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广州市(越秀区、海珠区、从化区、荔湾区、天河区、白云区、黄埔区、花都区、增城区、番禺区、南沙区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、凤城市、振兴区、东港市)

锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特左旗、二连浩特市、镶黄旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、太仆寺旗、正镶白旗)

荆州市(沙市区、石首市、荆州区、公安县、洪湖市、江陵县、监利市、松滋市)  上饶市(广信区、广丰区、万年县、铅山县、信州区、玉山县、余干县、弋阳县、德兴市、婺源县、横峰县、鄱阳县)

临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、和政县)

宜春市(樟树市、宜丰县、铜鼓县、奉新县、袁州区、上高县、高安市、靖安县、万载县、丰城市)保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、施甸县)

十堰市(茅箭区、张湾区、丹江口市、竹溪县、郧阳区、房县、竹山县、郧西县)  河源市(紫金县、源城区、龙川县、和平县、连平县、东源县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、仪征市、广陵区、宝应县)

梧州市(龙圩区、万秀区、蒙山县、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市)

阿克苏地区(新和县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、拜城县、乌什县、阿瓦提县、库车市、温宿县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、射洪市、船山区、安居区)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

商洛市(镇安县、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县、洛南县、商州区)

宜宾市(叙州区、江安县、兴文县、长宁县、筠连县、屏山县、高县、珙县、翠屏区、南溪区)

衢州市(柯城区、常山县、开化县、衢江区、龙游县、江山市)

和田地区(民丰县、策勒县、皮山县、洛浦县、于田县、和田市、和田县、墨玉县)

雅安市(天全县、雨城区、芦山县、名山区、石棉县、荥经县、汉源县、宝兴县)

鹤岗市(向阳区、东山区、绥滨县、兴山区、南山区、工农区、兴安区、萝北县)

日喀则市(南木林县、定日县、康马县、桑珠孜区、岗巴县、定结县、萨嘎县、聂拉木县、拉孜县、昂仁县、吉隆县、江孜县、仲巴县、谢通门县、萨迦县、白朗县、亚东县、仁布县)

北京市(石景山区、大兴区、丰台区、密云区、房山区、西城区、昌平区、平谷区、门头沟区、通州区、延庆区、顺义区、海淀区、东城区、朝阳区、怀柔区)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、武山县、麦积区、清水县、秦安县、甘谷县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

定西市(渭源县、漳县、安定区、陇西县、通渭县、岷县、临洮县)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

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通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

张家口市(崇礼区、怀来县、怀安县、沽源县、桥西区、宣化区、康保县、万全区、尚义县、下花园区、赤城县、阳原县、涿鹿县、蔚县、桥东区、张北县)

丽水市(青田县、缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、松阳县、云和县、莲都区)  乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

来宾市(兴宾区、忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)呼和浩特市(武川县、回民区、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、清水河县、和林格尔县、新城区、托克托县)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、融安县、柳南区、鱼峰区、鹿寨县、城中区、柳北区)  成都市(温江区、武侯区、青白江区、简阳市、蒲江县、新津区、崇州市、锦江区、彭州市、双流区、金牛区、金堂县、郫都区、龙泉驿区、成华区、新都区、大邑县、青羊区、都江堰市、邛崃市)

绥化市(海伦市、兰西县、北林区、庆安县、安达市、绥棱县、青冈县、肇东市、明水县、望奎县)

甘孜藏族自治州(新龙县、得荣县、德格县、白玉县、巴塘县、道孚县、九龙县、泸定县、乡城县、炉霍县、石渠县、理塘县、稻城县、雅江县、康定市、丹巴县、色达县、甘孜县)

深圳市(坪山区、光明区、宝安区、龙岗区、福田区、罗湖区、龙华区、盐田区、南山区)铁岭市(银州区、调兵山市、西丰县、开原市、昌图县、清河区、铁岭县)

朝阳市(龙城区、建平县、凌源市、北票市、双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

太原市(清徐县、阳曲县、尖草坪区、晋源区、小店区、古交市、娄烦县、迎泽区、杏花岭区、万柏林区)

烟台市(芝罘区、莱山区、蓬莱区、莱州市、龙口市、栖霞市、招远市、莱阳市、海阳市、牟平区、福山区)

徐州市(鼓楼区、新沂市、泉山区、云龙区、丰县、贾汪区、铜山区、邳州市、睢宁县、沛县)

朔州市(平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县、怀仁市)

临汾市(乡宁县、霍州市、蒲县、大宁县、吉县、永和县、尧都区、侯马市、襄汾县、安泽县、浮山县、汾西县、洪洞县、隰县、古县、曲沃县、翼城县)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、南票区、龙港区、兴城市、连山区)

三明市(将乐县、建宁县、泰宁县、永安市、三元区、尤溪县、沙县区、明溪县、大田县、清流县、宁化县)

泰州市(靖江市、兴化市、泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区)

曲靖市(宣威市、沾益区、麒麟区、马龙区、陆良县、富源县、师宗县、罗平县、会泽县)

吕梁市(方山县、汾阳市、柳林县、交城县、岚县、离石区、交口县、文水县、中阳县、孝义市、兴县、临县、石楼县)

齐齐哈尔市(依安县、克东县、龙沙区、铁锋区、讷河市、富拉尔基区、甘南县、克山县、拜泉县、建华区、富裕县、碾子山区、龙江县、昂昂溪区、泰来县、梅里斯达斡尔族区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

常德市(鼎城区、临澧县、武陵区、津市市、桃源县、澧县、安乡县、石门县、汉寿县)

凉山彝族自治州(盐源县、甘洛县、宁南县、会理市、西昌市、德昌县、昭觉县、会东县、普格县、木里藏族自治县、越西县、金阳县、布拖县、喜德县、雷波县、美姑县、冕宁县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。