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海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

台州市(黄岩区、温岭市、路桥区、临海市、天台县、三门县、仙居县、椒江区、玉环市)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、港南区、平南县)

南宁市(隆安县、江南区、宾阳县、兴宁区、马山县、西乡塘区、良庆区、青秀区、武鸣区、邕宁区、横州市、上林县)  五指山市(定安县、白沙黎族自治县、东方市、琼海市、澄迈县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、万宁市)

驻马店市(新蔡县、上蔡县、遂平县、西平县、正阳县、驿城区、平舆县、泌阳县、汝南县、确山县)

拉萨市(林周县、当雄县、曲水县、墨竹工卡县、达孜区、城关区、尼木县、堆龙德庆区)

长治市(平顺县、潞城区、武乡县、潞州区、屯留区、长子县、襄垣县、沁源县、黎城县、壶关县、上党区、沁县)

菏泽市(曹县、郓城县、鄄城县、单县、东明县、巨野县、牡丹区、定陶区、成武县)  钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

宜昌市(当阳市、长阳土家族自治县、西陵区、兴山县、猇亭区、夷陵区、宜都市、伍家岗区、五峰土家族自治县、远安县、枝江市、点军区、秭归县)

十堰市(张湾区、竹山县、茅箭区、竹溪县、郧西县、丹江口市、房县、郧阳区)

天水市(武山县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县、清水县、秦州区)

长沙市(浏阳市、天心区、芙蓉区、开福区、宁乡市、长沙县、雨花区、望城区、岳麓区)

枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区、市中区)

朝阳市(朝阳县、凌源市、龙城区、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

泉州市(南安市、惠安县、石狮市、金门县、晋江市、永春县、泉港区、丰泽区、安溪县、洛江区、鲤城区、德化县)

聊城市(东昌府区、冠县、莘县、茌平区、高唐县、临清市、东阿县、阳谷县)

成都市(青羊区、邛崃市、蒲江县、双流区、青白江区、金堂县、金牛区、温江区、崇州市、锦江区、龙泉驿区、简阳市、成华区、新都区、武侯区、郫都区、彭州市、都江堰市、新津区、大邑县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、射洪市、船山区)

通化市(辉南县、通化县、梅河口市、集安市、柳河县、东昌区、二道江区)

桂林市(资源县、临桂区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、全州县、平乐县、象山区、叠彩区、兴安县、荔浦市、灌阳县、秀峰区、阳朔县、雁山区、七星区、灵川县、永福县)

营口市(老边区、西市区、盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

漳州市(芗城区、龙海区、华安县、漳浦县、长泰区、龙文区、南靖县、诏安县、平和县、云霄县、东山县)

茂名市(信宜市、化州市、茂南区、电白区、高州市)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

漯河市(临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区)

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常德市(石门县、汉寿县、安乡县、澧县、津市市、临澧县、鼎城区、桃源县、武陵区)

福州市(闽清县、鼓楼区、连江县、闽侯县、长乐区、平潭县、台江区、福清市、仓山区、永泰县、马尾区、罗源县、晋安区)

赤峰市(林西县、翁牛特旗、巴林右旗、元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林左旗、红山区、松山区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)  甘孜藏族自治州(雅江县、九龙县、泸定县、稻城县、白玉县、得荣县、丹巴县、色达县、道孚县、巴塘县、理塘县、石渠县、康定市、炉霍县、甘孜县、德格县、新龙县、乡城县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、富蕴县)

扬州市(江都区、高邮市、广陵区、邗江区、宝应县、仪征市)

宁波市(慈溪市、海曙区、宁海县、北仑区、象山县、镇海区、鄞州区、奉化区、余姚市、江北区)双鸭山市(宝清县、岭东区、尖山区、饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、宝山区)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、千山区、台安县、铁西区)  杭州市(西湖区、桐庐县、淳安县、上城区、余杭区、钱塘区、建德市、临安区、富阳区、临平区、滨江区、萧山区、拱墅区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗)

淮安市(金湖县、清江浦区、盱眙县、淮安区、涟水县、洪泽区、淮阴区)

张家口市(康保县、阳原县、涿鹿县、怀来县、蔚县、万全区、赤城县、崇礼区、桥西区、沽源县、怀安县、宣化区、尚义县、桥东区、下花园区、张北县)临沂市(莒南县、临沭县、兰山区、沂南县、罗庄区、沂水县、河东区、平邑县、兰陵县、蒙阴县、费县、郯城县)

北京市(丰台区、平谷区、东城区、石景山区、大兴区、怀柔区、西城区、通州区、房山区、密云区、门头沟区、延庆区、昌平区、海淀区、顺义区、朝阳区)

宝鸡市(陇县、陈仓区、眉县、凤县、岐山县、太白县、渭滨区、凤翔区、金台区、千阳县、扶风县、麟游县)

盐城市(响水县、滨海县、东台市、射阳县、盐都区、阜宁县、建湖县、大丰区、亭湖区)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、黔西市、七星关区、大方县、织金县)

武汉市(江岸区、江汉区、洪山区、硚口区、蔡甸区、汉阳区、青山区、汉南区、东西湖区、江夏区、黄陂区、武昌区、新洲区)

潍坊市(安丘市、奎文区、高密市、昌乐县、诸城市、寿光市、临朐县、寒亭区、坊子区、昌邑市、潍城区、青州市)

定西市(安定区、临洮县、通渭县、岷县、陇西县、漳县、渭源县)

新乡市(延津县、封丘县、凤泉区、获嘉县、卫辉市、牧野区、辉县市、新乡县、卫滨区、长垣市、原阳县、红旗区)

呼和浩特市(武川县、玉泉区、新城区、清水河县、和林格尔县、回民区、土默特左旗、托克托县、赛罕区)

东莞市

崇左市(宁明县、天等县、江州区、凭祥市、大新县、扶绥县、龙州县)

庆阳市(宁县、西峰区、庆城县、合水县、镇原县、华池县、环县、正宁县)

白银市(平川区、白银区、靖远县、会宁县、景泰县)

云浮市(郁南县、云城区、云安区、新兴县、罗定市)

绍兴市(越城区、嵊州市、诸暨市、上虞区、柯桥区、新昌县)

柳州市(柳城县、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、融安县、鱼峰区、柳江区、城中区、融水苗族自治县)

　　■ 刘 萌

　　最近一段时间，多个跨国企业加大对华投资，“投资中国”成为越来越多外企的新计划。与此同时，商务部最新公布的数据显示，2025年1月份至3月份，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3%；实际使用外资金额2692.3亿元人民币，同比下降10.8%。其中，3月份当月实际使用外资同比增长13.2%。

　　3月份实际使用外资为何实现同比跃升，笔者认为，这主要由以下几方面因素促成。

　　首先，一系列政策主动发力，稳固外资存量、促进外资增量，增强外资在华投资信心。

　　当前，国际投资环境更趋复杂，中国引资挑战与机遇并存。从2月份商务部、国家发展改革委印发《2025年稳外资行动方案》，到3月份《政府工作报告》对“大力鼓励外商投资”作出一系列具体部署，我国引资稳资力度明显加大。

　　其次，以人工智能为代表的中国科技火爆出圈，既彰显了中国科技创新的实力，也让更多外资企业看好“投资中国”的前景。

　　国家统计局数据显示，3月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长10.7%，增速较前两个月进一步提升。

　　从实际使用外资数据来看，外资企业在高技术产业相关领域加快布局，进一步融入中国市场。1月份至3月份，高技术产业实际使用外资786.1亿元人民币，其中，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长63.8%、42.5%和12.4%。外资企业正以“真金白银”深度融入中国产业链和创新链。

　　最后，我国持续推进高水平对外开放，外资来源地进一步多元化，有效应对了地缘政治风险等外部冲击带来的挑战。

　　从外资来源地看，1月份至3月份，东盟地区实际对华投资增长56.2%，欧盟地区实际对华投资增长11.7%，瑞士、英国、日本、韩国实际对华投资分别增长76.8%、60.5%、29.1%和12.9%（含通过自由港投资数据）。

　　今年的《政府工作报告》明确，扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。无论外部环境如何变化，始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。

　　近年来，我国不断缩减外资准入负面清单，已实现制造业领域外资准入限制措施“清零”。日前，服务业扩大开放又迎来新的支持政策，4月18日，商务部印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》和新一轮服务业扩大开放综合试点任务清单，进一步发挥试点地区先行先试作用，推动服务业开放提速加力。

　　随着一系列政策措施落地见效，“投资中国”前景一片大好，中国将不断巩固全球投资热土的地位。

　　来源：金融界

　　曾被誉为“心血管第一股”的乐普医疗，如今正面临上市16年以来的最严峻考验。2024年年报显示，公司归属净利润同比暴跌逾八成，创下自2009年上市以来的最差业绩。与此同时，公司三大核心业务板块全面下滑，资产减值损失成为拖累业绩的“黑洞”。在控股股东之女蒲绯接棒总经理之位后，乐普医疗能否在战略转型中寻得生机，成为市场关注的焦点。

　　净利暴跌80%：上市16年最差业绩背后的“断崖式”下滑

　　乐普医疗的业绩颓势并非一朝一夕。2022年，公司净利润达到22.04亿元的历史峰值，但随后便急转直下。2023年，公司营收、净利双降，净利润同比下滑42.91%。而2024年的财报更是令人咋舌：全年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；归属净利润仅2.47亿元，同比暴跌80.37%；扣非后净利润2.21亿元，降幅同样高达80.28%。这一数据不仅创下公司上市以来的最低纪录，更让市场对其未来增长潜力充满疑虑。

　　进入2025年，乐普医疗的颓势仍未止步。一季报显示，公司一季度营收17.36亿元，同比下降9.67%；归属净利润3.79亿元，降幅21.44%。连续两年的业绩下滑，叠加2024年的“断崖式”暴跌，乐普医疗的财务健康度已亮起红灯。

　　资产减值成“杀手锏”：商誉、存货、无形资产集体“爆雷”

　　乐普医疗2024年业绩暴雷的导火索，正是大规模的资产减值损失。年报显示，公司商誉和其他特定资产共发生减值损失2.51亿元，直接拖累归属净利润2.17亿元。其中，收购博思美形成的商誉减值5928.22万元，乐普装备商誉减值366.56万元。截至一季度末，公司账上商誉余额仍高达36.2亿元，未来减值风险犹存。

　　存货跌价准备同样惊人。公司及子公司计提存货跌价准备约1.68亿元，其中检测类产品存货减值1.36亿元。此外，自研新冠POCT无形资产减值1578.97万元，艾塞那肽及奈西立肽药品技术因研发中止全额计提减值3679.24万元。若剔除资产减值影响，公司扣非净利润约为4.38亿元，但仍较上年同期下降64.94%。

　　三大板块全线溃败：集采重压、市场萎缩下的战略收缩

　　乐普医疗的三大业务板块——医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，在2024年均遭遇重创。

　　医疗器械板块作为收入支柱，2024年实现营收33.26亿元，同比下降9.47%。尽管心血管植介入业务仍是核心，但体外诊断、外科麻醉等细分领域增长乏力，反映出公司在创新产品迭代上的滞后。

　　药品板块的下滑更为惨烈。2024年，该板块营收17.58亿元，同比暴跌42.25%。其中，制剂（仿制药）收入14.09亿元，降幅达46.5%。乐普医疗解释称，核心产品纳入国家集采后，公司主动调整策略转向OTC零售端，但受“四同药品”价格治理影响，院内医保药品价格向院外传导，非医保药品价格同步承压，导致OTC终端销售受阻。尽管公司表示零售端发货已逐步恢复，但仿制药业务的长期前景仍不容乐观。

　　医疗服务及健康管理板块亦未能幸免，2024年营收10.19亿元，同比下降19.24%。实体药店行业景气度下行、市场竞争加剧，进一步压缩了该板块的盈利空间。

　　创二代接棒：战略转型能否力挽狂澜？

　　面对业绩困局，乐普医疗自2024年9月起启动管理层换血。控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯接任总经理，标志着公司进入“创二代”掌舵时代。乐普医疗表示，未来将动态调整各业务板块战略：

　　1．药品业务：逐步缩减仿制药投入，重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品；

　　2．消费医疗：战略性拓展眼科等高增长领域，优化竞争激烈的红海业务；

　　3．医疗器械：加速创新产品研发，提升高附加值产品占比。

　　然而，转型之路充满挑战。创新药研发周期长、投入大，而眼科等消费医疗领域已涌入众多竞争者。乐普医疗能否在资源有限的情况下实现“弯道超车”，仍需时间检验。

　　行业观察：集采常态化下的生存法则

　　乐普医疗的困境并非个例。随着集采政策常态化，医疗器械、药品行业正经历深刻变革。企业需在成本控制、创新研发、市场多元化之间寻找平衡点。乐普医疗的案例警示行业：过度依赖单一业务或产品，可能在政策变动中陷入被动。

　　对于投资者而言，乐普医疗的估值已跌至历史低位，但业绩反转的确定性仍存疑。公司能否通过战略调整重获增长动能，不仅关乎自身命运，也将为行业转型提供重要参考。

　　从巅峰到低谷，乐普医疗的业绩“过山车”折射出医药行业变革的残酷性。创二代蒲绯的接棒，承载着市场对其“刮骨疗毒”的期待。在集采重压、资产减值、市场竞争加剧的多重夹击下，乐普医疗的破局之路，或许唯有通过创新驱动、结构优化和战略定力，方能重拾昔日荣光。这场生死局，注定是一场与时间赛跑的攻坚战。

　　格隆汇4月21日|受美国主导的贸易战影响，金价周一再度刷新纪录高位，未来几天将公布的数据可能突显全球经济受损的早期迹象。随着美元下跌，现货黄金攀升至3370美元以上。本周二，国际货币基金组织将发布《世界经济展望》报告，预计届时将在新的预测中下调经济增长前景，而次日的美国PMI数据将提供自美国总统特朗普推动征收关税以来的经济活动概貌。由于贸易冲突扰乱了全球市场，打击了对风险资产的兴趣，同时加速了对避险资产的追捧，金价今年连续飙升至创纪录水平。过去12周，黄金ETF持有量连续扩大，为2022年以来最长的持续时间。各国央行也一直在增持黄金，支撑着强劲的全球需求。