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厦门市(海沧区、翔安区、同安区、湖里区、思明区、集美区)

信阳市(息县、固始县、淮滨县、商城县、新县、光山县、浉河区、平桥区、潢川县、罗山县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县)

菏泽市(鄄城县、定陶区、成武县、牡丹区、巨野县、郓城县、曹县、单县、东明县)  牡丹江市(林口县、海林市、爱民区、穆棱市、东安区、西安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、东宁市)

南通市(海门区、崇川区、通州区、如东县、启东市、如皋市、海安市)

长治市(沁源县、平顺县、屯留区、长子县、潞州区、上党区、沁县、黎城县、壶关县、潞城区、武乡县、襄垣县)

楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、禄丰市、双柏县、牟定县、大姚县、元谋县、南华县、永仁县、武定县)

宜春市(上高县、樟树市、奉新县、高安市、丰城市、靖安县、宜丰县、袁州区、万载县、铜鼓县)  临沧市(永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、镇康县)

大庆市(肇源县、林甸县、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、大同区、萨尔图区、红岗区)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、明山区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

常州市(溧阳市、天宁区、钟楼区、武进区、金坛区、新北区)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、合作市、临潭县、舟曲县、夏河县、迭部县、玛曲县)

喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、英吉沙县、喀什市、疏附县、疏勒县、泽普县、岳普湖县、伽师县、麦盖提县、巴楚县)

呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、武川县、新城区、清水河县、玉泉区、土默特左旗、回民区、托克托县)

阳泉市(城区、平定县、矿区、郊区、盂县)

怀化市(芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、鹤城区、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、中方县、溆浦县)

天水市(武山县、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、清水县、麦积区)

毕节市(七星关区、大方县、纳雍县、黔西市、赫章县、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、正镶白旗、二连浩特市)

晋中市(左权县、平遥县、榆社县、太谷区、和顺县、寿阳县、昔阳县、灵石县、介休市、榆次区、祁县)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

眉山市(丹棱县、青神县、彭山区、洪雅县、东坡区、仁寿县)

漳州市(南靖县、漳浦县、平和县、长泰区、华安县、芗城区、龙海区、东山县、诏安县、龙文区、云霄县)

阜阳市(颍上县、阜南县、颍东区、界首市、颍泉区、太和县、颍州区、临泉县)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

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迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

韶关市(翁源县、曲江区、南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、始兴县、新丰县、武江区、浈江区)

大连市(庄河市、长海县、甘井子区、西岗区、瓦房店市、金州区、旅顺口区、中山区、沙河口区、普兰店区)  青岛市(即墨区、李沧区、莱西市、胶州市、崂山区、市北区、平度市、黄岛区、市南区、城阳区)

昌都市(八宿县、江达县、丁青县、察雅县、芒康县、卡若区、类乌齐县、左贡县、贡觉县、边坝县、洛隆县)

揭阳市(揭西县、榕城区、惠来县、普宁市、揭东区)

烟台市(福山区、栖霞市、龙口市、莱山区、招远市、芝罘区、蓬莱区、牟平区、莱州市、莱阳市、海阳市)合肥市(蜀山区、瑶海区、庐阳区、肥西县、庐江县、巢湖市、包河区、长丰县、肥东县)

鸡西市(麻山区、密山市、梨树区、城子河区、虎林市、鸡冠区、鸡东县、滴道区、恒山区)  忻州市(忻府区、偏关县、原平市、五台县、定襄县、岢岚县、繁峙县、五寨县、代县、河曲县、静乐县、宁武县、保德县、神池县)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、兴宾区、武宣县、象州县)

双鸭山市(岭东区、友谊县、饶河县、宝清县、集贤县、宝山区、四方台区、尖山区)

周口市(项城市、鹿邑县、沈丘县、商水县、太康县、扶沟县、西华县、川汇区、郸城县、淮阳区)海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

济源市

宝鸡市(眉县、凤县、岐山县、太白县、陈仓区、千阳县、凤翔区、金台区、扶风县、陇县、麟游县、渭滨区)

连云港市(灌南县、连云区、东海县、灌云县、海州区、赣榆区)

宁夏回族自治区

齐齐哈尔市(富拉尔基区、碾子山区、克山县、龙沙区、建华区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克东县、富裕县、依安县、龙江县、泰来县、铁锋区、讷河市、拜泉县、甘南县)

林芝市(巴宜区、察隅县、工布江达县、墨脱县、米林市、波密县、朗县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市、大石桥市、站前区)

西宁市(湟中区、城东区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、城西区)

无锡市(新吴区、惠山区、锡山区、滨湖区、江阴市、宜兴市、梁溪区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、且末县、库尔勒市、轮台县、和硕县、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县)

肇庆市(鼎湖区、高要区、德庆县、怀集县、四会市、广宁县、封开县、端州区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

太原市(迎泽区、小店区、娄烦县、杏花岭区、古交市、万柏林区、晋源区、尖草坪区、阳曲县、清徐县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。