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宣城市(旌德县、宁国市、郎溪县、绩溪县、广德市、宣州区、泾县)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区、萧县)

开封市(鼓楼区、杞县、通许县、龙亭区、尉氏县、顺河回族区、禹王台区、兰考县、祥符区)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市、清城区、连州市、佛冈县)  榆林市(榆阳区、绥德县、横山区、佳县、清涧县、米脂县、府谷县、靖边县、定边县、子洲县、吴堡县、神木市)

雅安市(天全县、雨城区、荥经县、芦山县、汉源县、名山区、宝兴县、石棉县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、若尔盖县、壤塘县、金川县、理县、马尔康市、九寨沟县、阿坝县、红原县、黑水县、松潘县、汶川县、小金县)

西安市(周至县、灞桥区、未央区、长安区、新城区、阎良区、碑林区、蓝田县、临潼区、雁塔区、莲湖区、高陵区、鄠邑区)大理白族自治州(云龙县、宾川县、剑川县、祥云县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、洱源县)

葫芦岛市(连山区、龙港区、绥中县、南票区、兴城市、建昌县)  漳州市(芗城区、华安县、龙海区、云霄县、东山县、长泰区、南靖县、平和县、龙文区、诏安县、漳浦县)

商洛市(商南县、山阳县、洛南县、镇安县、丹凤县、商州区、柞水县)

白银市(平川区、景泰县、靖远县、白银区、会宁县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区)

周口市(郸城县、沈丘县、西华县、项城市、鹿邑县、商水县、太康县、淮阳区、川汇区、扶沟县)

石河子市(图木舒克市、新星市、双河市、五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、昆玉市、北屯市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市)

宜春市(袁州区、奉新县、铜鼓县、丰城市、高安市、宜丰县、靖安县、上高县、万载县、樟树市)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县、铁西区)

河源市(和平县、源城区、连平县、紫金县、龙川县、东源县)

桂林市(平乐县、全州县、叠彩区、恭城瑶族自治县、阳朔县、荔浦市、临桂区、资源县、象山区、灌阳县、雁山区、秀峰区、兴安县、七星区、灵川县、永福县、龙胜各族自治县)

许昌市(长葛市、禹州市、鄢陵县、魏都区、建安区、襄城县)

承德市(宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、平泉市、双桥区、双滦区、隆化县)

定西市(岷县、陇西县、漳县、渭源县、通渭县、安定区、临洮县)

合肥市(巢湖市、庐江县、瑶海区、包河区、蜀山区、肥西县、庐阳区、肥东县、长丰县)

朝阳市(双塔区、凌源市、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市)

金华市(永康市、义乌市、磐安县、东阳市、兰溪市、浦江县、武义县、婺城区、金东区)

呼和浩特市(回民区、清水河县、托克托县、武川县、土默特左旗、赛罕区、和林格尔县、新城区、玉泉区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、库尔勒市、轮台县、和静县、尉犁县、博湖县)

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东莞市

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、浚县、鹤山区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、昌吉市)  沈阳市(新民市、沈北新区、皇姑区、大东区、和平区、沈河区、苏家屯区、浑南区、法库县、于洪区、康平县、辽中区、铁西区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、恩施市、巴东县、建始县、利川市、咸丰县、鹤峰县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)贵阳市(观山湖区、开阳县、修文县、清镇市、花溪区、乌当区、息烽县、南明区、白云区、云岩区)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、晴隆县、兴义市、普安县、册亨县、兴仁市、安龙县、望谟县)  锡林郭勒盟(太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特左旗、镶黄旗)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市、黄石港区)那曲市(巴青县、尼玛县、比如县、嘉黎县、班戈县、安多县、申扎县、双湖县、索县、聂荣县、色尼区)

潍坊市(临朐县、寿光市、诸城市、安丘市、青州市、高密市、潍城区、昌乐县、奎文区、昌邑市、寒亭区、坊子区)

东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县、班玛县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

济宁市(微山县、兖州区、曲阜市、鱼台县、任城区、嘉祥县、汶上县、泗水县、梁山县、邹城市、金乡县)

中山市

十堰市(茅箭区、郧阳区、郧西县、房县、张湾区、丹江口市、竹山县、竹溪县)

林芝市(工布江达县、巴宜区、米林市、墨脱县、察隅县、波密县、朗县)

保山市(隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县)

阳泉市(城区、平定县、盂县、矿区、郊区)

韶关市(新丰县、武江区、始兴县、浈江区、乳源瑶族自治县、南雄市、乐昌市、曲江区、翁源县、仁化县)

丽水市(云和县、莲都区、景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、庆元县、青田县、龙泉市、遂昌县)

嘉兴市(海盐县、海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区、桐乡市、秀洲区)

蚌埠市(五河县、怀远县、禹会区、淮上区、蚌山区、固镇县、龙子湖区)

齐齐哈尔市(龙沙区、依安县、富拉尔基区、克东县、泰来县、克山县、昂昂溪区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、讷河市、碾子山区、铁锋区、富裕县、建华区、甘南县)

鞍山市(铁西区、千山区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、海城市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶