400电话：123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各观看免费《今日汇总》
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？电话
7天观看免费人工电话为您、用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？电话区域：
凉山彝族自治州(西昌市、布拖县、金阳县、冕宁县、喜德县、德昌县、会理市、雷波县、越西县、甘洛县、普格县、美姑县、会东县、宁南县、木里藏族自治县、盐源县、昭觉县)
德州市(临邑县、庆云县、宁津县、武城县、德城区、禹城市、夏津县、陵城区、平原县、乐陵市、齐河县)
株洲市(芦淞区、石峰区、荷塘区、炎陵县、茶陵县、醴陵市、天元区、渌口区、攸县)
贵阳市(开阳县、花溪区、清镇市、南明区、观山湖区、白云区、云岩区、修文县、乌当区、息烽县) 保定市(安新县、定州市、涞水县、涿州市、莲池区、满城区、高碑店市、清苑区、高阳县、易县、阜平县、蠡县、曲阳县、望都县、定兴县、博野县、容城县、竞秀区、雄县、徐水区、涞源县、安国市、顺平县、唐县)
太原市(古交市、晋源区、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、清徐县、万柏林区、迎泽区、娄烦县、小店区)
大庆市(大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、让胡路区、林甸县、萨尔图区、肇州县、肇源县、红岗区)
宜宾市(叙州区、翠屏区、珙县、江安县、屏山县、南溪区、高县、长宁县、筠连县、兴文县)
西藏自治区 安康市(紫阳县、旬阳市、白河县、镇坪县、石泉县、宁陕县、平利县、岚皋县、汉滨区、汉阴县)
甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、卓尼县、舟曲县、夏河县、合作市、临潭县、碌曲县)
洛阳市(瀍河回族区、洛宁县、涧西区、老城区、宜阳县、洛龙区、偃师区、伊川县、孟津区、新安县、西工区、嵩县、栾川县、汝阳县)
九江市(濂溪区、柴桑区、庐山市、武宁县、彭泽县、瑞昌市、永修县、湖口县、浔阳区、德安县、共青城市、都昌县、修水县)
海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)
佛山市(南海区、高明区、顺德区、三水区、禅城区)
徐州市(丰县、沛县、邳州市、鼓楼区、睢宁县、新沂市、贾汪区、云龙区、铜山区、泉山区)
海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)
昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县)
镇江市(京口区、句容市、润州区、丹阳市、扬中市、丹徒区)
锡林郭勒盟(太仆寺旗、锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、多伦县、正蓝旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗)
绥化市(肇东市、青冈县、安达市、明水县、海伦市、兰西县、绥棱县、望奎县、北林区、庆安县)
马鞍山市(和县、含山县、博望区、当涂县、花山区、雨山区)
淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)
那曲市(嘉黎县、申扎县、比如县、双湖县、安多县、班戈县、巴青县、尼玛县、色尼区、聂荣县、索县)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、伊宁市、霍城县、尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、新源县、昭苏县)
唐山市(乐亭县、路北区、路南区、古冶区、遵化市、丰润区、滦南县、滦州市、开平区、迁西县、曹妃甸区、迁安市、丰南区、玉田县)
汕头市(南澳县、金平区、澄海区、龙湖区、潮阳区、潮南区、濠江区)
黄冈市(武穴市、黄梅县、浠水县、麻城市、黄州区、红安县、英山县、罗田县、团风县、蕲春县)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
400电话：123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各观看免费《今日汇总》《今日发布》
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？电话
7天观看免费人工电话为您、用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？中心2025已更新(今日/推荐)
用你的舌头搅拌我的dj，在知识的殿堂中,爱与梦想如何交织？电话区域：
新疆维吾尔自治区
青岛市(即墨区、平度市、崂山区、城阳区、市北区、莱西市、市南区、李沧区、黄岛区、胶州市)
沧州市(吴桥县、肃宁县、运河区、任丘市、海兴县、黄骅市、南皮县、河间市、新华区、盐山县、献县、孟村回族自治县、泊头市、东光县、沧县、青县)
喀什地区(伽师县、喀什市、麦盖提县、岳普湖县、莎车县、泽普县、疏勒县、巴楚县、叶城县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县) 驻马店市(泌阳县、驿城区、确山县、上蔡县、正阳县、平舆县、新蔡县、汝南县、遂平县、西平县)
沈阳市(沈河区、沈北新区、大东区、辽中区、新民市、康平县、和平区、浑南区、法库县、苏家屯区、于洪区、铁西区、皇姑区)
银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区、西夏区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、汪清县、图们市、延吉市、安图县、珲春市、和龙市)舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)
天水市(清水县、麦积区、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、秦州区、秦安县) 武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
西安市(未央区、新城区、临潼区、碑林区、高陵区、莲湖区、蓝田县、长安区、阎良区、灞桥区、雁塔区、周至县、鄠邑区)
乐山市(峨边彝族自治县、五通桥区、市中区、马边彝族自治县、犍为县、沐川县、夹江县、沙湾区、金口河区、井研县、峨眉山市)
兰州市(红古区、安宁区、永登县、城关区、榆中县、皋兰县、七里河区、西固区)渭南市(白水县、大荔县、合阳县、临渭区、潼关县、富平县、韩城市、华州区、澄城县、华阴市、蒲城县)
伊春市(铁力市、汤旺县、金林区、南岔县、乌翠区、丰林县、伊美区、大箐山县、友好区、嘉荫县)
内江市(威远县、市中区、隆昌市、资中县、东兴区)
长春市(朝阳区、二道区、双阳区、农安县、德惠市、榆树市、绿园区、宽城区、公主岭市、九台区、南关区)
澳门特别行政区
海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市、格尔木市)
漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、郾城区、舞阳县)
荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
宁波市(慈溪市、鄞州区、北仑区、江北区、宁海县、象山县、余姚市、海曙区、镇海区、奉化区)
防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)
铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)
廊坊市(安次区、文安县、永清县、三河市、霸州市、大厂回族自治县、香河县、大城县、固安县、广阳区)
咸阳市(乾县、礼泉县、杨陵区、彬州市、三原县、淳化县、永寿县、泾阳县、渭城区、旬邑县、武功县、兴平市、秦都区、长武县)
白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、西畴县、文山市、砚山县、富宁县、马关县、广南县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。