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萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

六安市(舒城县、霍山县、裕安区、金安区、金寨县、叶集区、霍邱县)

宁波市(鄞州区、象山县、江北区、海曙区、慈溪市、镇海区、宁海县、北仑区、奉化区、余姚市)  晋中市(祁县、左权县、昔阳县、介休市、寿阳县、太谷区、灵石县、榆次区、和顺县、榆社县、平遥县)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)

淮安市(洪泽区、金湖县、清江浦区、盱眙县、涟水县、淮阴区、淮安区)

桂林市(永福县、灵川县、临桂区、资源县、叠彩区、七星区、秀峰区、象山区、阳朔县、雁山区、荔浦市、龙胜各族自治县、平乐县、恭城瑶族自治县、灌阳县、全州县、兴安县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)  南通市(如皋市、海安市、如东县、崇川区、启东市、通州区、海门区)

运城市(临猗县、盐湖区、河津市、稷山县、新绛县、永济市、万荣县、闻喜县、平陆县、芮城县、绛县、夏县、垣曲县)

三沙市(南沙区、西沙区)

韶关市(乐昌市、新丰县、浈江区、曲江区、乳源瑶族自治县、始兴县、仁化县、翁源县、武江区、南雄市)

嘉兴市(海盐县、海宁市、桐乡市、秀洲区、南湖区、嘉善县、平湖市)

包头市(固阳县、昆都仑区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、青山区)

山南市(错那市、隆子县、加查县、乃东区、扎囊县、措美县、桑日县、琼结县、洛扎县、浪卡子县、贡嘎县、曲松县)

咸阳市(永寿县、三原县、彬州市、长武县、乾县、旬邑县、淳化县、杨陵区、武功县、泾阳县、渭城区、秦都区、礼泉县、兴平市)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

南平市(邵武市、延平区、武夷山市、浦城县、顺昌县、光泽县、建瓯市、政和县、松溪县、建阳区)

咸宁市(通山县、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县)

金华市(永康市、浦江县、金东区、兰溪市、东阳市、磐安县、武义县、义乌市、婺城区)

安康市(白河县、岚皋县、宁陕县、紫阳县、平利县、汉滨区、旬阳市、镇坪县、石泉县、汉阴县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

广西壮族自治区

日喀则市(白朗县、萨迦县、昂仁县、江孜县、定结县、亚东县、吉隆县、康马县、岗巴县、拉孜县、谢通门县、南木林县、仁布县、定日县、仲巴县、桑珠孜区、聂拉木县、萨嘎县)

张家口市(沽源县、阳原县、尚义县、蔚县、下花园区、万全区、崇礼区、桥西区、宣化区、怀来县、怀安县、张北县、康保县、桥东区、赤城县、涿鹿县)

昆明市(石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县、盘龙区、富民县、晋宁区、安宁市、五华区、宜良县、呈贡区、官渡区)

贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)

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绍兴市(越城区、上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、诸暨市)

渭南市(富平县、华州区、白水县、合阳县、华阴市、澄城县、大荔县、蒲城县、潼关县、韩城市、临渭区)

乐山市(沙湾区、犍为县、市中区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、金口河区、夹江县、沐川县、峨眉山市、井研县、五通桥区)

随州市(广水市、随县、曾都区)  济南市(商河县、济阳区、莱芜区、天桥区、历下区、钢城区、章丘区、市中区、槐荫区、历城区、长清区、平阴县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、山丹县、高台县、民乐县)

昌都市(八宿县、边坝县、卡若区、芒康县、察雅县、左贡县、类乌齐县、丁青县、贡觉县、洛隆县、江达县)海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

保定市(易县、涞水县、满城区、徐水区、清苑区、涞源县、曲阳县、安新县、顺平县、涿州市、安国市、望都县、定兴县、竞秀区、蠡县、容城县、博野县、雄县、高阳县、阜平县、唐县、高碑店市、定州市、莲池区)  平顶山市(湛河区、新华区、汝州市、叶县、石龙区、郏县、卫东区、宝丰县、鲁山县、舞钢市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、安图县、珲春市、敦化市、图们市、延吉市、和龙市)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县)

潍坊市(昌乐县、坊子区、青州市、高密市、寿光市、奎文区、临朐县、昌邑市、安丘市、潍城区、诸城市、寒亭区)齐齐哈尔市(讷河市、拜泉县、昂昂溪区、建华区、富拉尔基区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克山县、龙江县、龙沙区、铁锋区、富裕县、碾子山区、克东县、依安县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、鹤峰县、恩施市、咸丰县、利川市、建始县、巴东县、宣恩县)

黄冈市(浠水县、罗田县、英山县、团风县、武穴市、麻城市、黄梅县、蕲春县、红安县、黄州区)

呼伦贝尔市(满洲里市、牙克石市、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、根河市)

东营市(广饶县、利津县、东营区、河口区、垦利区)

洛阳市(洛龙区、瀍河回族区、汝阳县、新安县、洛宁县、宜阳县、老城区、伊川县、西工区、栾川县、涧西区、嵩县、孟津区、偃师区)

玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

葫芦岛市(南票区、龙港区、建昌县、绥中县、兴城市、连山区)

厦门市(思明区、翔安区、海沧区、湖里区、同安区、集美区)

百色市(田阳区、隆林各族自治县、田林县、乐业县、那坡县、凌云县、靖西市、德保县、田东县、平果市、西林县、右江区)

苏州市(昆山市、张家港市、相城区、姑苏区、常熟市、太仓市、虎丘区、吴江区、吴中区)

郑州市(二七区、新密市、管城回族区、荥阳市、登封市、上街区、新郑市、惠济区、金水区、中牟县、巩义市、中原区)

石家庄市(平山县、新乐市、高邑县、桥西区、裕华区、行唐县、元氏县、鹿泉区、藁城区、灵寿县、赞皇县、晋州市、栾城区、辛集市、井陉矿区、正定县、赵县、无极县、井陉县、长安区、新华区、深泽县)

抚州市(崇仁县、广昌县、宜黄县、黎川县、资溪县、南丰县、金溪县、东乡区、南城县、临川区、乐安县)

武汉市(汉阳区、江夏区、洪山区、蔡甸区、江岸区、青山区、江汉区、汉南区、黄陂区、硚口区、东西湖区、武昌区、新洲区)

汕头市(潮南区、金平区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮阳区、濠江区)

2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。