁县、合水县、西峰区、华池县)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、徽州区、黄山区、歙县、休宁县)

甘孜藏族自治州(得荣县、丹巴县、德格县、新龙县、九龙县、炉霍县、石渠县、巴塘县、甘孜县、道孚县、乡城县、理塘县、白玉县、泸定县、色达县、稻城县、雅江县、康定市)

遂宁市(大英县、船山区、蓬溪县、射洪市、安居区)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、港北区、覃塘区)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成