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沈阳市(浑南区、于洪区、皇姑区、沈北新区、大东区、康平县、法库县、辽中区、铁西区、沈河区、和平区、新民市、苏家屯区)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

南充市(西充县、营山县、顺庆区、南部县、阆中市、嘉陵区、高坪区、蓬安县、仪陇县)  黔东南苗族侗族自治州(麻江县、施秉县、锦屏县、镇远县、剑河县、雷山县、榕江县、天柱县、黎平县、岑巩县、黄平县、三穗县、凯里市、台江县、丹寨县、从江县)

山南市(扎囊县、桑日县、错那市、洛扎县、措美县、贡嘎县、隆子县、浪卡子县、琼结县、曲松县、加查县、乃东区)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、茂南区、电白区)

保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)  福州市(福清市、平潭县、马尾区、永泰县、鼓楼区、闽侯县、仓山区、台江区、晋安区、罗源县、闽清县、长乐区、连江县)

衡水市(武强县、枣强县、阜城县、桃城区、冀州区、饶阳县、深州市、景县、安平县、武邑县、故城县)

滁州市(南谯区、来安县、定远县、全椒县、凤阳县、明光市、琅琊区、天长市)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

合肥市(蜀山区、肥东县、瑶海区、包河区、肥西县、庐江县、庐阳区、巢湖市、长丰县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

开封市(通许县、兰考县、祥符区、龙亭区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、尉氏县)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、西丰县、开原市、银州区、清河区、昌图县)

宁德市(柘荣县、屏南县、古田县、福安市、霞浦县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、周宁县)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、赫山区、安化县、沅江市)

咸宁市(赤壁市、通城县、通山县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

渭南市(韩城市、华阴市、合阳县、华州区、潼关县、富平县、临渭区、澄城县、白水县、大荔县、蒲城县)

安阳市(龙安区、汤阴县、殷都区、北关区、文峰区、林州市、内黄县、滑县、安阳县)

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郑州市(新密市、中牟县、新郑市、二七区、中原区、金水区、登封市、管城回族区、惠济区、上街区、巩义市、荥阳市)

莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区)

新余市(渝水区、分宜县)

昆明市(晋宁区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、官渡区、富民县、宜良县、东川区、五华区、盘龙区、石林彝族自治县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、西山区)  黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区)

长春市(南关区、公主岭市、双阳区、农安县、宽城区、朝阳区、绿园区、二道区、榆树市、德惠市、九台区)

杭州市(建德市、西湖区、萧山区、淳安县、富阳区、临平区、钱塘区、拱墅区、上城区、余杭区、桐庐县、滨江区、临安区)济宁市(微山县、邹城市、任城区、曲阜市、汶上县、鱼台县、金乡县、兖州区、泗水县、梁山县、嘉祥县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)  昭通市(威信县、昭阳区、永善县、大关县、绥江县、镇雄县、彝良县、巧家县、盐津县、水富市、鲁甸县)

梧州市(万秀区、藤县、苍梧县、长洲区、龙圩区、岑溪市、蒙山县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、和龙市、珲春市、图们市、龙井市、汪清县、敦化市)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、石屏县、弥勒市、绿春县、河口瑶族自治县、泸西县、红河县、建水县、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市)

洛阳市(汝阳县、伊川县、西工区、栾川县、涧西区、瀍河回族区、洛龙区、宜阳县、洛宁县、老城区、嵩县、偃师区、新安县、孟津区)

扬州市(广陵区、仪征市、江都区、高邮市、邗江区、宝应县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

柳州市(柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳城县、柳北区、城中区、鹿寨县、柳南区、融安县、鱼峰区)

佳木斯市(向阳区、同江市、富锦市、前进区、东风区、桦川县、桦南县、汤原县、郊区、抚远市)

承德市(隆化县、双滦区、鹰手营子矿区、平泉市、滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、双桥区、承德县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、玛沁县、甘德县、久治县、班玛县)

朔州市(平鲁区、右玉县、应县、朔城区、山阴县、怀仁市)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、轮台县、若羌县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、库尔勒市、尉犁县)

延安市(洛川县、甘泉县、延川县、富县、黄陵县、安塞区、延长县、黄龙县、宝塔区、志丹县、吴起县、宜川县、子长市)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、祥云县、大理市、弥渡县、云龙县、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县)

烟台市(招远市、蓬莱区、莱阳市、莱州市、福山区、龙口市、莱山区、栖霞市、海阳市、芝罘区、牟平区)

鞍山市(海城市、千山区、台安县、铁东区、立山区、岫岩满族自治县、铁西区)

阿里地区(普兰县、改则县、措勤县、日土县、噶尔县、札达县、革吉县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。