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黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市)

百色市(靖西市、德保县、右江区、乐业县、隆林各族自治县、田阳区、平果市、田东县、那坡县、凌云县、田林县、西林县)

商洛市(丹凤县、镇安县、洛南县、商南县、柞水县、山阳县、商州区)

临沂市(郯城县、兰山区、平邑县、费县、兰陵县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、河东区、莒南县、临沭县、沂南县)  哈尔滨市(宾县、香坊区、松北区、道外区、依兰县、尚志市、呼兰区、道里区、木兰县、阿城区、巴彦县、延寿县、南岗区、双城区、方正县、通河县、五常市、平房区)

鞍山市(立山区、铁西区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、台安县、铁东区)

忻州市(河曲县、五寨县、忻府区、原平市、五台县、宁武县、繁峙县、代县、神池县、保德县、定襄县、静乐县、偏关县、岢岚县)

抚州市(黎川县、南丰县、南城县、资溪县、崇仁县、临川区、广昌县、东乡区、乐安县、宜黄县、金溪县)新疆维吾尔自治区

枣庄市(台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区)  临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、永德县、镇康县、临翔区)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、隆德县、彭阳县)

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、京口区、丹徒区、润州区)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、德清县、长兴县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、通海县、华宁县、红塔区、易门县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、卓资县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、兴和县、凉城县、化德县、四子王旗)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

济源市

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

焦作市(博爱县、温县、解放区、中站区、沁阳市、孟州市、马村区、修武县、山阳区、武陟县)

延安市(延长县、安塞区、宜川县、洛川县、子长市、宝塔区、黄龙县、甘泉县、富县、黄陵县、志丹县、吴起县、延川县)

聊城市(莘县、冠县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市、高唐县、阳谷县)

商丘市(睢县、睢阳区、民权县、梁园区、宁陵县、永城市、柘城县、夏邑县、虞城县)

黄山市(休宁县、屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县、黟县、歙县)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、陕州区、渑池县、湖滨区、义马市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗)

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德州市(德城区、临邑县、陵城区、齐河县、平原县、乐陵市、庆云县、禹城市、武城县、夏津县、宁津县)

海东市(平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

南充市(南部县、嘉陵区、西充县、仪陇县、顺庆区、阆中市、蓬安县、营山县、高坪区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)  柳州市(柳南区、柳北区、融安县、融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、城中区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

汕头市(濠江区、潮南区、金平区、龙湖区、澄海区、南澳县、潮阳区)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

承德市(平泉市、兴隆县、承德县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、滦平县、鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双桥区)  大同市(灵丘县、广灵县、平城区、阳高县、云州区、新荣区、浑源县、天镇县、云冈区、左云县)

昭通市(彝良县、绥江县、鲁甸县、巧家县、水富市、威信县、盐津县、大关县、永善县、镇雄县、昭阳区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

包头市(九原区、昆都仑区、石拐区、青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区)黄冈市(黄梅县、浠水县、黄州区、红安县、英山县、蕲春县、麻城市、武穴市、团风县、罗田县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、和硕县、和静县、库尔勒市、且末县、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县)

淮南市(田家庵区、潘集区、凤台县、八公山区、大通区、谢家集区、寿县)

丹东市(东港市、凤城市、元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县)

衢州市(开化县、龙游县、江山市、常山县、柯城区、衢江区)

廊坊市(安次区、大城县、大厂回族自治县、香河县、永清县、文安县、霸州市、广阳区、固安县、三河市)

泉州市(永春县、鲤城区、南安市、惠安县、洛江区、晋江市、丰泽区、石狮市、泉港区、金门县、德化县、安溪县)

荆州市(石首市、荆州区、沙市区、江陵县、公安县、洪湖市、监利市、松滋市)

东莞市

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

双鸭山市(友谊县、四方台区、宝山区、尖山区、饶河县、宝清县、集贤县、岭东区)

喀什地区(疏勒县、伽师县、莎车县、英吉沙县、叶城县、巴楚县、喀什市、疏附县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

梅州市(梅县区、梅江区、大埔县、平远县、兴宁市、五华县、丰顺县、蕉岭县)

张家口市(尚义县、桥西区、阳原县、桥东区、宣化区、怀来县、下花园区、沽源县、怀安县、赤城县、蔚县、康保县、张北县、万全区、涿鹿县、崇礼区)

桂林市(灌阳县、永福县、秀峰区、灵川县、全州县、荔浦市、叠彩区、平乐县、雁山区、龙胜各族自治县、阳朔县、临桂区、恭城瑶族自治县、象山区、七星区、兴安县、资源县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方