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德州市(平原县、陵城区、齐河县、武城县、夏津县、禹城市、乐陵市、庆云县、宁津县、临邑县、德城区)

桂林市(叠彩区、荔浦市、秀峰区、灵川县、雁山区、全州县、临桂区、象山区、灌阳县、永福县、龙胜各族自治县、阳朔县、资源县、平乐县、兴安县、恭城瑶族自治县、七星区)

鞍山市(铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、立山区、台安县、海城市、千山区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县、利通区)  怀化市(通道侗族自治县、溆浦县、洪江市、中方县、鹤城区、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、辰溪县、沅陵县)

伊春市(友好区、铁力市、伊美区、大箐山县、南岔县、金林区、嘉荫县、汤旺县、丰林县、乌翠区)

合肥市(长丰县、蜀山区、庐阳区、巢湖市、庐江县、肥西县、瑶海区、包河区、肥东县)

邢台市(柏乡县、临西县、任泽区、广宗县、威县、清河县、隆尧县、临城县、平乡县、内丘县、巨鹿县、襄都区、南和区、宁晋县、南宫市、信都区、沙河市、新河县)

连云港市(连云区、海州区、赣榆区、灌南县、灌云县、东海县)  宜昌市(枝江市、宜都市、秭归县、西陵区、当阳市、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、兴山县、远安县、猇亭区、点军区、长阳土家族自治县)

南京市(栖霞区、秦淮区、高淳区、雨花台区、浦口区、江宁区、溧水区、玄武区、鼓楼区、建邺区、六合区)

汉中市(西乡县、南郑区、镇巴县、略阳县、留坝县、勉县、城固县、宁强县、佛坪县、洋县、汉台区)

临汾市(吉县、浮山县、蒲县、永和县、隰县、霍州市、洪洞县、古县、乡宁县、翼城县、汾西县、曲沃县、侯马市、大宁县、襄汾县、安泽县、尧都区)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

甘孜藏族自治州(康定市、道孚县、甘孜县、泸定县、雅江县、德格县、稻城县、白玉县、石渠县、新龙县、炉霍县、九龙县、色达县、乡城县、丹巴县、得荣县、理塘县、巴塘县)

福州市(仓山区、台江区、晋安区、长乐区、马尾区、闽侯县、罗源县、福清市、连江县、永泰县、平潭县、闽清县、鼓楼区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市、金凤区)

鹤岗市(向阳区、南山区、绥滨县、工农区、兴山区、兴安区、东山区、萝北县)

马鞍山市(博望区、花山区、和县、雨山区、当涂县、含山县)

定西市(渭源县、通渭县、漳县、陇西县、岷县、安定区、临洮县)

林芝市(朗县、波密县、米林市、察隅县、工布江达县、墨脱县、巴宜区)

鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、达拉特旗、康巴什区)

呼伦贝尔市(根河市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、满洲里市、额尔古纳市、阿荣旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区)

黄冈市(麻城市、黄梅县、红安县、英山县、团风县、浠水县、黄州区、武穴市、罗田县、蕲春县)

邯郸市(肥乡区、武安市、邱县、馆陶县、魏县、复兴区、涉县、丛台区、广平县、邯山区、永年区、成安县、磁县、鸡泽县、大名县、峰峰矿区、曲周县、临漳县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、甘德县、久治县、达日县、玛沁县)

泉州市(永春县、金门县、泉港区、丰泽区、南安市、安溪县、石狮市、惠安县、晋江市、德化县、鲤城区、洛江区)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、新泰市、宁阳县、肥城市)

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三门峡市(陕州区、义马市、灵宝市、湖滨区、卢氏县、渑池县)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、忻城县、合山市)

永州市(双牌县、宁远县、江永县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市、东安县、零陵区、道县、新田县、江华瑶族自治县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)  青岛市(莱西市、崂山区、城阳区、黄岛区、市北区、胶州市、平度市、李沧区、市南区、即墨区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

东营市(垦利区、河口区、东营区、广饶县、利津县)

吕梁市(汾阳市、交口县、岚县、兴县、孝义市、离石区、临县、中阳县、文水县、石楼县、交城县、柳林县、方山县)山南市(琼结县、措美县、错那市、贡嘎县、浪卡子县、加查县、洛扎县、桑日县、隆子县、扎囊县、乃东区、曲松县)

南平市(建阳区、浦城县、建瓯市、光泽县、邵武市、松溪县、顺昌县、武夷山市、延平区、政和县)  郑州市(金水区、惠济区、巩义市、新郑市、荥阳市、二七区、中原区、新密市、中牟县、登封市、管城回族区、上街区)

济源市

通化市(东昌区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、二道江区、集安市)

长春市(九台区、宽城区、公主岭市、绿园区、榆树市、朝阳区、南关区、农安县、双阳区、二道区、德惠市)松原市(宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、昭平县、八步区)

绍兴市(越城区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县、上虞区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

十堰市(郧西县、张湾区、房县、丹江口市、郧阳区、竹山县、茅箭区、竹溪县)

烟台市(栖霞市、芝罘区、招远市、莱阳市、龙口市、海阳市、莱山区、牟平区、蓬莱区、莱州市、福山区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、新化县、双峰县)

三明市(将乐县、永安市、建宁县、沙县区、宁化县、三元区、大田县、明溪县、泰宁县、清流县、尤溪县)

泰州市(姜堰区、靖江市、兴化市、海陵区、高港区、泰兴市)

吉安市(永丰县、安福县、泰和县、新干县、吉州区、吉水县、井冈山市、永新县、万安县、吉安县、青原区、峡江县、遂川县)

阜阳市(颍上县、太和县、阜南县、界首市、颍东区、颍泉区、颍州区、临泉县)

酒泉市(玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、托里县、沙湾市、裕民县、塔城市)

上海市(金山区、松江区、宝山区、嘉定区、静安区、奉贤区、黄浦区、长宁区、杨浦区、浦东新区、崇明区、徐汇区、闵行区、青浦区、普陀区、虹口区)

　　4月25日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《中国打击侵权假冒工作年度报告（2024）》有关情况。会上，市场监管总局副局长白清元介绍，市场监管总局组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。

　　市场监管总局副局长白清元图据国新网

　　白清元称，打击侵权假冒关乎人民群众的切身利益，是实现人民群众对美好生活向往的重要保障。市场监管总局紧紧围绕党中央、国务院决策部署，持续加强行政执法，努力提升打击侵权假冒能力和水平。

　　一是加强制度建设。比如与国家知识产权局联合印发《商标行政执法证据规定》《市场监管领域知识产权案件案由规定（试行）》，与国家药监局联合印发《关于加强跨区域跨层级药品监管协同的指导意见》，修订出台《集贸市场计量监督管理办法》等，为加强监管执法提供坚实的制度保障。

　　二是强化行政执法。2024年4月，市场监管总局印发了《“守护知识产权”专项执法行动实施方案（2024—2025年）》，在全国部署开展为期两年的专项行动，突出“守护品牌”和“守护地理标志促进乡村振兴”两个主题，强化全国“一盘棋”执法联动。

　　三是深化重点治理。紧盯侵权假冒高发多发领域重拳出击，组织开展侵权假冒商品全国统一销毁行动，销毁侵权假冒服装鞋帽、食品药品、化妆品、烟酒和作弊电子秤、盗版出版物等200多个品种、3300吨货物、货值3.3亿元；组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。

　　白清元表示，打击侵权假冒、保护知识产权是一项系统工程，需要全社会共同参与。市场监管总局将进一步发挥市场监管综合执法优势，协同相关部门，严厉查处侵权假冒违法行为，以高水平保护护航高质量发展。

　　红星新闻记者付垚

　　4月25日消息，港股内房股突发跳水，融创中国跌超3%，建发国际集团跌超2%，新城发展、绿城中国、越秀地产跌超1%。早盘内房股一度全线上涨，融创中国曾涨超9%。

　　国家统计局最新数据显示，1-3月房地产开发投资端指标仍处调整通道，但3月单月呈现明显改善迹象。具体来看，全国商品房销售面积同比降幅收窄4.2个百分点至-0.9%，新开工面积降幅环比收窄22.1个百分点至-24.4%。

　　中信建投指出，核心城市土地市场维持高热，一二线城市宅地溢价率保持高位，房企在重点城市补货意愿增强，3月单月新开工规模较前两月均值提升72.7%。　　

　　近日花旗集团策略师呼吁投资者建仓中国房地产股票，因为政策支持和更好的管理实践有望提升该行业的盈利能力。花旗分析师GriffinChan和CindyLi在周三的报告中表示：“我们预计，未来两年将是布局中国房地产板块的好时机，随着资产周转和定价的改善，其股本回报率有望持续提升。”

　　4月25日金融一线消息，中国人民银行运城市分行日前披露的行政处罚决定信息公示表显示，山西平陆农村商业银行股份有限公司因未按规定对高风险客户采取强化识别措施，被罚款25万元。

　　郑某峰（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司董事）、王某（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司副行长）、吴某（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司曹川支行运营主管），三人对该行未按规定对高风险客户采取强化识别措施负有责任，分别被罚款1.5万元。

　　年初以来，创新药特别是港股创新药在政策、技术及行业龙头业绩的多方因素催化下，迎来了久违的大涨。医药行业迎来新的投资机遇了吗？近日，大摩沪港深精选混合（A：013356C：013357）2025年一季报发布，摩根士丹利基金研究管理部总监、大摩沪港深精选混合基金经理王大鹏在报告中表示，创新药企业迎来研发收获期，CXO头部公司2025年指引良好增长，继续看好创新药、CXO等方向的表现。

　　一季度集中持仓A+H股创新药和CXO

　　2025年一季度，权益市场行业间分化明显，中信医药指数上涨2.27%，排名中上游，恒生医疗保健指数上涨25.23%，排名前列。①

　　对于一季度A股及港股医药板块的表现，王大鹏认为，一方面，政策持续支持创新药产业等发展，政府工作报告提出优化集采政策，有力促进了板块估值提升。另一方面，AI应用渗透医疗产业，对相关公司形成了股价催化。

　　此外，他表示，行业内的优秀公司商业化、BD（商务拓展）进展顺利，基本面整体呈现向上趋势，也为板块上涨提供了支撑。而港股医药除了反映整体医药政策影响外，对外部影响更为敏感，在中国资产估值修复方面反映更为积极，同时港股医药汇聚了众多生物科技公司，估值弹性表现更为突出。

　　根据此次发布的报告，一季度，大摩沪港深精选混合的持仓集中在A+H股创新药、CXO（医疗研发外包）等方向。

　　具体来看，2025年3月31日，其前十大重仓股分别为科伦博泰生物-B、药明康德、恒瑞医药、泽璟制药、信达生物、百济神州、康诺亚-B、康龙化成、贝达药业、昭衍新药，合计占基金资产净值比例为68.25%，较2024年末有所提高，其中港股医药占比为28.05%、A股医药占比为40.20%。②

　　大摩沪港深精选混合前十大持仓股票（2025.3.31）②

　　对医药板块继续乐观看好创新药、CXO等方向

　　展望后市，王大鹏表示对后续医药板块继续保持乐观：

　　基本面方面，随着宏观政策力度超预期，经济预期及消费预期持续改善，经济基本面持续好转可期，医保重回均衡趋势，板块回归稳健增长，经济复苏预期也有利于内需相关资产。

　　医药政策方面，从2025年政府工作报告看，集采政策优化，强调价格的情况下同时强调质量，集采价格预期改善；全方面支持创新药发展、商业保险助力药品支付等支持政策有望不断落地，利好创新药等产业发展。

　　从外部影响来看，预计美国已处于降息通道，对港股及创新药为代表的成长板块的压制有望缓解，同时关税政策增加了外部扰动，中国AI、机器人、创新药等科技行业快速发展有利于中国资产相较于美股资产估值回升。

　　从长期角度来看，随着人口老龄化、居民收入水平和健康意识的不断提高，医药行业预计会长期维持稳健较快的增长，有望持续保持超过GDP的增速。未来医药在创新升级、制造升级及消费升级方面均有较大的发展潜力，医药长期投资逻辑稳固。

　　在细分方向上，王大鹏表示看好创新药、CXO等方向：

　　创新药领域，政府工作报告提出支持创新药发展，商业保险发展有望贡献增量，创新药企业迎来研发收获期，对外授权等持续落地，在全球创新产业地位不断提升，头部公司业绩呈现盈利加速或加速转盈趋势，同时港股聚集了众多优质创新药企业，具备较好的差异化投资价值。

　　CXO领域，美生物安全法案影响预计持续降低，同时海内外行业投融资呈现稳步回升态势利于CXO订单修复，外向型代表性公司订单增长趋势良好，头部公司2025年指引良好增长，相较于2024年显著改善，随着国内经济的不断复苏，内需型CXO也具备复苏潜力。

　　注① ：数据来自来自大摩沪港深精选混合一季报中“报告期内基金的投资策略和运作分析”。

　　注② ：持仓股及占基金资产净值比例信息来自基金2025年一季报，行业分类（A股为中信三级、H股为恒生三级）来自Wind，截至2025.3.31。

　　注③ 根据一季报，本报告期末基金因证券市值波动原因导致投资于科伦博泰生物的比例被动高于法规规定的10%上限。本基金已在法律法规及基金合同规定的时间内，于2025年4月4日完成上述投资比例调整事项。