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鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、杭锦旗、鄂托克旗)

甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、泸定县、理塘县、雅江县、乡城县、色达县、稻城县、道孚县、康定市、甘孜县、白玉县、巴塘县、炉霍县、石渠县、九龙县、德格县、丹巴县)

商丘市(梁园区、睢县、宁陵县、柘城县、夏邑县、虞城县、睢阳区、民权县、永城市)

金昌市(永昌县、金川区)  营口市(鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、老边区、站前区、盖州市)

乌兰察布市(商都县、化德县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、卓资县、兴和县、四子王旗)

中山市

宁夏回族自治区

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)  朝阳市(凌源市、北票市、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区)

南阳市(南召县、新野县、桐柏县、镇平县、淅川县、内乡县、唐河县、邓州市、西峡县、宛城区、方城县、社旗县、卧龙区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

衡水市(武邑县、深州市、枣强县、阜城县、桃城区、景县、武强县、饶阳县、安平县、冀州区、故城县)

深圳市(罗湖区、光明区、南山区、宝安区、盐田区、龙岗区、福田区、龙华区、坪山区)

徐州市(新沂市、鼓楼区、沛县、邳州市、睢宁县、铜山区、云龙区、丰县、贾汪区、泉山区)

鹤岗市(东山区、南山区、绥滨县、工农区、兴山区、兴安区、萝北县、向阳区)

宜宾市(筠连县、叙州区、屏山县、江安县、翠屏区、南溪区、长宁县、高县、兴文县、珙县)

成都市(简阳市、双流区、新津区、成华区、龙泉驿区、青白江区、郫都区、金牛区、新都区、蒲江县、彭州市、锦江区、青羊区、武侯区、都江堰市、邛崃市、温江区、金堂县、崇州市、大邑县)

毕节市(金沙县、织金县、大方县、黔西市、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、敦化市、汪清县、珲春市、和龙市、安图县、龙井市)

滁州市(定远县、天长市、南谯区、来安县、全椒县、琅琊区、明光市、凤阳县)

廊坊市(安次区、大厂回族自治县、香河县、霸州市、三河市、广阳区、永清县、固安县、大城县、文安县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

德州市(禹城市、乐陵市、武城县、庆云县、宁津县、临邑县、夏津县、齐河县、平原县、陵城区、德城区)

葫芦岛市(龙港区、建昌县、连山区、绥中县、兴城市、南票区)

鸡西市(麻山区、梨树区、鸡冠区、鸡东县、滴道区、城子河区、恒山区、虎林市、密山市)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

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宝鸡市(渭滨区、麟游县、眉县、陈仓区、千阳县、凤县、太白县、陇县、扶风县、金台区、凤翔区、岐山县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)

潍坊市(寿光市、坊子区、诸城市、寒亭区、高密市、临朐县、奎文区、安丘市、昌邑市、潍城区、昌乐县、青州市)

昆明市(石林彝族自治县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、西山区、五华区、官渡区、富民县、安宁市、宜良县、晋宁区)  株洲市(茶陵县、醴陵市、渌口区、石峰区、炎陵县、荷塘区、芦淞区、天元区、攸县)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县、德清县)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、淮上区、怀远县、蚌山区、禹会区、固镇县)

常州市(武进区、钟楼区、天宁区、新北区、溧阳市、金坛区)塔城地区(乌苏市、裕民县、沙湾市、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

益阳市(安化县、赫山区、沅江市、桃江县、资阳区、南县)  荆州市(江陵县、公安县、石首市、洪湖市、监利市、沙市区、荆州区、松滋市)

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、施甸县)

哈尔滨市(松北区、方正县、道里区、呼兰区、尚志市、木兰县、通河县、阿城区、双城区、依兰县、平房区、宾县、南岗区、五常市、巴彦县、道外区、延寿县、香坊区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、长岭县)锡林郭勒盟(苏尼特左旗、正镶白旗、多伦县、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗)

绍兴市(嵊州市、新昌县、上虞区、诸暨市、越城区、柯桥区)

芜湖市(弋江区、镜湖区、湾沚区、南陵县、无为市、鸠江区、繁昌区)

双鸭山市(友谊县、饶河县、集贤县、尖山区、宝山区、岭东区、宝清县、四方台区)

广西壮族自治区

岳阳市(华容县、君山区、岳阳楼区、湘阴县、平江县、汨罗市、岳阳县、临湘市、云溪区)

南京市(浦口区、建邺区、栖霞区、江宁区、雨花台区、溧水区、高淳区、秦淮区、鼓楼区、六合区、玄武区)

黄山市(徽州区、黟县、祁门县、休宁县、歙县、黄山区、屯溪区)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

唐山市(路北区、遵化市、曹妃甸区、滦南县、迁西县、玉田县、丰润区、乐亭县、迁安市、开平区、滦州市、古冶区、路南区、丰南区)

佳木斯市(郊区、汤原县、抚远市、前进区、富锦市、向阳区、同江市、桦川县、东风区、桦南县)

嘉峪关市

张掖市(民乐县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县)

广元市(利州区、朝天区、青川县、旺苍县、苍溪县、昭化区、剑阁县)

临汾市(吉县、大宁县、洪洞县、汾西县、曲沃县、乡宁县、安泽县、浮山县、翼城县、尧都区、隰县、侯马市、古县、襄汾县、永和县、霍州市、蒲县)

大庆市(林甸县、大同区、肇州县、红岗区、龙凤区、让胡路区、肇源县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

崇左市(扶绥县、大新县、宁明县、天等县、龙州县、江州区、凭祥市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。