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邵阳市(城步苗族自治县、新宁县、洞口县、武冈市、绥宁县、隆回县、大祥区、新邵县、北塔区、双清区、邵东市、邵阳县)

常德市(安乡县、鼎城区、武陵区、石门县、津市市、临澧县、澧县、桃源县、汉寿县)

洛阳市(瀍河回族区、汝阳县、伊川县、栾川县、嵩县、涧西区、洛宁县、洛龙区、新安县、孟津区、偃师区、西工区、宜阳县、老城区)

江门市(新会区、台山市、江海区、开平市、蓬江区、鹤山市、恩平市)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、榕江县、施秉县、黄平县、三穗县、雷山县、锦屏县、天柱县、从江县、镇远县、丹寨县、凯里市、麻江县、剑河县、黎平县、台江县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县、崇阳县、通山县)

安康市(汉滨区、宁陕县、镇坪县、汉阴县、紫阳县、石泉县、平利县、白河县、旬阳市、岚皋县)

石家庄市(井陉县、赞皇县、高邑县、辛集市、行唐县、正定县、灵寿县、新华区、井陉矿区、平山县、无极县、赵县、长安区、晋州市、栾城区、深泽县、藁城区、鹿泉区、新乐市、桥西区、裕华区、元氏县)哈尔滨市(平房区、宾县、木兰县、道里区、松北区、香坊区、通河县、双城区、巴彦县、呼兰区、依兰县、尚志市、五常市、道外区、方正县、阿城区、延寿县、南岗区)

宝鸡市(渭滨区、岐山县、陈仓区、眉县、麟游县、扶风县、陇县、太白县、千阳县、金台区、凤翔区、凤县)  忻州市(忻府区、神池县、宁武县、河曲县、定襄县、原平市、代县、繁峙县、偏关县、五台县、保德县、静乐县、五寨县、岢岚县)

晋中市(寿阳县、平遥县、榆社县、祁县、和顺县、灵石县、太谷区、昔阳县、榆次区、左权县、介休市)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、牙克石市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)

保定市(曲阳县、蠡县、涿州市、顺平县、唐县、望都县、竞秀区、安国市、安新县、雄县、高阳县、高碑店市、阜平县、易县、容城县、博野县、定州市、涞水县、满城区、定兴县、莲池区、涞源县、清苑区、徐水区)

衡阳市(祁东县、石鼓区、蒸湘区、衡东县、常宁市、衡南县、衡阳县、衡山县、雁峰区、南岳区、珠晖区、耒阳市)

吉林市(昌邑区、蛟河市、龙潭区、桦甸市、舒兰市、丰满区、永吉县、船营区、磐石市)

郴州市(北湖区、资兴市、临武县、桂东县、永兴县、嘉禾县、桂阳县、安仁县、宜章县、苏仙区、汝城县)

岳阳市(君山区、云溪区、平江县、临湘市、华容县、汨罗市、岳阳县、湘阴县、岳阳楼区)

武汉市(硚口区、新洲区、黄陂区、江夏区、汉阳区、青山区、江汉区、洪山区、江岸区、东西湖区、汉南区、蔡甸区、武昌区)

驻马店市(泌阳县、遂平县、正阳县、平舆县、新蔡县、确山县、汝南县、上蔡县、驿城区、西平县)

贵阳市(观山湖区、花溪区、修文县、云岩区、白云区、乌当区、南明区、息烽县、清镇市、开阳县)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

榆林市(米脂县、定边县、佳县、榆阳区、横山区、子洲县、清涧县、绥德县、府谷县、靖边县、神木市、吴堡县)

邢台市(南宫市、宁晋县、信都区、柏乡县、巨鹿县、隆尧县、内丘县、清河县、平乡县、南和区、临西县、临城县、襄都区、威县、沙河市、广宗县、任泽区、新河县)

张家口市(宣化区、阳原县、涿鹿县、桥西区、沽源县、下花园区、尚义县、张北县、康保县、桥东区、万全区、崇礼区、怀安县、蔚县、怀来县、赤城县)

泉州市(惠安县、泉港区、晋江市、金门县、德化县、南安市、安溪县、永春县、丰泽区、洛江区、鲤城区、石狮市)

遵义市(红花岗区、播州区、余庆县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、凤冈县、绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、赤水市、桐梓县)

毕节市(大方县、纳雍县、七星关区、织金县、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)

漳州市(漳浦县、芗城区、云霄县、东山县、龙海区、长泰区、平和县、龙文区、诏安县、南靖县、华安县)

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聊城市(阳谷县、高唐县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市、莘县、冠县)

信阳市(固始县、商城县、罗山县、潢川县、平桥区、浉河区、息县、新县、光山县、淮滨县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

衢州市(衢江区、柯城区、常山县、龙游县、开化县、江山市)  杭州市(钱塘区、临安区、滨江区、萧山区、富阳区、桐庐县、建德市、西湖区、临平区、淳安县、拱墅区、上城区、余杭区)

楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、南华县、双柏县、元谋县、永仁县、武定县、牟定县、大姚县、楚雄市)

临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、和政县、临夏市、广河县)

九江市(濂溪区、彭泽县、修水县、德安县、柴桑区、永修县、瑞昌市、浔阳区、湖口县、都昌县、庐山市、共青城市、武宁县)儋州市

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、湘东区、上栗县)  大庆市(萨尔图区、大同区、肇州县、让胡路区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、林甸县)

六安市(金寨县、舒城县、霍山县、裕安区、叶集区、霍邱县、金安区)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

朔州市(应县、朔城区、平鲁区、山阴县、右玉县、怀仁市)淮南市(八公山区、凤台县、谢家集区、田家庵区、潘集区、寿县、大通区)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、华宁县、澄江市、红塔区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、屏边苗族自治县、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、个旧市、泸西县、开远市、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、元阳县)

澳门特别行政区

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

金华市(婺城区、武义县、义乌市、东阳市、永康市、磐安县、浦江县、兰溪市、金东区)

林芝市(朗县、工布江达县、巴宜区、米林市、波密县、墨脱县、察隅县)

永州市(冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、双牌县、道县、新田县、东安县、宁远县、蓝山县、零陵区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、云县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、铁东区、双辽市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县、东兰县、宜州区、金城江区、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。