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珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

乐山市(马边彝族自治县、井研县、五通桥区、峨眉山市、沙湾区、夹江县、犍为县、峨边彝族自治县、金口河区、沐川县、市中区)

金昌市(金川区、永昌县)

许昌市(长葛市、魏都区、建安区、襄城县、禹州市、鄢陵县)  楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、南华县、牟定县、姚安县、大姚县、永仁县、禄丰市、元谋县、双柏县)

庆阳市(正宁县、环县、华池县、宁县、镇原县、西峰区、庆城县、合水县)

沧州市(吴桥县、孟村回族自治县、南皮县、海兴县、任丘市、献县、河间市、泊头市、新华区、沧县、黄骅市、东光县、肃宁县、运河区、青县、盐山县)

西宁市(湟源县、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城北区)荆州市(监利市、松滋市、洪湖市、沙市区、江陵县、荆州区、公安县、石首市)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)  漳州市(东山县、漳浦县、芗城区、云霄县、龙海区、诏安县、长泰区、龙文区、平和县、华安县、南靖县)

承德市(滦平县、承德县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、双桥区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、平泉市)

儋州市

宜春市(上高县、樟树市、铜鼓县、万载县、奉新县、宜丰县、高安市、袁州区、靖安县、丰城市)

喀什地区(岳普湖县、疏勒县、疏附县、英吉沙县、叶城县、莎车县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、泽普县、喀什市、巴楚县)

齐齐哈尔市(建华区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、拜泉县、甘南县、克山县、讷河市、依安县、昂昂溪区、铁锋区、碾子山区、龙沙区、克东县、泰来县、富裕县、龙江县)

大理白族自治州(大理市、洱源县、祥云县、剑川县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、宾川县、南涧彝族自治县、云龙县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县)

达州市(大竹县、渠县、开江县、达川区、宣汉县、万源市、通川区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

广元市(旺苍县、朝天区、昭化区、利州区、剑阁县、苍溪县、青川县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

临汾市(蒲县、翼城县、霍州市、襄汾县、吉县、洪洞县、大宁县、汾西县、隰县、古县、尧都区、侯马市、浮山县、曲沃县、安泽县、永和县、乡宁县)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、铁西区、海城市、千山区、铁东区、立山区)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

天津市(南开区、宁河区、蓟州区、东丽区、武清区、河东区、河西区、红桥区、静海区、和平区、西青区、北辰区、津南区、河北区、宝坻区、滨海新区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

西安市(高陵区、碑林区、阎良区、长安区、临潼区、鄠邑区、灞桥区、新城区、未央区、蓝田县、莲湖区、周至县、雁塔区)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、蓬溪县、船山区)

成都市(温江区、郫都区、金牛区、都江堰市、青白江区、崇州市、新津区、大邑县、彭州市、武侯区、简阳市、金堂县、龙泉驿区、锦江区、成华区、青羊区、双流区、新都区、邛崃市、蒲江县)

泸州市(泸县、纳溪区、合江县、古蔺县、江阳区、叙永县、龙马潭区)

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汉中市(略阳县、宁强县、佛坪县、洋县、城固县、汉台区、留坝县、勉县、镇巴县、南郑区、西乡县)

潍坊市(潍城区、青州市、高密市、临朐县、寿光市、诸城市、昌乐县、奎文区、寒亭区、昌邑市、安丘市、坊子区)

呼伦贝尔市(根河市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、满洲里市、额尔古纳市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、阿荣旗)

随州市(随县、广水市、曾都区)  固原市(泾源县、西吉县、彭阳县、隆德县、原州区)

林芝市(朗县、巴宜区、墨脱县、米林市、工布江达县、察隅县、波密县)

天水市(秦安县、清水县、麦积区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)萍乡市(湘东区、安源区、芦溪县、上栗县、莲花县)

梅州市(五华县、大埔县、蕉岭县、丰顺县、平远县、梅江区、梅县区、兴宁市)  铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、治多县、囊谦县、杂多县、玉树市)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、达坂城区、新市区、米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

衡阳市(石鼓区、衡阳县、衡南县、衡东县、南岳区、雁峰区、珠晖区、蒸湘区、耒阳市、衡山县、祁东县、常宁市)

青岛市(莱西市、市北区、胶州市、平度市、城阳区、黄岛区、市南区、崂山区、即墨区、李沧区)

昌都市(卡若区、类乌齐县、丁青县、边坝县、贡觉县、洛隆县、八宿县、察雅县、芒康县、江达县、左贡县)

湛江市(霞山区、雷州市、吴川市、遂溪县、廉江市、坡头区、徐闻县、麻章区、赤坎区)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、固阳县、东河区、九原区、青山区、昆都仑区)

宁波市(宁海县、鄞州区、北仑区、江北区、象山县、镇海区、余姚市、海曙区、慈溪市、奉化区)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

阳泉市(城区、郊区、盂县、矿区、平定县)

阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、乌什县、新和县、库车市、温宿县、拜城县、阿瓦提县、柯坪县)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

晋城市(陵川县、城区、高平市、阳城县、沁水县、泽州县)

益阳市(沅江市、南县、资阳区、安化县、赫山区、桃江县)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县)

上饶市(万年县、鄱阳县、弋阳县、广信区、信州区、余干县、横峰县、玉山县、婺源县、德兴市、广丰区、铅山县)

滁州市(定远县、天长市、全椒县、凤阳县、琅琊区、来安县、南谯区、明光市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。