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周口市(川汇区、商水县、鹿邑县、太康县、扶沟县、淮阳区、项城市、沈丘县、西华县、郸城县)

鹤岗市(兴安区、工农区、南山区、兴山区、绥滨县、向阳区、东山区、萝北县)

长沙市(芙蓉区、雨花区、开福区、长沙县、望城区、宁乡市、天心区、浏阳市、岳麓区)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、西市区)  菏泽市(巨野县、定陶区、郓城县、东明县、单县、牡丹区、曹县、鄄城县、成武县)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市、嘉善县、海盐县)

马鞍山市(博望区、花山区、和县、当涂县、含山县、雨山区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、满洲里市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、根河市、牙克石市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗)

东莞市  银川市(兴庆区、永宁县、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区)

天水市(清水县、甘谷县、秦州区、武山县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县)

松原市(乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

鞍山市(台安县、铁西区、海城市、立山区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县)

那曲市(巴青县、比如县、安多县、申扎县、班戈县、双湖县、尼玛县、索县、嘉黎县、聂荣县、色尼区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

咸宁市(咸安区、通城县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

楚雄彝族自治州(牟定县、大姚县、双柏县、南华县、姚安县、武定县、禄丰市、楚雄市、元谋县、永仁县)

长春市(公主岭市、宽城区、榆树市、德惠市、双阳区、绿园区、二道区、朝阳区、农安县、九台区、南关区)

泸州市(叙永县、合江县、江阳区、古蔺县、龙马潭区、泸县、纳溪区)

安阳市(安阳县、文峰区、滑县、龙安区、林州市、汤阴县、北关区、殷都区、内黄县)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、新抚区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、顺城区)

德州市(乐陵市、德城区、夏津县、宁津县、陵城区、齐河县、禹城市、武城县、平原县、庆云县、临邑县)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

焦作市(中站区、沁阳市、马村区、山阳区、武陟县、修武县、温县、博爱县、孟州市、解放区)

宁夏回族自治区

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、南丹县、罗城仫佬族自治县、凤山县、金城江区、都安瑶族自治县、东兰县)

黄冈市(英山县、浠水县、蕲春县、罗田县、武穴市、红安县、黄梅县、团风县、麻城市、黄州区)

攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、西区、米易县)

新疆维吾尔自治区

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内江市(东兴区、资中县、市中区、威远县、隆昌市)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)

广安市(岳池县、广安区、武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市)

枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、薛城区、台儿庄区、市中区)  德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县)

金华市(永康市、磐安县、武义县、婺城区、义乌市、金东区、兰溪市、浦江县、东阳市)

来宾市(象州县、忻城县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县)

牡丹江市(爱民区、东宁市、西安区、绥芬河市、穆棱市、林口县、阳明区、东安区、宁安市、海林市)白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

平凉市(静宁县、崇信县、泾川县、庄浪县、灵台县、崆峒区、华亭市)  福州市(马尾区、鼓楼区、晋安区、闽侯县、福清市、连江县、长乐区、平潭县、台江区、永泰县、仓山区、罗源县、闽清县)

泉州市(永春县、泉港区、洛江区、安溪县、鲤城区、丰泽区、金门县、德化县、惠安县、石狮市、南安市、晋江市)

大连市(金州区、庄河市、甘井子区、普兰店区、沙河口区、长海县、西岗区、瓦房店市、旅顺口区、中山区)

邢台市(南和区、宁晋县、巨鹿县、南宫市、平乡县、新河县、隆尧县、广宗县、临城县、襄都区、清河县、柏乡县、威县、信都区、任泽区、沙河市、内丘县、临西县)果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、甘德县、玛多县、班玛县、达日县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

济宁市(兖州区、汶上县、鱼台县、金乡县、曲阜市、梁山县、微山县、邹城市、任城区、泗水县、嘉祥县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市)

石家庄市(元氏县、新华区、辛集市、栾城区、行唐县、高邑县、裕华区、平山县、新乐市、深泽县、鹿泉区、藁城区、正定县、长安区、赞皇县、井陉县、井陉矿区、晋州市、桥西区、灵寿县、赵县、无极县)

定西市(渭源县、岷县、陇西县、临洮县、通渭县、漳县、安定区)

昆明市(呈贡区、官渡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、西山区、东川区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、五华区、宜良县、石林彝族自治县、盘龙区、富民县)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区、金坛区、武进区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

滨州市(滨城区、博兴县、沾化区、无棣县、惠民县、阳信县、邹平市)

孝感市(安陆市、孝昌县、应城市、汉川市、孝南区、大悟县、云梦县)

阿里地区(措勤县、革吉县、改则县、札达县、噶尔县、普兰县、日土县)

商洛市(商州区、镇安县、丹凤县、洛南县、山阳县、商南县、柞水县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

毕节市(大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、纳雍县、赫章县、七星关区)

乌鲁木齐市(米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、天山区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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