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昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、呼图壁县)

天津市(宝坻区、宁河区、北辰区、河北区、西青区、南开区、东丽区、蓟州区、静海区、河西区、武清区、津南区、红桥区、滨海新区、和平区、河东区)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、顺城区、新抚区、新宾满族自治县)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、南海区、顺德区)  随州市(广水市、随县、曾都区)

日喀则市(定结县、萨嘎县、岗巴县、萨迦县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、昂仁县、定日县、南木林县、聂拉木县、谢通门县、仲巴县、拉孜县、吉隆县、康马县、仁布县、白朗县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

玉溪市(红塔区、江川区、易门县、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

朝阳市(凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、北票市、建平县)  佳木斯市(向阳区、富锦市、抚远市、同江市、汤原县、郊区、桦川县、前进区、东风区、桦南县)

平凉市(庄浪县、华亭市、灵台县、崆峒区、崇信县、泾川县、静宁县)

辽阳市(白塔区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、宏伟区、文圣区、辽阳县)

吉安市(吉州区、永新县、安福县、遂川县、峡江县、吉水县、万安县、永丰县、青原区、新干县、吉安县、泰和县、井冈山市)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、海拉尔区、牙克石市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗)

合肥市(瑶海区、肥东县、巢湖市、蜀山区、庐阳区、包河区、庐江县、肥西县、长丰县)

南宁市(宾阳县、江南区、西乡塘区、良庆区、青秀区、武鸣区、上林县、横州市、兴宁区、邕宁区、隆安县、马山县)

和田地区(于田县、策勒县、墨玉县、民丰县、和田县、和田市、洛浦县、皮山县)

临汾市(汾西县、安泽县、隰县、洪洞县、永和县、大宁县、古县、蒲县、霍州市、侯马市、尧都区、吉县、襄汾县、浮山县、曲沃县、翼城县、乡宁县)

龙岩市(连城县、永定区、武平县、漳平市、新罗区、长汀县、上杭县)

铜仁市(德江县、印江土家族苗族自治县、石阡县、碧江区、万山区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、布尔津县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、镇远县、麻江县、三穗县、台江县、雷山县、凯里市、黎平县、丹寨县、黄平县、施秉县、剑河县、锦屏县、天柱县、从江县、榕江县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

铁岭市(调兵山市、昌图县、西丰县、铁岭县、银州区、开原市、清河区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

金华市(义乌市、武义县、金东区、兰溪市、浦江县、东阳市、磐安县、婺城区、永康市)

达州市(达川区、通川区、渠县、开江县、万源市、宣汉县、大竹县)

松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市)

忻州市(忻府区、宁武县、静乐县、繁峙县、代县、偏关县、五寨县、河曲县、原平市、五台县、神池县、定襄县、保德县、岢岚县)

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海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、同德县、贵南县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

漳州市(龙文区、云霄县、东山县、芗城区、诏安县、龙海区、华安县、平和县、漳浦县、长泰区、南靖县)

安庆市(太湖县、怀宁县、岳西县、望江县、迎江区、宿松县、大观区、潜山市、宜秀区、桐城市)  贵港市(港北区、覃塘区、平南县、桂平市、港南区)

贵阳市(清镇市、云岩区、乌当区、修文县、息烽县、开阳县、观山湖区、花溪区、南明区、白云区)

昌都市(八宿县、江达县、边坝县、卡若区、洛隆县、类乌齐县、察雅县、芒康县、丁青县、贡觉县、左贡县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县、芒市)延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、珲春市、龙井市、延吉市、敦化市、汪清县、安图县)

九江市(永修县、湖口县、瑞昌市、德安县、修水县、共青城市、浔阳区、庐山市、都昌县、武宁县、柴桑区、彭泽县、濂溪区)  白山市(江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、临江市)

三沙市(南沙区、西沙区)

林芝市(工布江达县、波密县、巴宜区、察隅县、米林市、墨脱县、朗县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗、东胜区、康巴什区)淄博市(淄川区、博山区、沂源县、桓台县、张店区、临淄区、高青县、周村区)

泉州市(泉港区、金门县、德化县、安溪县、晋江市、南安市、鲤城区、洛江区、惠安县、石狮市、永春县、丰泽区)

绥化市(海伦市、北林区、望奎县、安达市、兰西县、绥棱县、青冈县、明水县、肇东市、庆安县)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)

宁夏回族自治区

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、博湖县、尉犁县、和硕县、且末县、和静县、若羌县)

吉林市(舒兰市、丰满区、昌邑区、永吉县、龙潭区、蛟河市、桦甸市、船营区、磐石市)

大同市(左云县、浑源县、灵丘县、天镇县、广灵县、平城区、新荣区、云州区、云冈区、阳高县)

南京市(建邺区、高淳区、鼓楼区、六合区、溧水区、雨花台区、浦口区、江宁区、栖霞区、秦淮区、玄武区)

黄石市(下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县)

新疆维吾尔自治区

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

河源市(和平县、源城区、龙川县、紫金县、连平县、东源县)

儋州市

呼和浩特市(回民区、武川县、清水河县、玉泉区、托克托县、新城区、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区)

朔州市(朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县、平鲁区)

塔城地区(裕民县、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市、乌苏市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。