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临夏回族自治州(康乐县、永靖县、东乡族自治县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、广河县)

三沙市(西沙区、南沙区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黄山市(黄山区、徽州区、祁门县、屯溪区、黟县、歙县、休宁县)  阿坝藏族羌族自治州(茂县、汶川县、壤塘县、松潘县、阿坝县、马尔康市、红原县、若尔盖县、小金县、理县、金川县、九寨沟县、黑水县)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、北票市、龙城区、建平县)

宜春市(靖安县、铜鼓县、宜丰县、万载县、袁州区、高安市、奉新县、丰城市、樟树市、上高县)

延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、和龙市、延吉市、龙井市、珲春市、图们市、敦化市)

苏州市(张家港市、吴江区、相城区、常熟市、姑苏区、太仓市、吴中区、虎丘区、昆山市)  盐城市(盐都区、滨海县、东台市、大丰区、亭湖区、射阳县、建湖县、阜宁县、响水县)

信阳市(罗山县、商城县、淮滨县、平桥区、浉河区、固始县、息县、潢川县、新县、光山县)

梅州市(大埔县、五华县、平远县、梅县区、兴宁市、梅江区、丰顺县、蕉岭县)

承德市(丰宁满族自治县、兴隆县、滦平县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县、双桥区、平泉市、宽城满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区)

广安市(邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市)

芜湖市(弋江区、鸠江区、湾沚区、南陵县、镜湖区、繁昌区、无为市)

洛阳市(偃师区、孟津区、新安县、栾川县、宜阳县、汝阳县、伊川县、嵩县、瀍河回族区、洛宁县、涧西区、洛龙区、老城区、西工区)

廊坊市(文安县、固安县、霸州市、安次区、大厂回族自治县、广阳区、香河县、大城县、三河市、永清县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、固阳县、青山区、九原区、东河区、白云鄂博矿区)

湛江市(雷州市、吴川市、徐闻县、霞山区、廉江市、麻章区、赤坎区、坡头区、遂溪县)

上饶市(玉山县、广信区、万年县、横峰县、婺源县、余干县、铅山县、广丰区、弋阳县、鄱阳县、信州区、德兴市)

贵港市(港北区、平南县、覃塘区、港南区、桂平市)

银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、兴庆区、灵武市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

新余市(渝水区、分宜县)

烟台市(莱山区、福山区、海阳市、牟平区、莱州市、招远市、蓬莱区、栖霞市、龙口市、芝罘区、莱阳市)

定西市(陇西县、漳县、岷县、临洮县、通渭县、安定区、渭源县)

香港特别行政区

晋中市(灵石县、平遥县、昔阳县、祁县、寿阳县、榆次区、太谷区、和顺县、介休市、左权县、榆社县)

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松原市(乾安县、宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

宜宾市(兴文县、高县、叙州区、筠连县、长宁县、翠屏区、南溪区、江安县、屏山县、珙县)

渭南市(大荔县、华州区、合阳县、白水县、韩城市、蒲城县、华阴市、富平县、临渭区、澄城县、潼关县)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县)  吉安市(永丰县、万安县、青原区、吉安县、井冈山市、峡江县、安福县、遂川县、永新县、吉州区、吉水县、泰和县、新干县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、松桃苗族自治县、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、万山区、石阡县、碧江区)百色市(田林县、那坡县、平果市、西林县、凌云县、靖西市、田东县、乐业县、右江区、田阳区、德保县、隆林各族自治县)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、绥中县、南票区、连山区、龙港区)  舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

安庆市(太湖县、桐城市、迎江区、怀宁县、潜山市、宜秀区、大观区、宿松县、望江县、岳西县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、大冶市、下陆区、铁山区、阳新县)

凉山彝族自治州(雷波县、布拖县、德昌县、会东县、昭觉县、美姑县、宁南县、盐源县、冕宁县、普格县、喜德县、甘洛县、西昌市、越西县、会理市、金阳县、木里藏族自治县)忻州市(宁武县、定襄县、五寨县、岢岚县、静乐县、繁峙县、神池县、代县、忻府区、河曲县、五台县、原平市、保德县、偏关县)

南宁市(上林县、横州市、青秀区、西乡塘区、隆安县、兴宁区、邕宁区、江南区、宾阳县、武鸣区、良庆区、马山县)

新疆维吾尔自治区

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

济宁市(曲阜市、鱼台县、兖州区、泗水县、梁山县、汶上县、嘉祥县、微山县、邹城市、任城区、金乡县)

玉林市(陆川县、福绵区、博白县、容县、兴业县、玉州区、北流市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、永胜县)

泰安市(肥城市、东平县、宁阳县、泰山区、岱岳区、新泰市)

庆阳市(合水县、华池县、正宁县、镇原县、庆城县、宁县、环县、西峰区)

衡水市(深州市、桃城区、饶阳县、枣强县、武强县、故城县、安平县、阜城县、冀州区、景县、武邑县)

陇南市(西和县、成县、宕昌县、文县、礼县、两当县、徽县、康县、武都区)

通辽市(开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

延安市(安塞区、子长市、黄龙县、宝塔区、宜川县、洛川县、延长县、甘泉县、志丹县、黄陵县、延川县、富县、吴起县)

和田地区(皮山县、和田市、于田县、墨玉县、洛浦县、民丰县、和田县、策勒县)

汕头市(南澳县、澄海区、金平区、龙湖区、潮阳区、濠江区、潮南区)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县)

唐山市(开平区、迁安市、迁西县、路南区、玉田县、乐亭县、路北区、丰南区、古冶区、滦南县、曹妃甸区、遵化市、滦州市、丰润区)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。