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钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、若羌县、轮台县、库尔勒市、尉犁县)

济宁市(泗水县、微山县、汶上县、金乡县、邹城市、曲阜市、嘉祥县、兖州区、鱼台县、梁山县、任城区)

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、高明区、三水区)  厦门市(集美区、同安区、海沧区、思明区、翔安区、湖里区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

临沂市(临沭县、沂南县、郯城县、罗庄区、兰陵县、兰山区、费县、沂水县、河东区、蒙阴县、平邑县、莒南县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、根河市、牙克石市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、满洲里市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市)黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、册亨县、普安县、兴仁市、安龙县、兴义市、贞丰县)

大理白族自治州(弥渡县、云龙县、鹤庆县、南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、祥云县、永平县、宾川县、剑川县、洱源县)  德阳市(中江县、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市、什邡市)

榆林市(靖边县、绥德县、米脂县、定边县、子洲县、佳县、清涧县、榆阳区、府谷县、神木市、吴堡县、横山区)

赣州市(南康区、石城县、于都县、上犹县、兴国县、定南县、崇义县、赣县区、信丰县、宁都县、寻乌县、安远县、瑞金市、会昌县、龙南市、大余县、全南县、章贡区)

广元市(苍溪县、利州区、旺苍县、剑阁县、朝天区、昭化区、青川县)

抚顺市(顺城区、东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新抚区)

汕头市(潮阳区、濠江区、南澳县、龙湖区、澄海区、潮南区、金平区)

蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、蚌山区、龙子湖区、五河县、固镇县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、天山区、米东区、新市区、头屯河区、沙依巴克区)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

邯郸市(肥乡区、临漳县、丛台区、魏县、曲周县、磁县、永年区、广平县、鸡泽县、邯山区、邱县、峰峰矿区、武安市、馆陶县、成安县、大名县、涉县、复兴区)

南通市(海安市、通州区、海门区、如东县、如皋市、崇川区、启东市)

苏州市(姑苏区、吴江区、虎丘区、相城区、吴中区、张家港市、常熟市、昆山市、太仓市)

深圳市(盐田区、龙岗区、坪山区、南山区、罗湖区、宝安区、光明区、龙华区、福田区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、新源县、伊宁县、巩留县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、霍城县)

通辽市(开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

伊春市(金林区、汤旺县、南岔县、大箐山县、友好区、乌翠区、丰林县、伊美区、嘉荫县、铁力市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

东莞市

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石河子市(双河市、图木舒克市、北屯市、胡杨河市、新星市、白杨市、五家渠市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、可克达拉市)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、锡林浩特市、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、镶黄旗、苏尼特左旗)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、花垣县、永顺县、保靖县、古丈县、吉首市、龙山县)

昭通市(大关县、巧家县、鲁甸县、昭阳区、盐津县、水富市、镇雄县、威信县、绥江县、永善县、彝良县)  南平市(武夷山市、建瓯市、延平区、顺昌县、邵武市、建阳区、松溪县、光泽县、政和县、浦城县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

河池市(宜州区、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、东兰县)岳阳市(君山区、湘阴县、华容县、云溪区、汨罗市、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、平江县)

常州市(溧阳市、新北区、金坛区、武进区、天宁区、钟楼区)  忻州市(五寨县、繁峙县、保德县、定襄县、忻府区、宁武县、静乐县、河曲县、偏关县、原平市、神池县、代县、五台县、岢岚县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

百色市(那坡县、平果市、乐业县、隆林各族自治县、田阳区、凌云县、西林县、田东县、田林县、德保县、右江区、靖西市)

葫芦岛市(南票区、兴城市、连山区、建昌县、绥中县、龙港区)丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)

宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县、泗县)

重庆市(丰都县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、万州区、大足区、渝中区、合川区、铜梁区、巫山县、綦江区、武隆区、忠县、江北区、潼南区、荣昌区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、永川区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、南岸区、涪陵区、黔江区、渝北区、璧山区、城口县、开州区、梁平区、沙坪坝区、云阳县、巫溪县、江津区、南川区、长寿区、奉节县、石柱土家族自治县、大渡口区、北碚区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

阿克苏地区(沙雅县、拜城县、乌什县、库车市、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、新和县)

怀化市(芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、沅陵县、溆浦县、洪江市、辰溪县、鹤城区)

酒泉市(金塔县、敦煌市、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

乌兰察布市(凉城县、兴和县、集宁区、丰镇市、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县)

曲靖市(罗平县、宣威市、会泽县、师宗县、陆良县、马龙区、沾益区、富源县、麒麟区)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、汪清县、延吉市、敦化市、安图县、龙井市、珲春市)

喀什地区(巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、岳普湖县、疏附县、泽普县、英吉沙县、叶城县、莎车县、疏勒县、伽师县、喀什市)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

开封市(尉氏县、顺河回族区、龙亭区、通许县、杞县、兰考县、禹王台区、鼓楼区、祥符区)

通化市(梅河口市、集安市、辉南县、东昌区、通化县、二道江区、柳河县)

庆阳市(镇原县、正宁县、西峰区、庆城县、合水县、宁县、环县、华池县)

襄阳市(保康县、樊城区、枣阳市、襄州区、老河口市、宜城市、南漳县、谷城县、襄城区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）