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池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、久治县、甘德县、达日县)

信阳市(平桥区、潢川县、浉河区、息县、商城县、淮滨县、新县、光山县、固始县、罗山县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  平凉市(崇信县、泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县、崆峒区、华亭市)

锦州市(古塔区、凌海市、凌河区、太和区、黑山县、义县、北镇市)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、贵德县、同德县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)黔南布依族苗族自治州(惠水县、福泉市、三都水族自治县、平塘县、荔波县、都匀市、龙里县、瓮安县、长顺县、贵定县、罗甸县、独山县)

甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、临潭县、卓尼县、迭部县、夏河县、玛曲县、碌曲县)  鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

和田地区(洛浦县、和田市、皮山县、于田县、墨玉县、民丰县、和田县、策勒县)

宁德市(福鼎市、蕉城区、屏南县、柘荣县、寿宁县、霞浦县、古田县、周宁县、福安市)

儋州市

陇南市(武都区、礼县、宕昌县、康县、两当县、西和县、成县、徽县、文县)

连云港市(灌云县、连云区、东海县、海州区、灌南县、赣榆区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、奇台县、昌吉市)

大同市(浑源县、左云县、新荣区、平城区、云冈区、云州区、阳高县、广灵县、天镇县、灵丘县)

宜昌市(兴山县、夷陵区、西陵区、点军区、枝江市、远安县、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、伍家岗区、当阳市、宜都市、五峰土家族自治县)

蚌埠市(五河县、怀远县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、淮上区、禹会区)

周口市(太康县、扶沟县、郸城县、沈丘县、商水县、项城市、西华县、川汇区、鹿邑县、淮阳区)

温州市(泰顺县、乐清市、龙湾区、平阳县、苍南县、鹿城区、瑞安市、瓯海区、龙港市、洞头区、文成县、永嘉县)

株洲市(荷塘区、攸县、天元区、芦淞区、醴陵市、渌口区、茶陵县、炎陵县、石峰区)

铜仁市(德江县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县、万山区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、石阡县、松桃苗族自治县)

朔州市(平鲁区、朔城区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县)

包头市(青山区、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、固阳县)

黄山市(黟县、歙县、祁门县、屯溪区、休宁县、徽州区、黄山区)

楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、楚雄市、永仁县、元谋县、大姚县、南华县、禄丰市、姚安县、双柏县)

临汾市(洪洞县、隰县、尧都区、汾西县、大宁县、蒲县、曲沃县、襄汾县、永和县、霍州市、侯马市、乡宁县、古县、吉县、浮山县、翼城县、安泽县)

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常德市(安乡县、澧县、武陵区、汉寿县、津市市、临澧县、桃源县、石门县、鼎城区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、温宿县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、柯坪县、新和县、拜城县)

上海市(嘉定区、青浦区、长宁区、虹口区、徐汇区、奉贤区、杨浦区、松江区、金山区、宝山区、崇明区、浦东新区、黄浦区、普陀区、静安区、闵行区)

铁岭市(调兵山市、清河区、西丰县、银州区、铁岭县、昌图县、开原市)  延安市(吴起县、志丹县、宝塔区、安塞区、富县、洛川县、甘泉县、黄龙县、黄陵县、宜川县、延川县、延长县、子长市)

朝阳市(朝阳县、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、建平县)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)

广安市(前锋区、广安区、华蓥市、岳池县、武胜县、邻水县)忻州市(繁峙县、定襄县、河曲县、神池县、偏关县、代县、原平市、保德县、五台县、宁武县、静乐县、五寨县、忻府区、岢岚县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、靖江市、海陵区、兴化市、高港区)  巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、巴州区、南江县)

三明市(三元区、建宁县、永安市、清流县、将乐县、泰宁县、大田县、尤溪县、宁化县、明溪县、沙县区)

玉溪市(澄江市、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区)

汕头市(澄海区、金平区、龙湖区、潮南区、南澳县、潮阳区、濠江区)淮安市(淮安区、金湖县、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、洪泽区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍上县、颍东区、阜南县、界首市、颍州区、太和县)

宁波市(余姚市、北仑区、宁海县、鄞州区、慈溪市、海曙区、象山县、奉化区、镇海区、江北区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

黄石市(铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区)

赤峰市(敖汉旗、林西县、宁城县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、红山区、巴林左旗、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林右旗、喀喇沁旗、松山区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、吉首市、永顺县、保靖县、龙山县、凤凰县、泸溪县、古丈县)

肇庆市(广宁县、端州区、鼎湖区、怀集县、封开县、四会市、德庆县、高要区)

邢台市(柏乡县、临西县、临城县、沙河市、任泽区、宁晋县、内丘县、南和区、平乡县、清河县、南宫市、信都区、襄都区、巨鹿县、广宗县、隆尧县、威县、新河县)

哈尔滨市(松北区、依兰县、五常市、木兰县、巴彦县、延寿县、方正县、道外区、南岗区、呼兰区、双城区、香坊区、宾县、阿城区、道里区、尚志市、通河县、平房区)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、水磨沟区、沙依巴克区、米东区)

新余市(分宜县、渝水区)

孝感市(汉川市、大悟县、应城市、孝南区、孝昌县、云梦县、安陆市)

石河子市(双河市、昆玉市、阿拉尔市、可克达拉市、图木舒克市、胡杨河市、白杨市、北屯市、五家渠市、铁门关市、新星市)

梅州市(梅江区、平远县、蕉岭县、大埔县、五华县、梅县区、兴宁市、丰顺县)

乐山市(沐川县、市中区、夹江县、井研县、马边彝族自治县、犍为县、沙湾区、峨眉山市、五通桥区、峨边彝族自治县、金口河区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。