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淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

陇南市(文县、康县、西和县、宕昌县、礼县、徽县、武都区、成县、两当县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

荆州市(洪湖市、松滋市、荆州区、沙市区、公安县、江陵县、监利市、石首市)  六安市(金寨县、叶集区、舒城县、裕安区、霍山县、金安区、霍邱县)

衡水市(武强县、深州市、饶阳县、武邑县、冀州区、安平县、故城县、景县、枣强县、桃城区、阜城县)

庆阳市(镇原县、庆城县、合水县、西峰区、华池县、宁县、环县、正宁县)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、原州区、彭阳县)

营口市(西市区、老边区、站前区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区)  天水市(清水县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、武山县、甘谷县、麦积区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、多伦县、镶黄旗、阿巴嘎旗、正镶白旗)

玉林市(兴业县、容县、北流市、陆川县、玉州区、福绵区、博白县)

无锡市(江阴市、滨湖区、惠山区、新吴区、宜兴市、梁溪区、锡山区)

汕头市(潮阳区、南澳县、澄海区、濠江区、金平区、龙湖区、潮南区)

西安市(碑林区、临潼区、周至县、长安区、高陵区、鄠邑区、阎良区、新城区、灞桥区、蓝田县、莲湖区、雁塔区、未央区)

玉溪市(通海县、华宁县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、白银区、平川区)

鹤岗市(兴安区、兴山区、绥滨县、工农区、南山区、萝北县、向阳区、东山区)

赤峰市(宁城县、松山区、巴林右旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗、林西县、翁牛特旗)

贵阳市(观山湖区、息烽县、白云区、乌当区、清镇市、南明区、开阳县、修文县、云岩区、花溪区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区)

邢台市(临城县、临西县、广宗县、南宫市、任泽区、隆尧县、新河县、内丘县、清河县、平乡县、威县、柏乡县、宁晋县、襄都区、南和区、巨鹿县、信都区、沙河市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

齐齐哈尔市(依安县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、甘南县、龙江县、龙沙区、克东县、建华区、拜泉县、铁锋区、讷河市、富拉尔基区、克山县、碾子山区、昂昂溪区)

南通市(如东县、启东市、如皋市、海安市、海门区、通州区、崇川区)

邵阳市(邵东市、城步苗族自治县、双清区、邵阳县、北塔区、绥宁县、洞口县、隆回县、新宁县、新邵县、武冈市、大祥区)

衢州市(江山市、龙游县、衢江区、柯城区、开化县、常山县)

常德市(石门县、澧县、津市市、临澧县、武陵区、安乡县、汉寿县、桃源县、鼎城区)

长沙市(芙蓉区、望城区、天心区、岳麓区、浏阳市、开福区、雨花区、长沙县、宁乡市)

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阿克苏地区(新和县、库车市、乌什县、拜城县、温宿县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、柯坪县)

泉州市(安溪县、惠安县、洛江区、石狮市、晋江市、丰泽区、南安市、泉港区、金门县、德化县、鲤城区、永春县)

锦州市(太和区、凌河区、黑山县、义县、古塔区、凌海市、北镇市)

三明市(沙县区、泰宁县、永安市、清流县、宁化县、将乐县、建宁县、明溪县、尤溪县、大田县、三元区)  厦门市(翔安区、湖里区、同安区、思明区、集美区、海沧区)

合肥市(庐阳区、肥西县、庐江县、瑶海区、包河区、巢湖市、肥东县、蜀山区、长丰县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

哈尔滨市(双城区、依兰县、延寿县、道外区、平房区、阿城区、木兰县、呼兰区、尚志市、通河县、香坊区、道里区、方正县、南岗区、五常市、巴彦县、松北区、宾县)威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

宜宾市(高县、长宁县、南溪区、兴文县、珙县、屏山县、江安县、翠屏区、叙州区、筠连县)  株洲市(天元区、渌口区、荷塘区、石峰区、芦淞区、攸县、茶陵县、醴陵市、炎陵县)

银川市(灵武市、金凤区、贺兰县、西夏区、兴庆区、永宁县)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、明山区、平山区)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、当雄县、曲水县、堆龙德庆区、林周县、尼木县、城关区)呼和浩特市(武川县、清水河县、回民区、和林格尔县、土默特左旗、新城区、赛罕区、托克托县、玉泉区)

梅州市(蕉岭县、丰顺县、平远县、兴宁市、梅江区、五华县、大埔县、梅县区)

赣州市(兴国县、南康区、大余县、信丰县、崇义县、会昌县、章贡区、赣县区、瑞金市、龙南市、宁都县、全南县、上犹县、定南县、于都县、石城县、寻乌县、安远县)

信阳市(平桥区、商城县、新县、浉河区、淮滨县、光山县、罗山县、固始县、息县、潢川县)

黄山市(屯溪区、祁门县、休宁县、黄山区、黟县、徽州区、歙县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

普洱市(思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

湛江市(坡头区、廉江市、霞山区、雷州市、吴川市、赤坎区、徐闻县、遂溪县、麻章区)

中山市

白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

唐山市(路南区、玉田县、古冶区、丰润区、遵化市、迁西县、乐亭县、曹妃甸区、路北区、迁安市、滦南县、丰南区、滦州市、开平区)

济南市(槐荫区、钢城区、商河县、章丘区、长清区、天桥区、莱芜区、济阳区、历城区、市中区、历下区、平阴县)

淮南市(谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区、凤台县、寿县)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、丰林县、铁力市、伊美区、乌翠区、南岔县、金林区、大箐山县、友好区)

安庆市(迎江区、桐城市、潜山市、望江县、岳西县、怀宁县、太湖县、宜秀区、宿松县、大观区)

天津市(南开区、宝坻区、东丽区、河北区、宁河区、红桥区、静海区、武清区、蓟州区、西青区、和平区、河东区、滨海新区、北辰区、津南区、河西区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。