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韶关市(武江区、翁源县、曲江区、始兴县、南雄市、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、仁化县)
双鸭山市(集贤县、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区、宝山区、岭东区、友谊县)
海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、同德县、兴海县) 白银市(景泰县、白银区、会宁县、靖远县、平川区)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)
济宁市(汶上县、兖州区、任城区、金乡县、鱼台县、嘉祥县、泗水县、梁山县、邹城市、曲阜市、微山县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
乐山市(犍为县、沙湾区、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、金口河区、夹江县) 临沧市(云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县、凤庆县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)
铁岭市(西丰县、调兵山市、昌图县、铁岭县、银州区、清河区、开原市)
拉萨市(城关区、当雄县、曲水县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、林周县)
嘉兴市(海盐县、秀洲区、平湖市、海宁市、桐乡市、嘉善县、南湖区)
六安市(裕安区、霍邱县、霍山县、舒城县、金安区、金寨县、叶集区)
达州市(达川区、万源市、宣汉县、渠县、开江县、通川区、大竹县)
成都市(锦江区、彭州市、都江堰市、温江区、武侯区、新津区、青羊区、崇州市、金牛区、郫都区、成华区、双流区、蒲江县、邛崃市、金堂县、简阳市、新都区、青白江区、龙泉驿区、大邑县)
萍乡市(莲花县、芦溪县、上栗县、湘东区、安源区)
怀化市(溆浦县、靖州苗族侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、鹤城区、通道侗族自治县、洪江市、沅陵县、芷江侗族自治县、会同县)
商洛市(山阳县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县、镇安县、商南县)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、广河县、和政县、临夏市、康乐县、永靖县)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市、瓜州县、金塔县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特中旗)
延安市(延长县、黄龙县、甘泉县、黄陵县、宜川县、洛川县、安塞区、子长市、吴起县、富县、志丹县、宝塔区、延川县)
福州市(鼓楼区、连江县、晋安区、闽侯县、仓山区、长乐区、福清市、永泰县、闽清县、罗源县、台江区、平潭县、马尾区)
娄底市(冷水江市、娄星区、双峰县、涟源市、新化县)
广西壮族自治区
江门市(新会区、鹤山市、台山市、蓬江区、开平市、恩平市、江海区)
湛江市(雷州市、赤坎区、徐闻县、坡头区、霞山区、吴川市、麻章区、遂溪县、廉江市)
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西藏自治区
玉溪市(江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区)
随州市(随县、广水市、曾都区)
宿州市(萧县、泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县) 赤峰市(翁牛特旗、元宝山区、巴林左旗、松山区、红山区、宁城县、林西县、克什克腾旗、喀喇沁旗、敖汉旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗)
香港特别行政区
黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区)
深圳市(龙华区、光明区、龙岗区、宝安区、南山区、罗湖区、坪山区、盐田区、福田区)黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市)
鞍山市(海城市、立山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、千山区、铁东区) 铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)
衡水市(冀州区、武邑县、安平县、阜城县、枣强县、景县、深州市、桃城区、武强县、饶阳县、故城县)
海东市(乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)
汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)三明市(大田县、三元区、宁化县、尤溪县、明溪县、沙县区、清流县、泰宁县、永安市、将乐县、建宁县)
南昌市(进贤县、青云谱区、南昌县、新建区、东湖区、安义县、红谷滩区、青山湖区、西湖区)
定西市(临洮县、渭源县、陇西县、漳县、通渭县、安定区、岷县)
营口市(老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、盖州市)
凉山彝族自治州(德昌县、越西县、甘洛县、金阳县、普格县、会东县、西昌市、冕宁县、美姑县、木里藏族自治县、会理市、宁南县、盐源县、昭觉县、布拖县、雷波县、喜德县)
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防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)
林芝市(工布江达县、墨脱县、波密县、察隅县、米林市、朗县、巴宜区)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)
乌鲁木齐市(天山区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、沙依巴克区)
金华市(永康市、磐安县、浦江县、武义县、东阳市、兰溪市、义乌市、婺城区、金东区)
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黄山市(黟县、祁门县、休宁县、屯溪区、歙县、徽州区、黄山区)
泸州市(纳溪区、江阳区、泸县、龙马潭区、叙永县、合江县、古蔺县)
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曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。