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鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、东胜区、乌审旗、准格尔旗)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

常州市(武进区、新北区、金坛区、钟楼区、天宁区、溧阳市)

淄博市(桓台县、周村区、淄川区、博山区、张店区、高青县、沂源县、临淄区)  九江市(濂溪区、修水县、庐山市、德安县、浔阳区、柴桑区、彭泽县、都昌县、瑞昌市、共青城市、永修县、湖口县、武宁县)

晋城市(高平市、城区、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)

营口市(大石桥市、老边区、西市区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区)

南京市(江宁区、溧水区、鼓楼区、玄武区、秦淮区、栖霞区、浦口区、建邺区、雨花台区、六合区、高淳区)  保定市(定兴县、易县、高阳县、满城区、雄县、蠡县、涞水县、涿州市、莲池区、曲阳县、涞源县、唐县、顺平县、清苑区、定州市、容城县、高碑店市、阜平县、安新县、徐水区、竞秀区、博野县、望都县、安国市)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区)

深圳市(南山区、龙岗区、福田区、光明区、宝安区、罗湖区、龙华区、盐田区、坪山区)

宁德市(柘荣县、蕉城区、寿宁县、屏南县、周宁县、福鼎市、福安市、古田县、霞浦县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、浚县、山城区、鹤山区)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、同德县、贵德县)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、福海县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县)

三沙市(南沙区、西沙区)

周口市(西华县、商水县、淮阳区、鹿邑县、项城市、郸城县、扶沟县、沈丘县、川汇区、太康县)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区)

庆阳市(环县、宁县、正宁县、西峰区、华池县、合水县、庆城县、镇原县)

抚州市(广昌县、宜黄县、东乡区、南城县、临川区、黎川县、南丰县、乐安县、崇仁县、资溪县、金溪县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、磴口县)

杭州市(桐庐县、拱墅区、钱塘区、建德市、临平区、萧山区、西湖区、富阳区、余杭区、上城区、临安区、滨江区、淳安县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、凉城县、卓资县、化德县、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、建平县、双塔区、北票市、朝阳县)

宜春市(靖安县、上高县、高安市、袁州区、奉新县、樟树市、宜丰县、铜鼓县、万载县、丰城市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市)

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无锡市(江阴市、滨湖区、锡山区、惠山区、宜兴市、梁溪区、新吴区)

洛阳市(孟津区、宜阳县、嵩县、老城区、新安县、伊川县、洛龙区、西工区、偃师区、涧西区、栾川县、瀍河回族区、汝阳县、洛宁县)

上饶市(信州区、余干县、德兴市、弋阳县、横峰县、鄱阳县、婺源县、铅山县、广信区、广丰区、万年县、玉山县)

邵阳市(新邵县、北塔区、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、武冈市、大祥区、绥宁县、洞口县、隆回县、双清区、邵阳县)  曲靖市(马龙区、陆良县、师宗县、宣威市、沾益区、会泽县、麒麟区、富源县、罗平县)

永州市(双牌县、冷水滩区、宁远县、江永县、蓝山县、祁阳市、道县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区、新田县)

保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、施甸县)

嘉峪关市湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

龙岩市(长汀县、新罗区、永定区、武平县、连城县、上杭县、漳平市)  青岛市(崂山区、城阳区、市南区、平度市、莱西市、黄岛区、即墨区、市北区、胶州市、李沧区)

信阳市(息县、潢川县、罗山县、新县、浉河区、光山县、淮滨县、固始县、商城县、平桥区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

苏州市(张家港市、吴中区、吴江区、姑苏区、相城区、常熟市、太仓市、昆山市、虎丘区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

鸡西市(密山市、麻山区、鸡冠区、虎林市、梨树区、鸡东县、滴道区、恒山区、城子河区)

三明市(将乐县、永安市、三元区、大田县、泰宁县、宁化县、沙县区、尤溪县、清流县、建宁县、明溪县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

三门峡市(渑池县、灵宝市、陕州区、义马市、卢氏县、湖滨区)

来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、忻城县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区)

厦门市(集美区、湖里区、翔安区、同安区、海沧区、思明区)

广安市(华蓥市、武胜县、前锋区、广安区、岳池县、邻水县)

济南市(平阴县、商河县、市中区、槐荫区、钢城区、莱芜区、历城区、天桥区、长清区、济阳区、历下区、章丘区)

阜新市(细河区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、新邱区)

承德市(兴隆县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、平泉市、双滦区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、承德县、双桥区、滦平县、鹰手营子矿区)

昆明市(呈贡区、安宁市、官渡区、嵩明县、石林彝族自治县、盘龙区、东川区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、富民县、西山区、晋宁区、五华区、寻甸回族彝族自治县)

吉林市(船营区、龙潭区、永吉县、昌邑区、磐石市、桦甸市、舒兰市、蛟河市、丰满区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。